Dari Polymarket ke Gemini: Bagaimana pasar prediksi menjadi arus utama

Traders Union
Semua berita
Pilihan Editor
Prediksi prospek pasar

Semua berita

Pilihan Editor

Berita Kripto

Berita Keuangan

Suara Market

Para Jutawan

Kabar Broker

Berita dari Otoritas Pengawas

Oleg Tkachenko

14.12.2025

Dari Polymarket ke Gemini: Bagaimana pasar prediksi menjadi arus utama — Prediksi prospek pasar

Pasar prediksi bukan lagi fenomena khusus. Mereka semakin memposisikan diri mereka sebagai pesaing serius untuk mendapatkan tempat di keuangan arus utama: negara mulai mengenalinya, model lama mulai retak, dan pendatang baru yang berkantong tebal siap untuk membentuk kembali aturan mainnya. Ini bukan lagi sekadar tren DeFi biasa - ini bisa menjadi cara baru untuk menentukan harga informasi, risiko, dan kemungkinan kejadian di masa depan. Namun, apakah ini benar-benar transformatif seperti yang diklaim oleh para pendukungnya?

Artikel ini diterjemahkan dari aslinya. Baca versi asli oleh koresponden kami di sini.

Cara kerja pasar prediksi

Mengapa pasar prediksi tiba-tiba menjadi begitu terlihat jika mekanismenya pada dasarnya sangat mudah? Karena mereka menawarkan indikator ekspektasi pasar yang cepat dan intuitif di area-area di mana alat tradisional lambat atau hanya bersifat tidak langsung. Harga kontrak mencerminkan probabilitas suatu peristiwa: partisipan mengambil posisi untuk atau melawan suatu hasil, dan kuotasi bergeser seiring dengan arus berita, likuiditas, dan keseimbangan penawaran dan permintaan.

Loading...

Tweet tersebut telah dihapus oleh penulis.

Tapi kami menyimpan semuanya 🙂.

Selama beberapa tahun terakhir, format ini telah berkembang di luar ceruk pasarnya karena dua alasan. Pertama, peristiwa besar membawa likuiditas: selama pemilihan presiden AS 2024, Polymarket menghasilkan lebih dari $3,5 miliar dalam volume dan selama beberapa minggu berturut-turut mengisyaratkan probabilitas yang lebih tinggi dari kemenangan Trump daripada outlet media atau sportsbook tradisional.

Kedua, infrastruktur kripto membuat produk ini lebih mudah digunakan: penyelesaian berbasis blockchain menyederhanakan akses, mempercepat eksekusi, dan menurunkan penghalang untuk taruhan kecil dibandingkan dengan model tradisional.

Dengan latar belakang ini, Polymarket dan Kalshi telah muncul sebagai dua tempat unggulan di ruang angkasa: Polymarket sebagai contoh paling likuid dalam kripto, dan Kalshi sebagai pemain besar yang teregulasi yang memperluas jajaran kontrak acara sambil secara bersamaan berjuang dalam pertempuran hukum dengan masing-masing negara bagian tentang bagaimana produk ini harus diklasifikasikan.

Pemain baru dan perubahan regulasi

Meskipun popularitasnya meningkat, pasar prediksi masih memiliki kelemahan struktural: status regulasi mereka masih tidak konsisten dan sering kali bergantung pada yurisdiksi. Kalshi beroperasi di bawah kerangka hukum federal AS sebagai bursa derivatif yang teregulasi, tetapi secara teratur menghadapi tekanan di tingkat negara bagian, di mana beberapa kontrak diperlakukan sebagai perjudian. Untuk alasan regulasi yang sama, Polymarket membatasi akses untuk pengguna AS selama bertahun-tahun dan baru sekarang, pada akhir 2025, dapat kembali ke pasar Amerika.

Pada saat yang sama, permintaan dan likuiditas telah melakukan tugasnya: segmen ini menarik pendatang baru. Platform keuangan utama dan tempat perdagangan sedang menjelajahi ruang - Robinhood dan Pialang Interaktif sedang mengembangkan atau menguji kontrak berbasis acara, sementara pemilik NYSE (Intercontinental Exchange) berinvestasi di kelas produk ini. Secara paralel, sportsbooks juga sedang mencari solusi melalui kontrak acara: FanDuel telah mengumumkan aplikasi mandiri untuk format ini dalam kemitraan dengan CME Group.

Pendatang baru yang paling menonjol bisa dibilang Gemini, karena memasuki segmen ini melalui kerangka kerja regulasi sejak awal. Beberapa hari yang lalu, sebuah entitas terafiliasi dari bursa tersebut menerima status pertukaran derivatif dari CFTC, yang memberikannya hak untuk meluncurkan kontrak peristiwa ya-atau-tidak yang diatur. Yang penting, ini bukan langkah cepat untuk mengejar tren: Gemini pertama kali mengajukan status ini pada Maret 2020 dan baru menerima persetujuan pada Desember 2025 setelah proses beberapa tahun. Produk awalnya mungkin akan sederhana, tetapi pengakuan itu sendiri lebih penting daripada rangkaian kontrak pertama. Pasar prediksi secara bertahap bergerak keluar dari zona abu-abu dan masuk ke dalam infrastruktur pertukaran formal, di mana aturannya ditetapkan bukan oleh platform tetapi oleh regulator.

Apa arti pergeseran peraturan untuk pasar prediksi

Bagaimana segmen ini berubah setelah perubahan regulasi seperti itu? Pertama, legitimasi meningkat. Persetujuan regulasi mengaburkan batas antara bertaruh pada hasil dan derivatif keuangan: setelah kontrak peristiwa diakui sebagai produk yang diperdagangkan di bursa, pasar prediksi menjadi bagian dari pasar resmi dengan kepatuhan, persyaratan akses, dan aturan yang lebih jelas untuk peserta institusional.

Kedua, likuiditas mulai bertindak seperti magnet. Untuk acara dengan penonton massal, volume di pasar prediksi dapat melonjak secara dramatis. Yang paling sering terjadi adalah pasar olahraga (turnamen besar dan final), serta peristiwa makro seperti keputusan suku bunga The Fed dan rilis inflasi utama. Pada periode ini, segmen ini tidak hanya menarik pedagang eceran tetapi juga peserta sistematis - pembuat pasar, strategi algoritmik, dan meja arbitrase yang biasanya menghindari instrumen khusus.

Ketiga, skala yang lebih besar membawa tekanan regulasi yang lebih kuat dan bentrokan hukum yang tak terhindarkan. Bahkan di bawah kerangka kerja federal, masing-masing negara bagian masih dapat memperlakukan produk tertentu sebagai perjudian dan mencoba membatasi atau memblokirnya. Situasi di sekitar Kalshi adalah pengingat bahwa di AS, peraturan dapat bervariasi menurut yurisdiksi - dan itu menjadi salah satu risiko utama bagi seluruh segmen.

Sisi gelap dan sisi baiknya

Pasar prediksi memiliki risiko yang nyata - bukan hanya risiko teoretis atau regulasi. Seiring dengan meningkatnya volume, kasus-kasus yang meragukan juga muncul ke permukaan: di beberapa pasar Polymarket, hasil kontrak dilaporkan bertepatan dengan pengeditan yang tidak terduga pada sumber data yang diandalkan platform untuk penyelesaian. Hal ini memicu kecurigaan bahwa seseorang dapat memanipulasi sumber data - atau mengeksploitasi keunggulan informasi. Ada juga taruhan yang sangat tepat yang ditempatkan sebelum informasi menjadi publik, sehingga menimbulkan masalah lagi tentang akses yang tidak merata ke data dan potensi aktivitas orang dalam.

Kekhawatiran lainnya adalah aktivitas artifisial: sebagian volume mungkin berasal dari perdagangan dengan sedikit atau tanpa risiko yang sebenarnya, yang dirancang untuk menciptakan tampilan likuiditas dan mendistorsi sinyal untuk peserta lain. Faktor selanjutnya adalah likuiditas yang rendah di acara khusus: menurut statistik Kalshi, sekitar 70% pedagang kehilangan uang secara khusus di pasar semacam itu. Pada akhirnya, perilaku pada platform ini sering kali mulai menyerupai perjudian, sehingga meningkatkan risiko kerugian yang cepat bagi peserta ritel.

Pada saat yang sama, segmen ini memiliki manfaat nyata yang tidak hanya menarik para penggemar kripto tetapi juga para pemain institusional. Pasar prediksi modern dapat berfungsi sebagai indikator ekspektasi pasar, memberikan sinyal cepat tentang kemungkinan kejadian di masa depan - terkadang melebihi jajak pendapat tradisional. Platform berbasis blockchain menawarkan penyelesaian yang transparan dan otomatis melalui kontrak pintar, meningkatkan kecepatan dan efisiensi penyelesaian dibandingkan dengan model lama. Baru-baru ini, volume perdagangan secara keseluruhan di pasar prediksi telah mencapai puluhan miliar dolar, yang menunjukkan likuiditas yang berarti dan minat peserta yang kuat. Pasar ini juga dapat mendukung lindung nilai risiko atau bertindak sebagai sumber informasi tambahan untuk menilai hasil di masa depan dalam ekonomi makro, politik, atau peramalan perusahaan - menjadikannya alat tidak hanya untuk spekulasi tetapi juga untuk menafsirkan ekspektasi.

Materi ini mungkin mengandung opini pihak ketiga, tidak ada data dan informasi di halaman web ini yang merupakan nasihat investasi menurut Disclaimer kami. Meskipun kami mematuhi Integritas Editorial yang ketat, postingan ini mungkin mengandung referensi ke produk dari mitra kami.

Suka artikel ini?