Minyak dan Bitcoin: Apakah ada hubungan tersembunyi antara kedua aset ini?

Pada tahun 2026, pertanyaan tentang hubungan antara minyak dan Bitcoin sekali lagi menjadi fokus. Ketegangan geopolitik di Timur Tengah mendorong harga energi lebih tinggi, dan pasar keuangan pun bereaksi, termasuk mata uang kripto. Namun, apakah benar ada korelasi langsung antara minyak dan Bitcoin?

Hubungan yang menolak rumus sederhana

Upaya untuk menemukan korelasi yang konsisten antara harga minyak dan Bitcoin hampir selalu gagal. Terkadang keduanya bergerak ke arah yang sama, dan pada saat yang lain keduanya berbeda sama sekali. Alasannya adalah karena minyak bukanlah pendorong langsung Bitcoin. Ia bertindak sebagai pemicu. Ketika harga energi naik, mereka memicu reaksi berantai dalam ekonomi global. Energi yang lebih mahal menyebabkan inflasi yang lebih tinggi. Inflasi yang lebih tinggi menyebabkan kebijakan bank sentral yang lebih ketat. Hal ini pada gilirannya mengurangi likuiditas, yang merupakan bahan bakar utama untuk aset berisiko.

Dalam sistem ini, Bitcoin tidak bereaksi terhadap minyak itu sendiri, tetapi terhadap proses yang digerakkannya. Ini bukan ketergantungan langsung, melainkan respons bersama terhadap faktor-faktor global seperti inflasi, likuiditas, dan ekspektasi seputar kebijakan moneter.

Bagaimana harga minyak memberikan tekanan pada Bitcoin

Dalam jangka pendek, hubungan antara minyak dan Bitcoin terlihat melalui mekanisme yang jelas, bukan likuiditas yang abstrak. Ketika harga minyak naik tajam, seperti yang terlihat saat krisis di Timur Tengah, hal ini dengan cepat mempengaruhi ekspektasi inflasi. Pasar kemudian menyesuaikan pandangan mereka terhadap suku bunga, menetapkan harga dalam periode yang lebih lama dari kebijakan Federal Reserve yang ketat atau penundaan penurunan suku bunga.

Ini adalah saat pasar mulai bergerak selaras. Sebagai contoh, selama lonjakan baru-baru ini menuju $100 per barel, Bitcoin bergerak bersama Nasdaq daripada berperilaku seperti aset defensif. Hal ini memperkuat gagasan bahwa, dalam waktu dekat, Bitcoin tetap menjadi bagian dari segmen risk-on.

Dolar menambahkan lapisan lain. Kenaikan harga energi sering kali disertai dengan dolar yang lebih kuat, yang mengurangi likuiditas global dan meningkatkan tekanan pada pasar kripto. Pada saat yang sama, biaya energi yang lebih tinggi meningkatkan biaya untuk penambang, yang dapat meningkatkan pasokan BTC karena mereka menjual untuk menutupi biaya operasional.

Hasilnya adalah pola jangka pendek yang jelas. Guncangan minyak mengubah ekspektasi suku bunga, dan pergeseran tersebut memberikan tekanan pada Bitcoin.

Mengapa Bitcoin cenderung berbalik arah setelah guncangan minyak

Kesulitan dalam menganalisis hubungan minyak-Bitcoin berasal dari fakta bahwa pasar bereaksi tidak hanya terhadap guncangan itu sendiri, tetapi juga terhadap apa yang terjadi setelahnya. Fase pertama adalah guncangan inflasi dan kebijakan yang lebih ketat yang membebani aset-aset berisiko. Namun, jika harga energi tinggi terus berlanjut, situasinya akan berubah. Minyak yang mahal mulai memperlambat ekonomi. Biaya bisnis meningkat, permintaan konsumen melemah, dan pertumbuhan melambat, pada titik tertentu, pasar berhenti berfokus pada inflasi dan mulai menetapkan harga dalam resesi.

Di sinilah perilaku Bitcoin bergeser. Alih-alih bereaksi terhadap suku bunga, Bitcoin mulai merespons ekspektasi pelonggaran kebijakan dan kembalinya likuiditas. Guncangan minyak yang sama yang pada awalnya menekan pasar kripto, beberapa bulan kemudian, dapat menciptakan kondisi untuk pemulihan.

Pola ini tidak bersifat teoritis. Pada tahun 2018, harga minyak mencapai puncaknya sebelum akhir pasar bearish Bitcoin. Pengaturan serupa terjadi pada tahun 2022, ketika guncangan energi dan puncak minyak selaras dengan bagian bawah siklus kripto sebelum rebound.

Inilah sebabnya mengapa reaksi negatif jangka pendek dan pemulihan jangka panjang dapat terlihat kontradiktif, meskipun keduanya merupakan bagian dari proses yang sama.

Geopolitik dan kekuatan pasar yang tersembunyi

Pergerakan tajam harga minyak hampir selalu didorong oleh geopolitik, termasuk konflik, sanksi, atau risiko pasokan.Pada tahun 2026, ketegangan di sekitar Timur Tengah, terutama di dekat Selat Hormuz, mengurangi pasokan dan mendorong harga mendekati 100 dolar AS per barel. Lebih penting lagi, peristiwa-peristiwa ini mengubah perilaku pemerintah dan pasar.

Selama konflik berkepanjangan, modal mulai mencari rute alternatif. Di sinilah mata uang kripto dapat melihat permintaan tambahan, tidak hanya sebagai aset spekulatif tetapi juga sebagai alat untuk melewati batasan, dengan latar belakang ini, penjelasan yang kurang jelas untuk pergerakan Bitcoin mulai muncul. Salah satu teori yang beredar di komunitas kripto menunjukkan bahwa Iran mungkin telah mengumpulkan dan menjual Bitcoin dalam jumlah besar dari waktu ke waktu dengan menggunakan energi murah untuk menambang. Dalam skenario ini, produksi BTC berbiaya rendah menciptakan sumber tekanan jual yang stabil dan tersembunyi.

Loading...

Tweet tersebut telah dihapus oleh penulis.

Tapi kami menyimpan semuanya 🙂.

Setelah serangan terhadap infrastruktur energi, saluran ini mungkin telah menghilang bersamaan dengan penurunan tingkat hash, yang berpotensi mengurangi pasokan dan menggeser keseimbangan pasar.

Tidak ada bukti langsung untuk teori ini. Namun, fakta bahwa skenario tersebut tampak masuk akal bagi sebagian pasar menyoroti seberapa dalam energi, geopolitik, dan kripto saling berhubungan.

Bitcoin tidak memiliki peran yang tetap dalam sistem. Kadang-kadang ia berperilaku seperti aset berisiko dan jatuh bersama ekuitas. Di lain waktu , ia bereaksi terhadap menurunnya kepercayaan terhadap keuangan tradisional. Inilah sebabnya mengapa guncangan minyak yang sama dapat menghasilkan hasil yang berbeda tergantung pada konteksnya.

Dinamika ini terlihat dalam siklus sejarah. Seperti yang ditunjukkan oleh salah satu pendiri BitMEX, Arthur Hayes, setiap konflik besar AS di Timur Tengah sejak Perang Teluk pada akhirnya diikuti oleh ekspansi moneter. Jika pola tersebut terus berlanjut, harga minyak yang tinggi dapat berhenti menjadi faktor negatif semata dan malah mendukung permintaan akan aset yang langka.

Loading...

Tweet tersebut telah dihapus oleh penulis.

Tapi kami menyimpan semuanya 🙂.

Pertanyaan kuncinya bukanlah bagaimana minyak bergerak, tetapi berapa lama guncangan tersebut berlangsung dan bagaimana para regulator merespons. Selama Bitcoin masih terjebak di antara perannya sebagai aset risiko dan sebagai alternatif sistem, reaksinya terhadap peristiwa semacam itu akan terus bergeser.