A Microsoft folytatja az AI-vezérelt fellendülést, mivel az Azure-kilátások ellensúlyozzák a makrogazdasági kockázatokat

Traders Union
Minden hír
Részvények
A Microsoft folytatja az AI-vezérelt fellendülést, mivel az Azure-kilátások ellensúlyozzák a makrogazdasági kockázatokat

Minden hír

Vezető hírek

Szerkesztők kedvencei

Részvények

Kriptovaluták

Gazdaság

Devizák

Árupiacok

Üzlet és vagyon

Piaci hangok

Anton Haritonov

07.08.2026

A Microsoft folytatja az AI-vezérelt fellendülést, mivel az Azure-kilátások ellensúlyozzák a makrogazdasági kockázatokat — Microsoft

A Microsoft részvényei 504 dollár körül forognak, kiterjesztve a mellékelt egyórás grafikonon látható éles fellendülést, miután a vállalat a vártnál erősebb negyedik pénzügyi negyedévről számolt be. A bevétel éves szinten 18%-kal 90,0 milliárd dollárra nőtt, az üzemi eredmény 18%-kal 40,6 milliárd dollárra emelkedett, a korrigált hígított EPS pedig elérte a 4,74 dollárt, ami 23%-os növekedést jelent.

Ezt a cikket az eredetiből fordítottuk. Olvassa el tudósítónk eredeti változatát itt.

A központi hajtóerő továbbra is az Azure, ahol a bevételnövekedés 43%-ra gyorsult, míg a Microsoft Cloud bevétele 27%-kal 59,3 milliárd dollárra emelkedett. A kereskedelmi hátralévő teljesítési kötelezettségek 84%-kal 678 milliárd dollárra ugrottak, ami szokatlanul erős előretekintő láthatóságot biztosít a szerződött keresletre vonatkozóan.

Az iránymutatás érintetlenül hagyja az AI-kiadásokkal kapcsolatos tézist

A menedzsment inkább a növekedési narratívát erősítette meg, semmint a boom utáni lassulást jelezte volna. A Microsoft az első pénzügyi negyedévre 89,85 és 90,95 milliárd dollár közötti bevételt vár, ami 16-17%-os növekedést jelent, míg az Azure bővülése állandó devizaárfolyamon várhatóan megközelíti a 45%-ot. A kereslet továbbra is meghaladja a rendelkezésre álló kapacitást, ami támogatja az árazási erőt és a kihasználtságot, de magyarázatot ad arra is, hogy a tőkeintenzitás miért marad magas. A Microsoft 41 milliárd dollárt költött tőkekiadásokra (capex) a negyedik negyedévben, az első negyedévben pedig több mint 50 milliárd dollárra számít, miközben a 2027-es pénzügyi év tőkekiadásai továbbra is éves szintű növekedést mutatnak. A kompromisszum egyre világosabb: az AI-kereslet gyorsítja a bevételt és a rendelésállományt, de a befektetők egyre inkább arra összpontosítanak, hogy a szabad cash flow és az árrések tudják-e tartani a lépést az infrastruktúra kiépítésével.

A gyenge munkahelyi jelentés javítja a kamatkörnyezetet

A legfrissebb amerikai foglalkoztatási adatok további értékelési hátszelet biztosítanak a hosszú távú technológiai részvények számára. A mezőgazdaságon kívüli foglalkoztatottak száma (nonfarm payrolls) 23 000-rel csökkent júliusban a jelentős növekedésre vonatkozó várakozásokkal szemben, míg a májusi és júniusi foglalkoztatási adatokat összesen 103 000-rel lefelé módosították. A munkanélküliségi ráta 4,1%-ra mérséklődött, de a munkaerő-piaci részvételi arány 61,4%-ra csúszott, megerősítve azokat a jeleket, hogy a munkaerőpiac lendülete gyengül. A Federal Reserve júliusban 3,50% és 3,75% között tartotta a kamatlábakat, bár három döntéshozó 25 bázispontos emelést támogatott, mivel az infláció továbbra is a cél felett van. A júniusi CPI még mindig 3,5% volt éves szinten, a maginfláció pedig 2,6%, így a munkahelyi jelentés csökkenti a további szigorításra irányuló nyomást anélkül, hogy teljesen megszüntetné az inflációs korlátot.

A közel-keleti kockázat bonyolítja a felhőalapú költségkilátásokat

A közel-keleti háború közvetett, de fontos kockázat marad a Microsoft számára az energiaárakon, az adatközpontok működési költségein és a szélesebb körű inflációs csatornán keresztül. A Hormuzi-szoros körüli feszültségek továbbra is volatilitást okoznak az olajpiacokon, ahol a szállítási hozzáférésről szóló tárgyalások versenyeznek a világ egyik legfontosabb energiaútvonalának megújuló zavaraival kapcsolatos aggodalmakkal. A Fed kifejezetten a közel-keleti konfliktushoz kötötte a megnövekedett bizonytalanságot és egyes árnyomásokat. A Microsoft számára ez azért fontos, mert az AI-infrastruktúra már most is tőkeigényes és elektromosáram-érzékeny. A tartós energia-infláció nem fenyegetné közvetlenül az Azure-keresletet, de drágábbá teheti a növekményes számítási kapacitás biztosításának költségeit, és lassíthatja a bevételnövekedés szabad cash flow-vá alakulásának ütemét.

Az MSFT technikai szerkezete 490 dollár felett válik konstruktívvá

Technikailag az egyórás grafikon határozottan elmozdult a fellendülésből a kitörési mód felé. Az MSFT a 380-400 dolláros konszolidációs zónából indult el, és áttörte a korábbi ellenállásokat 430, 465 és 490 dollár körül; az árfolyam most 504 dollár közelében van, jóval a jelentősebb rövid távú mozgóátlagok felett. A közvetlen ellenállási zóna nagyjából 505 és 510 dollár között található; egy tartós áttörés teret nyitna az 520-530 dolláros szint felé, ahol a korábbi disztribúciós terület válik relevánssá. Az elsődleges támasz 495-490 dollárra emelkedett, amelyet a 480 dolláros szint követ.

Amíg a részvény 490 dollár felett marad, a technikai szerkezet a további emelkedésnek kedvez, bár a mozgás sebessége sebezhetővé teszi a papírt a rövid távú profitrealizálással szemben. Alapvetően, amint azt a Microsoft megközelíti az 500 dollárt az eredmények által fűtött rali után című cikkben megjegyeztük, az erősebb jelzés az, hogy az Azure növekedése, a Copilot adaptációja és a 678 milliárd dolláros rendelésállomány jelenleg felülmúlja a befektetők tőkekiadásokkal kapcsolatos aggodalmait, legalábbis pillanatnyilag.

Ez az anyag harmadik felek véleményét tartalmazhatja, a weboldalon található adatok és információk egyike sem minősül befektetési tanácsnak a Jogi nyilatkozatunk szerint. Bár szigorú Szerkesztői Integritást követünk, ez a bejegyzés tartalmazhat hivatkozásokat partnereink termékeire.

Tetszett a cikk?