Shein masuk jajaran debut IPO besar terburuk di Hong Kong

Semua berita

Berita Utama

Pilihan Editor

Saham

Kripto

Ekonomi

Mata Uang

Komoditas

Bisnis & Kekayaan

Suara Market

Igor Krasulya

07.09.2026

Shein masuk jajaran debut IPO besar terburuk di Hong Kong — Shein kehilangan $5 miliar setelah IPO Hong Kong yang lemah

Shein telah kehilangan sekitar $5 miliar nilai pasar selama minggu pertamanya sebagai perusahaan publik di Hong Kong, menempatkan peritel fast fashion tersebut di antara pencatatan saham besar dengan kinerja terlemah dalam sejarah kota itu belakangan ini. Aksi jual tersebut kembali memunculkan pertanyaan tentang perlambatan pertumbuhan, menyusutnya profitabilitas, dan keberlanjutan model e-commerce lintas batasnya.

Sorotan

Shein telah kehilangan sekitar $5 miliar nilai pasar.
Sahamnya masih 19% di bawah harga IPO HK$48,56.
Kapitalisasi pasar telah turun menjadi sekitar $21 miliar.
Kerugian kuartal pertama mencapai $99 juta.

Artikel ini diterjemahkan dari aslinya. Baca versi asli oleh koresponden kami di sini.

Saham Shein naik 3,2% pada Senin, kenaikan pertama sejak pencatatan, tetapi tetap ditutup 19% di bawah harga IPO HK$48,56, lapor Bloomberg. Penurunan tersebut memangkas kapitalisasi pasar perusahaan menjadi sekitar $21 miliar dari sekitar $26 miliar saat perusahaan melantai di bursa.

Minggu pertama yang sulit di Hong Kong

Di antara perusahaan yang menghimpun sedikitnya $1 miliar melalui pencatatan di Hong Kong, Shein mencatat kinerja terburuk kedua selama lima sesi perdagangan pertama. Hanya Baidu yang berkinerja lebih buruk, dengan penurunan 19,9% dalam periode yang sama.

Kelemahan sudah terlihat sejak debut Shein. Saham tersebut sempat anjlok hingga 10% selama sesi pertamanya dan diperdagangkan di bawah harga penawaran hampir sepanjang hari sebelum pulih ke HK$48,50, sehingga ditutup hanya 0,1% lebih rendah.

Pencatatan saham tersebut menuntaskan upaya Shein selama bertahun-tahun untuk memasuki pasar publik, tetapi tidak menghilangkan kekhawatiran yang mempersulit proses tersebut. Investor mempertimbangkan kenaikan tarif, perubahan aturan perdagangan de minimis, meningkatnya biaya pemenuhan pesanan, dan pengawasan regulasi yang lebih ketat, di tengah persaingan yang semakin sengit dalam e-commerce global.

Shein juga memasuki pasar publik pada tahap yang sangat berbeda dalam siklus pertumbuhannya. Pendapatan meningkat 8% pada 2025, turun tajam dari pertumbuhan 21% pada 2024 dan di bawah target perusahaan.

Profitabilitas menambah kekhawatiran investor

Penurunan kinerja laba menambah tantangan lain. Shein melaporkan kerugian sebesar $99 juta pada kuartal pertama, berbalik dari laba $395 juta pada periode yang sama setahun sebelumnya.

Perubahan tersebut penting karena Shein pernah bernilai sekitar $100 miliar selama ledakan e-commerce yang dipicu pandemi. Nilai pasarnya saat ini, sekitar $21 miliar, mencerminkan penilaian ulang yang drastis terhadap perusahaan tersebut karena investor menuntut bukti yang lebih jelas bahwa pertumbuhan pendapatan dapat menghasilkan margin yang berkelanjutan.

Pada saat yang sama, perhatian investor semakin beralih ke kecerdasan buatan, robotika, dan bisnis teknologi lainnya, sehingga perusahaan e-commerce konvensional semakin sulit memperoleh valuasi seperti yang terlihat pada awal dekade ini.

Ujian yang lebih berat bagi Shein setelah IPO

Minggu pertama tersebut membuat Shein menghadapi tantangan yang tidak dapat diselesaikan hanya dengan menuntaskan IPO: meyakinkan investor pasar publik bahwa bisnisnya dapat kembali memperoleh momentum meskipun hambatan perdagangan meningkat dan biaya operasional terus naik.

Kesenjangan antara valuasi sebelumnya sebesar $100 miliar dan kapitalisasi pasarnya saat ini sebesar $21 miliar menunjukkan betapa drastisnya perubahan ekspektasi. Rebound 3,2% pada Senin memberikan sedikit kelegaan, tetapi dengan saham yang masih 19% di bawah harga IPO, investor tetap berhati-hati terhadap pertumbuhan dan profitabilitas Shein.

Kami juga melaporkan OpenAI memperluas likuiditas pra-IPO melalui penjualan saham senilai $7 miliar.

Materi ini mungkin mengandung opini pihak ketiga, tidak ada data dan informasi di halaman web ini yang merupakan nasihat investasi menurut Disclaimer kami. Meskipun kami mematuhi Integritas Editorial yang ketat, postingan ini mungkin mengandung referensi ke produk dari mitra kami.

Suka artikel ini?