Siapa yang akan memimpin The Fed: Kandidat utama dan sikap mereka terhadap mata uang kripto

Pemerintahan presiden sedang bersiap untuk memilih Ketua Federal Reserve berikutnya - sebuah keputusan yang dapat membentuk kembali kebijakan moneter AS dan menentukan arah bagi seluruh pasar aset berisiko. Daftar pendeknya sekarang mencakup ekonom tradisional dan tokoh-tokoh yang memiliki hubungan dekat dengan industri aset digital. Hal ini membuat pertanyaan tentang siapa yang akan mengepalai regulator menjadi sangat penting bagi pasar kripto - mulai dari dinamika suku bunga hingga pengawasan bursa, stablecoin, dan layanan perbankan.

The Fed di ambang pengaturan ulang: Apa yang dikhawatirkan oleh para investor?

Untuk pasar kripto, ini lebih dari sekadar berita kebijakan dari Washington. Kebijakan moneter secara langsung memengaruhi selera risiko, akses ke modal, fungsi bursa, dan bahkan bagaimana regulator menafsirkan stablecoin dan layanan kustodian. The Fed yang lebih akomodatif biasanya meningkatkan minat terhadap aset digital, sementara suku bunga yang lebih tinggi dan pengawasan yang lebih ketat dapat mendinginkan pasar dengan cepat.

Itulah sebabnya para investor berfokus pada daftar pesaing, yang untuk pertama kalinya dalam beberapa tahun terakhir mencakup tokoh-tokoh yang memiliki pengalaman langsung di sektor mata uang kripto. Perubahan dalam kepemimpinan dapat menandai batas antara status quo konservatif dan pendekatan yang lebih terbuka terhadap inovasi dalam infrastruktur keuangan AS.

Kevin Hassett: Seorang ekonom yang berpengaruh

Hassett adalah mantan penasihat presiden, mantan ketua Dewan Penasihat Ekonomi, dan seorang tokoh yang bekerja di berbagai struktur Federal Reserve selama bertahun-tahun. Pandangannya mengenai kebijakan moneter terlihat lebih dovish dibandingkan dengan pandangan pimpinan Fed saat ini: ia secara terbuka mendukung laju penurunan suku bunga yang lebih cepat dan kembalinya pinjaman yang lebih mudah diakses. Untuk pasar tradisional, ini menyiratkan dolar yang lebih lemah; untuk aset berisiko, ini berarti ruang bernapas tambahan.

Hubungannya dengan industri kripto tidak lazim untuk calon Ketua Fed. Hassett telah memberi saran kepada bursa Coinbase dan melaporkan memiliki sahamnya senilai antara $ 1-5 juta. Selain itu, dia memimpin kelompok kerja Gedung Putih tentang aset digital, yang secara efektif membuatnya menjadi salah satu dari sedikit pejabat tingkat tinggi yang secara langsung terlibat dalam regulasi pasar kripto.

Dengan latar belakang ini, komunitas kripto sudah melihat Hassett sebagai pilihan yang berpotensi ramah kripto. Diskusi di media sosial menyoroti bahwa penunjukannya dapat menghasilkan penurunan suku bunga yang lebih cepat dan pendekatan regulasi yang lebih lunak terhadap aset digital. Untuk sebagian pasar, ini terlihat seperti peluang untuk lingkungan makro yang lebih mendukung dan aturan yang lebih jelas untuk industri ini.

Loading...

Tweet tersebut telah dihapus oleh penulis.

Tapi kami menyimpan semuanya 🙂.

Secara potensial, pendekatannya memang dapat menggeser kebijakan ke arah sikap yang lebih liberal terhadap stablecoin, akses perbankan untuk perusahaan kripto, dan pembayaran on-chain. Pada saat yang sama, pertanyaan tentang konflik kepentingan tetap ada: beberapa ahli berpendapat bahwa hubungan yang begitu dekat dengan pemain kripto utama dapat menjadi batu sandungan selama konfirmasi.

Pesaing lainnya: Tokoh konservatif dan netral kripto

Christopher Waller adalah anggota Dewan Gubernur Federal Reserve saat ini. Ia mewakili mazhab "hawkish" klasik yang memprioritaskan stabilitas harga daripada mendorong pertumbuhan. Pendekatannya berarti penurunan suku bunga yang lebih lambat dan eksperimen minimal dalam regulasi keuangan. Untuk pasar kripto, ini adalah skenario netralitas yang hati-hati: tidak memusuhi atau mendukung secara terbuka.

Kevin Warsh, mantan gubernur The Fed, sering disebut-sebut selama masa transisi antar pemerintahan. Dia memiliki reputasi sebagai pendukung kebijakan moneter yang ketat dan kritikus terhadap apa yang dilihatnya sebagai likuiditas yang berlebihan. Di bawah kepemimpinannya, pasar kripto tidak akan melihat sikap dovish terhadap aset berisiko atau stablecoin.

Michelle Bowman, anggota Dewan Gubernur, berfokus pada pengawasan bank dan lembaga keuangan regional. Pendekatannya terhadap aset digital sangat berhati-hati, dengan penekanan kuat pada risiko terhadap struktur keuangan tradisional. Jika ia memimpin the Fed, kebijakan makro akan tetap dekat dengan status quo saat ini.

Rick Rieder, kepala pendapatan tetap global BlackRock, kadang-kadang disebutkan dalam konteks penunjukan ekonomi baru. Terlepas dari pengalaman pasarnya yang luas, ia tidak memiliki profil kripto yang jelas. Pencalonannya akan menandakan arah yang pragmatis namun terkendali, dengan solusi fintech baru yang dievaluasi terutama melalui lensa risiko pasar modal.

Semua pesaing ini mewakili jalur di mana Federal Reserve tetap lebih konservatif dan menjauhkan diri dari industri aset digital. Penunjukan mereka akan mengurangi ekspektasi pasar akan kembalinya "uang murah" dengan cepat dan membatasi harapan sektor kripto akan lingkungan regulasi yang lebih akomodatif.

Titik balik untuk kebijakan moneter AS

Untuk sektor kripto, hal ini menciptakan dua lintasan yang sangat berbeda. Kandidat yang lebih liberal dapat mengurangi tekanan regulasi, memungkinkan likuiditas untuk kembali ke aset berisiko lebih cepat, dan membuat aturan yang lebih jelas untuk stablecoin dan layanan perbankan yang terhubung dengan kripto. Kandidat konservatif, sebaliknya, akan mempertahankan kerangka kerja yang sebagian besar tidak berubah, mempertahankan pengawasan yang ketat dan kehati-hatian yang tinggi yang dibentuk oleh krisis beberapa tahun terakhir.

Hingga keputusan resmi dibuat, pasar menyeimbangkan antara skenario-skenario ini. Para investor tidak hanya memantau nama-nama para kandidat, tetapi juga sinyal-sinyal politik dari Washington - waktu pengumuman yang diharapkan, komentar-komentar Gedung Putih, dan retorika Dewan Gubernur. Penunjukan Ketua Fed yang baru akan menentukan apakah pasar kripto pada tahun 2025 akan menerima dorongan tambahan atau terus bergerak dalam rezim peraturan yang hati-hati.