Pasar obligasi memperkirakan imbal hasil tinggi akan bertahan bahkan setelah perang Iran berakhir

Traders Union
Semua berita
Berita Keuangan
Pasar obligasi memperkirakan imbal hasil tinggi akan bertahan

Semua berita

Berita Utama

Pilihan Editor

Berita Kripto

Berita Keuangan

Mata Uang

Suara Market

Berita dari Otoritas Pengawas

Olga Shendetskaya

25.05.2026

Pasar obligasi memperkirakan imbal hasil tinggi akan bertahan bahkan setelah perang Iran berakhir — Treasuries memperhitungkan Fed Warsh yang lebih ketat

Pasar Treasury AS tidak lagi bertaruh pada pelonggaran moneter cepat oleh Federal Reserve. Setelah Kevin Warsh diangkat sebagai ketua The Fed, investor kini memperkirakan skenario di mana imbal hasil tetap tinggi bahkan setelah perang dengan Iran berakhir.

Sorotan

Pasar Treasury tidak lagi memperhitungkan pemangkasan suku bunga Fed yang cepat.
Penunjukan Kevin Warsh memperkuat ekspektasi sikap anti-inflasi yang lebih tegas.
Perang dengan Iran telah mendorong harga energi naik dan meningkatkan tekanan pada harga konsumen.
Kontrak berjangka kini membuka peluang kenaikan suku bunga 25 basis poin pada akhir 2026.

Artikel ini diterjemahkan dari aslinya. Baca versi asli oleh koresponden kami di sini.

Obligasi menyesuaikan harga The Fed

Kevin Warsh secara resmi menjabat sebagai ketua Dewan Federal Reserve pada 22 Mei 2026; masa jabatannya selama empat tahun akan berlangsung hingga 21 Mei 2030. Ia juga menjadi ketua Federal Open Market Committee, yang menetapkan kebijakan suku bunga AS.

Bagi pasar, ini berarti perubahan ekspektasi. Menurut Bloomberg, investor Treasury kini bertaruh bahwa Warsh akan lebih fokus mempertahankan kredibilitas anti-inflasi The Fed daripada tunduk pada tekanan politik untuk menurunkan suku bunga. Kontrak berjangka federal funds kini menunjukkan kemungkinan kenaikan suku bunga seperempat poin pada akhir 2026.

Ini merupakan pembalikan tajam dari awal tahun, ketika pasar masih memperdebatkan waktu pemotongan suku bunga di masa depan. Pertanyaan utama kini telah berubah: bukan kapan The Fed akan mulai memangkas suku bunga, tetapi berapa lama kondisi keuangan harus tetap ketat.

Dampak Iran mungkin tidak cepat mereda

Konflik di Timur Tengah telah menjadi faktor eksternal utama yang memperkuat risiko inflasi. Presiden Fed Richmond Thomas Barkin mengatakan ekonomi AS telah menghadapi serangkaian guncangan pasokan — mulai dari pandemi dan perang di Ukraina hingga tarif dan konflik saat ini di kawasan tersebut. Menurutnya, harga bensin yang lebih tinggi kini disertai dengan biaya tambahan bahan bakar, kenaikan tarif penerbangan, biaya transportasi dan pengemasan, serta kelangkaan atau keterbatasan beberapa barang, termasuk pupuk dan aluminium.

Barkin mencatat bahwa inflasi PCE utama naik menjadi 3,5% year-on-year pada Maret, sementara inflasi inti mencapai 3,2%. Inflasi telah bertahan di atas target 2% The Fed selama lebih dari lima tahun, sehingga menimbulkan pertanyaan tentang praktik bank sentral sebelumnya yang mengabaikan guncangan pasokan sementara.

Bahkan jika ketegangan geopolitik mereda, dampaknya terhadap harga bisa tetap bertahan. Barkin memperingatkan bahwa konsekuensinya tergantung pada lamanya konflik dan waktu yang dibutuhkan untuk memulihkan rantai pasokan. Ia juga mengatakan harga bensin bisa membutuhkan waktu berbulan-bulan untuk turun bahkan setelah Selat Hormuz dibuka kembali.

Harga risiko baru di pasar

Tingginya imbal hasil Treasury mengubah kondisi di seluruh kelas aset. Bagi saham, ini berarti tingkat diskonto yang lebih tinggi untuk laba di masa depan, terutama di segmen teknologi yang mahal. Bagi perusahaan, ini berarti utang yang lebih mahal. Bagi konsumen, ini menambah tekanan melalui KPR, kredit mobil, dan kartu kredit.

Angka kunci bagi The Fed saat ini bukan hanya tingkat suku bunga, tetapi juga persistensi inflasi: 3,5% PCE utama, 3,2% PCE inti, dan lebih dari lima tahun di atas target 2%. Jika Warsh menyimpulkan bahwa jangkar inflasi melemah, pasar obligasi bisa memasuki rezim baru: imbal hasil akan tetap tinggi bukan karena perang itu sendiri, tetapi karena investor memperkirakan The Fed akan merespons lebih tegas terhadap guncangan berulang dibandingkan sebelumnya.

Kami juga melaporkan harga minyak turun seiring kemajuan pembicaraan AS-Iran.

Materi ini mungkin mengandung opini pihak ketiga, tidak ada data dan informasi di halaman web ini yang merupakan nasihat investasi menurut Disclaimer kami. Meskipun kami mematuhi Integritas Editorial yang ketat, postingan ini mungkin mengandung referensi ke produk dari mitra kami.

Suka artikel ini?