Microsoft bertahan di dekat support utama saat investor menilai kekuatan permintaan AI

Traders Union
Semua berita
Saham
Microsoft bertahan di dekat support utama saat investor menilai kekuatan permintaan AI

Semua berita

Berita Utama

Pilihan Editor

Saham

Kripto

Ekonomi

Mata Uang

Komoditas

Bisnis & Kekayaan

Suara Market

Anton Kharitonov

25.08.2026

Microsoft bertahan di dekat support utama saat investor menilai kekuatan permintaan AI — Microsoft

MSFT diperdagangkan di sekitar $485 pada sesi prapasar 25 Agustus setelah naik 0,84% pada hari Senin dan ditutup di $487,31. Setelah terkoreksi menuju $478-480, saham ini berhasil pulih, tetapi masih berada di bawah level tertinggi Agustus di atas $510.

Artikel ini diterjemahkan dari aslinya. Baca versi asli oleh koresponden kami di sini.

Fokus pasar kini beralih dari laporan laba itu sendiri ke keberlanjutan permintaan, mengingat besarnya volume bisnis yang telah dikontrak. Kewajiban kinerja tersisa komersial Microsoft mencapai $678 miliar, naik 84% secara tahunan, sehingga memberikan visibilitas yang kuat terhadap pendapatan di masa depan. Pada kuartal fiskal keempat, perusahaan membukukan pendapatan sebesar $90,0 miliar, sementara Azure tumbuh 43%. Dengan demikian, secara fundamental, permintaan terhadap Cloud dan AI masih belum menunjukkan tanda-tanda perlambatan tajam.

Keterbatasan kapasitas menjadi risiko eksekusi utama

Faktor yang kini lebih menarik bukanlah besarnya investasi AI itu sendiri, melainkan seberapa fleksibel Microsoft dapat mengelola kapasitas yang telah dibangunnya. Bernstein menunjukkan bahwa AI masih menyumbang sekitar 17% dari Microsoft Commercial Cloud, yang berarti sebagian besar bisnis cloud terus tumbuh melalui beban kerja Azure tradisional, Microsoft 365, dan layanan enterprise.

Pada saat yang sama, kewajiban sewa masa depan perusahaan meningkat menjadi $329,1 miliar, sementara komitmen infrastruktur AI untuk tahun fiskal 2027 diperkirakan sekitar $169 miliar, tetapi kemudian diperkirakan turun secara signifikan. Hal ini mengurangi risiko Microsoft menjadi sepenuhnya bergantung pada satu skenario monetisasi generative AI. Inilah juga alasan Bernstein baru-baru ini menaikkan targetnya menjadi $660, sementara Wells Fargo menaikkan targetnya menjadi $700, meskipun konsensus rata-rata masih jauh di bawah estimasi paling optimistis tersebut.

Permintaan masih melampaui daya komputasi yang tersedia

Risiko lainnya adalah permintaan terus melampaui kapasitas komputasi yang tersedia secara fisik. Microsoft sebelumnya telah memperingatkan bahwa Azure akan tetap terkendala kapasitas meskipun peluncuran data center, GPU, CPU, dan storage dipercepat. Ini merupakan situasi yang tidak biasa: keterbatasan pasokan secara bersamaan menghambat perusahaan untuk mengakui pendapatan dengan lebih cepat, tetapi juga menegaskan bahwa masalahnya bukan kurangnya pelanggan.

Ujian berikutnya bagi investor adalah kemampuan Microsoft untuk memperluas kapasitas yang tersedia tanpa penurunan yang berarti pada free cash flow dan margin. Dalam konteks ini, hasil Nvidia pekan ini juga penting bagi MSFT, karena dapat mengubah pandangan pasar terhadap keseluruhan siklus belanja modal AI dan permintaan accelerator.

Imbal hasil Treasury yang lebih rendah memberikan sedikit kelegaan

Pasar Treasury memberikan latar eksternal yang cukup positif bagi Microsoft hari ini. Imbal hasil Treasury 10 tahun turun ke sekitar 4,66-4,68% pada pagi hari, sementara imbal hasil 30 tahun turun menjadi sekitar 5,21% di tengah penurunan harga minyak dan sedikit meredanya kekhawatiran inflasi. Hal ini mendukung MSFT melalui tingkat diskonto yang lebih rendah, meskipun imbal hasil masih berada pada level historis yang tinggi dan pasar terus memperhitungkan besarnya penerbitan utang pemerintah serta pembiayaan utang untuk infrastruktur AI oleh perusahaan teknologi itu sendiri.

Selain itu, peningkatan pembelian Treasury bertenor panjang oleh U.S. Treasury sejauh ini hanya memberikan dampak terbatas terhadap biaya modal jangka panjang. Oleh karena itu, selama MSFT bertahan di atas $482-480, peluang pemulihan berkelanjutan menuju $492-500 masih terbuka. Pergerakan yang bertahan di atas $500, seperti yang saya peringatkan dalam Microsoft tetap kuat secara fundamental saat imbal hasil menekan valuasi AI, akan secara signifikan memperbaiki gambaran teknikal jangka pendek, sementara penurunan di bawah $480 akan kembali meningkatkan risiko pergerakan menuju $470-465.

Materi ini mungkin mengandung opini pihak ketiga, tidak ada data dan informasi di halaman web ini yang merupakan nasihat investasi menurut Disclaimer kami. Meskipun kami mematuhi Integritas Editorial yang ketat, postingan ini mungkin mengandung referensi ke produk dari mitra kami.

Suka artikel ini?