Pakta SpaceX-Google memicu perdebatan atas valuasi IPO

Traders Union
Semua berita
Berita Keuangan
Kesepakatan SpaceX dengan Google menarik perhatian

Semua berita

Berita Utama

Pilihan Editor

Berita Kripto

Berita Keuangan

Mata Uang

Suara Market

Berita dari Otoritas Pengawas

Igor Krasulya

09.06.2026

Pakta SpaceX-Google memicu perdebatan atas valuasi IPO — Kesepakatan AI SpaceX hadapi pengawasan IPO

SpaceX memasuki tahap akhir sebelum rencana debut pasarnya dengan dua kontrak komputasi AI besar yang secara tajam meningkatkan narasi pendapatannya. Kesepakatan dengan Google dan Anthropic juga menimbulkan pertanyaan tentang waktu, fleksibilitas, dan apakah pendapatan pusat data baru digunakan untuk mendukung salah satu valuasi IPO paling ambisius dalam sejarah pasar.

Sorotan

Google setuju membayar SpaceX sekitar $920 juta per bulan untuk kapasitas komputasi AI.
Anthropic memiliki kesepakatan terpisah senilai sekitar $1,25 miliar per bulan.
Kedua kontrak tersebut dapat menambah lebih dari $25 miliar pendapatan tahunan.

Artikel ini diterjemahkan dari aslinya. Baca versi asli oleh koresponden kami di sini.

Google telah setuju untuk membayar SpaceX sekitar $920 juta per bulan dari Oktober 2026 hingga Juni 2029 untuk akses ke sekitar 110.000 GPU Nvidia, bersama dengan CPU, memori, dan infrastruktur lainnya. Kapasitas tersebut diperkirakan akan meningkat sebelum biaya bulanan penuh berlaku, dan perjanjian tersebut mencakup hak penghentian jika target pengiriman tidak terpenuhi, lapor Yahoo! Finance.

Pendapatan AI mengubah narasi IPO

Kontrak Google mengikuti perjanjian terpisah dengan Anthropic, yang menyewa kapasitas pusat data SpaceX sekitar $1,25 miliar per bulan. Bersama-sama, kedua pengaturan tersebut dapat menambah lebih dari $25 miliar pendapatan tahunan, dorongan besar bagi perusahaan yang sedang mempersiapkan IPO yang diperkirakan pada 12 Juni dengan valuasi yang dilaporkan mendekati $1,77 triliun.

Skala tersebut membantu menjelaskan mengapa investor menaruh perhatian besar. SpaceX telah lama dinilai berdasarkan kekuatan bisnis peluncurannya, Starlink, pekerjaan pertahanan, dan ambisi teknologi Elon Musk yang lebih luas. Namun, kesepakatan komputasi baru ini mendorong perusahaan lebih jauh ke dalam infrastruktur AI, mengubah kapasitas pusat data menjadi bagian sentral dari penawaran kepada investor pasar publik.

Pergeseran ini penting karena SpaceX juga mengungkapkan kerugian besar di divisi AI-nya, dengan biaya yang meningkat pada kuartal pertama. Kontrak layanan cloud baru membantu mengimbangi tekanan tersebut dan membuat valuasi perusahaan lebih mudah dibenarkan berdasarkan kelipatan pendapatan.

Waktu dan ketentuan pembatalan menimbulkan pertanyaan

Kekhawatiran bukan hanya pada besarnya kesepakatan tetapi juga strukturnya. Kedua kontrak tersebut tampaknya merupakan perjanjian multitahun, tetapi juga mencakup jendela pembatalan yang relatif singkat. Google dapat membatalkan jika SpaceX gagal mengirimkan chip yang cukup sesuai jadwal, dan ketentuan lain memungkinkan penghentian dengan pemberitahuan setelah periode awal.

Fleksibilitas itu penting karena investor mungkin menganggap kontrak tersebut sebagai pendapatan berulang, sementara pelanggan mungkin melihatnya sebagai kapasitas jembatan untuk periode permintaan AI yang intens. Jika permintaan bergeser, atau jika SpaceX tidak dapat menghadirkan infrastruktur yang cukup secara online, pendapatan tersebut mungkin terlihat kurang tahan lama daripada yang ditunjukkan oleh angka-angka utama.

Masalah lainnya adalah saham Alphabet yang sudah ada di SpaceX. Induk Google telah menjadi investor di SpaceX sejak 2015, yang memberikan lapisan kompleksitas tambahan pada transaksi tersebut. Kesepakatan itu meningkatkan profil pendapatan SpaceX sebelum IPO, sementara Alphabet juga diuntungkan jika valuasi SpaceX naik.

Uji pasar pertama

IPO akan menunjukkan apakah investor melihat kesepakatan komputasi sebagai tanda pertumbuhan yang tahan lama atau sebagai dorongan tahap akhir untuk narasi penawaran. Kasus bullish-nya jelas: SpaceX kini menggabungkan ruang angkasa, satelit, infrastruktur AI, permintaan pertahanan, dan pengikut investor Musk.

Risikonya adalah pembeli publik mungkin menuntut lebih banyak bukti bahwa pendapatan komputasi AI dapat bertahan lama.

Sebelumnya, kami melaporkan bahwa SpaceX kehilangan entri awal S&P 500 karena aturan tetap tidak berubah.

Materi ini mungkin mengandung opini pihak ketiga, tidak ada data dan informasi di halaman web ini yang merupakan nasihat investasi menurut Disclaimer kami. Meskipun kami mematuhi Integritas Editorial yang ketat, postingan ini mungkin mengandung referensi ke produk dari mitra kami.

Suka artikel ini?