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Come si impara a investire? | TU Research

Nota editoriale: pur attenendoci a una rigorosa integrità editoriale, questo post può contenere riferimenti a prodotti dei nostri partner. Ecco una spiegazione di come guadagniamo. Nessuno dei dati e delle informazioni contenute in questa pagina web costituisce una consulenza sugli investimenti, secondo il nostro Disclaimer.

La ricerca TU su 1250 investitori retail rivela che l’educazione finanziaria spesso si sviluppa parallelamente alla partecipazione al mercato, più che precederla. Il 49% ha iniziato a formarsi seriamente solo dopo il primo investimento, inclusi l’11% che ha dichiarato che una perdita o un errore ha spinto a studiare di più. L’esperienza personale è la fonte principale di conoscenza per il 30% degli investitori, davanti a siti e articoli finanziari (21%). Tuttavia, chi ha imparato soprattutto tramite libri o corsi strutturati ha ottenuto il punteggio medio più alto in un test di 6 domande sulla conoscenza degli investimenti, con 4,6 risposte corrette. Sebbene il 43% valuti la propria preparazione come alta o molto alta, solo il 29% risponde correttamente ad almeno cinque delle sei domande.

Gli investitori retail possono apprendere tramite siti finanziari, libri, corsi, broker, video, social media, strumenti AI, professionisti del settore o la propria esperienza di mercato. L’accesso alle informazioni è più semplice, ma ciò non indica necessariamente quando inizia l’apprendimento, quali fonti contribuiscono di più alla comprensione o se la valutazione delle proprie conoscenze è accurata.

Per analizzare questo divario, abbiamo intervistato 1250 investitori retail in tutto il mondo, esaminando quando hanno iniziato a imparare, quali fonti hanno contribuito maggiormente, quanto conta l’esperienza di mercato nel processo di apprendimento e come l’autovalutazione si confronta con i risultati su domande di base sugli investimenti.

La ricerca mira a rispondere a domande chiave:

Risultati

Dalla ricerca TU emergono diversi schemi importanti su come gli investitori retail apprendono a investire.

  • Quasi la metà ha iniziato a formarsi dopo l’ingresso nel mercato. Il 49% ha iniziato a studiare soprattutto dopo il primo investimento, inclusi l’11% che ha dichiarato che una perdita o un errore li ha spinti a imparare più seriamente.

  • L’esperienza personale è la fonte principale di conoscenza. Il 30% afferma che la propria esperienza ha insegnato più di qualsiasi altra fonte, seguita da siti e articoli finanziari (21%).

  • La maggior parte considera l’esperienza diretta fondamentale per imparare. Il 65% afferma che le proprie decisioni di investimento hanno insegnato la maggior parte o una parte sostanziale di ciò che oggi conosce.

  • I siti finanziari rimangono la fonte di formazione continua più utilizzata. Il 58% attualmente utilizza siti finanziari o articoli per migliorare le proprie conoscenze, mentre il 45% utilizza contenuti video o social media e il 36% si affida a formazione tramite broker o professionisti.

  • Un apprendimento più strutturato è associato a una conoscenza oggettiva più elevata. Gli investitori che hanno imparato principalmente tramite libri o corsi strutturati hanno risposto correttamente in media a 4,6 domande su sei, rispetto alle 3,6 degli investitori che hanno imparato principalmente tramite la propria esperienza di mercato.

  • La fiducia in sé stessi supera la conoscenza dimostrata per una quota significativa di investitori. Il 43% ha descritto la propria conoscenza degli investimenti come alta o molto alta, mentre solo il 29% ha risposto correttamente ad almeno cinque delle sei domande di base sugli investimenti.

  • Gli investitori preferiscono un’educazione pratica rispetto a informazioni passive. Il 34% ha scelto brevi lezioni con esempi di investimenti reali come formato di apprendimento preferito, mentre un altro 25% ha preferito simulazioni interattive o investimenti demo.

Principali risultati della ricerca TU

Avviso sui rischi: Tutti gli investimenti comportano rischi, tra cui la potenziale perdita di capitale. Le fluttuazioni economiche e i cambiamenti del mercato incidono sui rendimenti e il 40-50% degli investitori non riesce a raggiungere i punti di riferimento. La diversificazione può aiutare, ma non elimina il rischio. Investi con attenzione e rivolgiti a consulenti finanziari professionisti.

Validazione istituzionale

Ricerche istituzionali recenti suggeriscono che la formazione sugli investimenti avviene sempre più spesso parallelamente alla partecipazione reale dei retail ai mercati. Gli investitori hanno accesso a informazioni finanziarie tramite piattaforme di brokeraggio, media finanziari, social network, comunità online, consulenti e risorse educative digitali, ma le istituzioni continuano a rilevare notevoli divari tra accesso alle informazioni e comprensione degli investimenti.

Il 2024 Global Retail Investor Outlook del World Economic Forum, sviluppato in collaborazione con Boston Consulting Group e Robinhood Markets, ha intervistato oltre 13.000 persone in 13 mercati. La ricerca ha rilevato che il 42% degli investitori impara a investire "facendo", rendendo l’esperienza pratica il metodo di apprendimento più comune. Un altro 36% ha dichiarato di aver imparato tramite risorse educative fornite da istituzioni finanziarie.

La stessa ricerca ha identificato la formazione come una barriera importante a una maggiore partecipazione ai mercati. Il 28% dei non investitori ha dichiarato di non investire perché non sa come farlo o trova la materia confusa, mentre il 70% degli investitori attuali ha affermato che investirebbe di più se avesse maggiori opportunità di apprendere come investire.

La FINRA Investor Education Foundation fornisce ulteriori dati su dove gli investitori retail ottengono informazioni sugli investimenti. Il suo ultimo National Financial Capability Study Investor Survey, basato su 2861 investitori statunitensi con conti di investimento non pensionistici, ha rilevato che il 75% ha utilizzato ricerche e strumenti forniti dalle società di brokeraggio. Il 69% si è rivolto a professionisti finanziari, il 67% ad articoli di business e finanza e il 65% ad amici, familiari o colleghi.

Le fonti digitali di informazione sono particolarmente importanti per gli investitori più giovani. Il rapporto Investors in the United States della FINRA Foundation: Results from the FINRA Foundation's National Financial Capability Study ha rilevato che il 29% degli investitori complessivi si affida ai social media come fonte di informazioni sugli investimenti. YouTube è stato utilizzato dal 30% degli investitori totali per informazioni sugli investimenti, ma dal 61% degli investitori sotto i 35 anni. Le raccomandazioni degli influencer sui social media sono state utilizzate nelle decisioni di investimento dal 26% degli investitori totali e dal 61% di quelli sotto i 35 anni.

Tuttavia, l’accesso alle informazioni sugli investimenti non corrisponde necessariamente a una conoscenza oggettiva. La stessa ricerca FINRA ha rilevato che gli investitori hanno risposto correttamente in media a 5,3 domande su 11 relative alla conoscenza degli investimenti. Le domande su marginazione e vendita allo scoperto hanno prodotto tassi di errore particolarmente elevati. In particolare, il 75% degli investitori che hanno effettuato acquisti a margine ha risposto in modo errato alla domanda sulla marginazione.

Ricerche più recenti della FINRA Foundation forniscono ulteriori prove della differenza tra consumo di informazioni, fiducia e conoscenza dimostrata. Lo studio del 2026 Finfluencer Followers and Social Media Scrollers ha rilevato che gli investitori che utilizzano i social media per informazioni sugli investimenti hanno risposto correttamente in media al 42% delle domande oggettive sulla conoscenza degli investimenti, mentre il 63% ha descritto la propria conoscenza degli investimenti come elevata.

Questi investitori non utilizzavano necessariamente meno fonti. Gli investitori informati tramite social media hanno consultato in media 7,6 fonti di informazione sugli investimenti, rispetto alle 4,0 degli investitori che non utilizzano i social media per informazioni sugli investimenti. Una maggiore esposizione ai contenuti finanziari, quindi, non corrisponde automaticamente a una conoscenza oggettiva più solida.

Ricerca teorica

Il modo in cui gli investitori retail sviluppano conoscenze sugli investimenti può essere spiegato attraverso diversi concetti consolidati nell’ambito dell’istruzione e del processo decisionale comportamentale.

Un concetto rilevante è l’apprendimento esperienziale. La conoscenza può svilupparsi tramite esperienza diretta, riflessione e decisioni ripetute, non solo attraverso l’istruzione formale. Negli investimenti, le persone possono imparare acquistando asset, osservando i movimenti del portafoglio, sperimentando la volatilità, commettendo errori e correggendo le decisioni successive.

Tuttavia, i risultati degli investimenti non forniscono sempre un feedback chiaro sulla qualità di una decisione. Un’operazione redditizia può essere il risultato di condizioni di mercato favorevoli piuttosto che di una comprensione superiore, mentre un investimento ben ragionato può temporaneamente perdere valore. L’esperienza può quindi contribuire all’apprendimento senza necessariamente produrre conclusioni accurate di per sé.

Un altro meccanismo rilevante è l’apprendimento autodiretto. Gli investitori retail decidono generalmente da soli cosa devono imparare, quali fonti utilizzare e quando si sentono pronti a investire. A differenza delle qualifiche professionali, di solito non esiste un corpo di conoscenze sugli investimenti che deve essere dimostrato prima che un individuo inizi a partecipare ai mercati finanziari.

Gli investitori devono anche valutare la credibilità delle fonti. L’educazione finanziaria può provenire da istituzioni, professionisti, editori, creatori di video, social network, strumenti di intelligenza artificiale e altri partecipanti al mercato. Queste fonti possono differire per competenza, incentivi, profondità e finalità. Le informazioni educative che spiegano un concetto di investimento possono quindi avere una funzione diversa rispetto ai commenti che raccomandano un particolare asset o operazione.

Infine, gli investitori possono sperimentare un divario tra conoscenza e fiducia. La conoscenza soggettiva degli investimenti riflette quanto una persona si ritiene competente, mentre la conoscenza oggettiva può essere testata tramite domande con risposte corrette identificabili. L’esposizione ripetuta a contenuti finanziari o esperienze di investimento di successo può aumentare familiarità e fiducia senza necessariamente produrre un miglioramento equivalente nella comprensione.

Dati dell’indagine

Per comprendere come gli investitori retail apprendano a investire, abbiamo condotto uno studio quantitativo proprietario esaminando il momento della formazione sugli investimenti, le principali fonti di apprendimento, l’esperienza pratica di mercato, la formazione continua, la conoscenza oggettiva degli investimenti e le preferenze per l’apprendimento futuro.

Mentre la ricerca istituzionale documenta principalmente le fonti di informazione e l’alfabetizzazione finanziaria, questo studio si concentra sul processo di apprendimento degli investimenti stesso: come gli investitori ritengono di aver sviluppato le proprie conoscenze e se percorsi di apprendimento diversi sono associati a differenze nella comprensione.

Metodologia

Lo studio è stato condotto tramite un sondaggio online strutturato basato sulla metodologia CAWI.

  • Composizione del campione: 1250 investitori retail.

  • Copertura: Nord America, Europa, Asia, America Latina, Africa e Medio Oriente.

  • Età: 18–60 anni.

  • Criteri di partecipazione: rispondenti che attualmente detengono investimenti o che hanno acquistato o venduto autonomamente almeno un investimento finanziario negli ultimi tre anni.

  • Affidabilità statistica: 95%.

  • Deviazione campionaria stimata: ±2,8%.

Team di ricerca

Lo studio è stato condotto dai nostri esperti:

Quando gli investitori retail iniziano a imparare seriamente a investire?

Gli investitori possono iniziare a formarsi prima di entrare nel mercato, mentre si preparano al primo investimento, oppure solo dopo aver acquisito esperienza pratica. Ai partecipanti è stato quindi chiesto quando hanno iniziato a imparare seriamente a investire.

Quando gli investitori retail iniziano a imparare a investire
Punto di partenzaQuota di investitori
Ben prima del mio primo investimento24%
Durante la preparazione del mio primo investimento27%
Dopo aver già iniziato a investire31%
Dopo una perdita o un errore di investimento11%
Non ho mai studiato seriamente gli investimenti7%

Approfondimento: Poco più della metà degli intervistati (51%) ha iniziato a imparare seriamente prima o durante la preparazione per il primo investimento. Tuttavia, il 42% ha iniziato solo dopo essere entrato nel mercato, incluso l'11% che ha dichiarato che una perdita o un errore di investimento ha portato a un apprendimento più serio. Un altro 7% ha affermato di non aver mai studiato deliberatamente gli investimenti.

Dove apprendono la maggior parte delle loro conoscenze gli investitori retail?

La conoscenza degli investimenti può svilupparsi tramite esperienza pratica, ricerca indipendente o fonti educative più strutturate. Agli intervistati è stato chiesto quale singola fonte avesse insegnato loro di più sugli investimenti.

Fonti principali di conoscenza sugli investimenti:

  • Esperienza personale negli investimenti – 30%;

  • Siti web/articoli finanziari – 21%;

  • Contenuti video o social media – 17%;

  • Libri o corsi strutturati – 13%;

  • Broker o professionista finanziario – 11%;

  • Strumenti di intelligenza artificiale – 8%.

Fonti principali di conoscenza sugli investimenti

Approfondimento: L’esperienza personale sul mercato è risultata la fonte primaria di apprendimento più comune, scelta dal 30% degli intervistati. Siti web e articoli finanziari si sono classificati al secondo posto con il 21%, seguiti da contenuti video o social media al 17%. Libri o corsi strutturati sono stati la fonte principale per il 13%, mentre l’8% ha già indicato gli strumenti di intelligenza artificiale come la fonte che ha insegnato loro di più.

Quanto è importante l’esperienza pratica nell’apprendimento degli investimenti?

Poiché gli investitori descrivono spesso l’apprendimento attraverso la partecipazione reale al mercato, è stato chiesto agli intervistati quanto la propria esperienza di investimento abbia contribuito alle conoscenze attuali.

Ruolo dell’esperienza pratica nell’apprendimento degli investimenti
Ruolo dell’esperienza praticaQuota di investitori
Mi ha insegnato la maggior parte di ciò che so27%
Mi ha insegnato una quantità significativa38%
Mi ha aiutato, ma altre fonti mi hanno insegnato di più24%
Mi ha insegnato relativamente poco8%
Mi ha insegnato quasi nulla3%

Analisi: Quasi due terzi degli investitori intervistati (65%) hanno dichiarato che l’esperienza pratica ha insegnato loro la maggior parte o una parte sostanziale di ciò che sanno attualmente sugli investimenti. Un altro 24% considera l’esperienza utile, ma afferma che altre fonti di apprendimento hanno contribuito in misura maggiore. Solo l’11% attribuisce poca o nessuna conoscenza degli investimenti all’esperienza diretta.

Quali fonti utilizzano attualmente gli investitori per continuare a formarsi?

La fonte che inizialmente insegna a un investitore può differire dalle risorse che utilizza successivamente. Gli intervistati potevano quindi selezionare le fonti educative che utilizzano attualmente almeno occasionalmente.

Fonti attuali di formazione sugli investimenti:

  • Siti web/articoli finanziari – 58%;

  • Contenuti video/social media – 45%;

  • Formazione tramite broker o professionisti – 36%;

  • Strumenti AI – 33%;

  • Libri/corsi – 28%;

  • Amici o community online – 24%.

Fonti attuali di formazione sugli investimenti

Analisi: I siti web e gli articoli finanziari sono risultati la fonte di formazione continua più utilizzata con il 58%. I contenuti video e social media si sono classificati al secondo posto con il 45%, mentre il 36% si avvale della formazione fornita da broker o professionisti finanziari. Un terzo degli intervistati (33%) utilizza già strumenti AI per apprendere sugli investimenti, posizionando l’AI davanti a libri e corsi come risorsa educativa continuativa.

Il modo in cui gli investitori apprendono è correlato a ciò che realmente sanno?

Gli intervistati hanno completato un test di conoscenza composto da sei domande su diversificazione, rischio e rendimento, crescita composta, commissioni, obbligazioni e tassi d’interesse, e leva finanziaria. I punteggi medi sono stati poi confrontati con la principale fonte di apprendimento degli intervistati.

Punteggi di conoscenza sugli investimenti in base alla principale fonte di apprendimento
Principale fonte di apprendimentoRisposte corrette in media
Libri o corsi strutturati4.6 / 6
Broker o professionista finanziario4.3 / 6
Siti web/articoli finanziari4.1 / 6
Contenuti video o social media3.8 / 6
Esperienza personale di investimento3.6 / 6
Strumenti AI3.5 / 6

Analisi: Gli investitori che hanno appreso principalmente tramite libri o corsi strutturati hanno ottenuto il punteggio medio di conoscenza più alto, pari a 4,6 su sei. Coloro che hanno imparato soprattutto da broker o professionisti finanziari hanno registrato una media di 4,3, mentre chi si è affidato principalmente alla propria esperienza di mercato ha raggiunto una media di 3,6. Chi ha appreso principalmente tramite AI ha totalizzato una media di 3,5. I risultati indicano un’associazione tra la fonte di apprendimento e la conoscenza oggettiva, anche se non stabiliscono che sia la fonte stessa a causare la differenza.

Gli investitori sanno davvero quanto pensano di sapere?

Prima di completare il test di conoscenza, ai partecipanti è stato chiesto di valutare la propria conoscenza degli investimenti. Le loro risposte sono state poi confrontate con i risultati oggettivi del test.

Autovalutazione della conoscenza sugli investimenti
Conoscenza autovalutataQuota di investitori
Molto alta10%
Alta33%
Moderata41%
Bassa13%
Molto bassa3%

Il test oggettivo ha prodotto la seguente distribuzione complessiva:

Risultati del test oggettivo di conoscenza sugli investimenti
Risultato del test di conoscenzaQuota di investitori
5–6 risposte corrette29%
4 risposte corrette25%
3 risposte corrette23%
2 risposte corrette15%
0–1 risposte corrette8%

Approfondimento: Il 43% dei partecipanti ha descritto la propria conoscenza degli investimenti come alta o molto alta, mentre il 29% ha risposto correttamente ad almeno cinque delle sei domande oggettive. Tra gli investitori che hanno valutato la propria conoscenza come alta o molto alta, il 31% non ha risposto correttamente a più di tre domande. I risultati suggeriscono che la conoscenza percepita e quella dimostrata sugli investimenti non sempre coincidono.

Come preferiscono imparare gli investitori retail?

Formati diversi possono essere più adatti a differenti tipi di educazione finanziaria. È stato quindi chiesto ai partecipanti quale singola forma di formazione aggiuntiva riterrebbero più utile.

Formati preferiti per l’educazione agli investimenti:

  • Lezioni pratiche brevi – 34%;

  • Simulazioni interattive o demo – 25%;

  • Corso passo-passo – 19%;

  • Spiegazioni o tutoraggio basati su AI – 13%;

  • Articoli, video o libri tradizionali – 9%.

Formati preferiti per l’educazione agli investimenti

Approfondimento: Lezioni pratiche brevi basate su esempi reali di investimento sono risultate il formato educativo più popolare, scelto dal 34% degli intervistati. Le simulazioni interattive o l'investimento demo si sono classificate al secondo posto con il 25%, mentre il 19% ha preferito un corso strutturato passo-passo. Complessivamente, il 78% ha scelto un formato di apprendimento pratico, interattivo o strutturato piuttosto che articoli, video o libri tradizionali.

Implicazioni pratiche per gli investitori retail

Dalla ricerca emergono diverse conclusioni pratiche:

  • Costruisci una base prima di affidarti all’esperienza di mercato. L’esperienza diretta può rendere più comprensibili i concetti di investimento, ma i risultati di mercato non rivelano sempre se la decisione iniziale fosse ben motivata. Una conoscenza di base di rischio, diversificazione, costi e meccanismi dei prodotti può fornire il contesto per le lezioni apprese investendo realmente.

  • Separa i contenuti educativi dalle raccomandazioni di investimento. Una risorsa che spiega come funzionano leva, diversificazione o interessi composti ha uno scopo diverso rispetto a contenuti che prevedono quale asset salirà. Distinguere tra i due può aiutare gli investitori a valutare cosa stanno effettivamente imparando.

  • Verifica i concetti importanti su fonti affidabili. Fonti diverse possono spiegare lo stesso argomento di investimento in modi differenti. Confrontare l’educazione istituzionale, materiali finanziari indipendenti e altre risorse credibili può aiutare a individuare spiegazioni incomplete o contraddittorie.

  • Usa domande oggettive per individuare le lacune di conoscenza. La fiducia può svilupparsi tramite l’esperienza o l’esposizione frequente a contenuti sugli investimenti. Testare periodicamente la comprensione dei concetti di base può mostrare dove sia ancora utile approfondire.

  • Scegli formati di apprendimento che richiedano applicazione. Esempi, simulazioni ed esercizi strutturati possono richiedere agli investitori di applicare un concetto invece di riconoscere solo la terminologia. Questo può essere particolarmente utile per argomenti che riguardano rischio, costi e decisioni di portafoglio.

Gli investitori interessati a sviluppare le proprie conoscenze possono anche considerare gli strumenti educativi disponibili sulle piattaforme di investimento. Alcuni broker offrono centri di apprendimento, webinar, conti demo, spiegazioni di mercato e altre risorse che possono integrare l’educazione finanziaria indipendente.

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Fonti dei dati e metodologia

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Conclusione

La ricerca dimostra chiaramente che l’esperienza pratica è il motore principale dell’apprendimento per gli investitori retail, ma da sola non basta per sviluppare una solida conoscenza finanziaria. I dati rivelano che chi integra formazione strutturata, come corsi e libri, raggiunge risultati oggettivamente migliori nei test di competenza rispetto a chi si affida solo all’esperienza o ai contenuti social. Ad esempio, gli investitori che apprendono dai libri ottengono in media 4,6 risposte corrette su 6, contro le 3,6 di chi si basa sull’esperienza personale. Il vero vantaggio competitivo nasce quindi dalla combinazione di pratica reale e approfondimento teorico: affidarsi solo alla fiducia rischia di mascherare lacune decisive. L’investitore più preparato è quello che mette costantemente alla prova le proprie conoscenze e sceglie fonti affidabili per crescere consapevolmente.

Domande frequenti

Quali sono le difficoltà principali che ostacolano l’educazione finanziaria degli investitori retail?

Una delle principali difficoltà segnalate dagli investitori retail è la confusione riguardo a come iniziare a investire, con il 28% dei non investitori che indica la mancanza di conoscenze come barriera. Anche tra chi già investe, esiste un divario tra accesso all’informazione e comprensione effettiva, complice l’assenza di feedback chiari e la necessità di saper valutare la credibilità delle fonti.

In che modo le preferenze di apprendimento variano tra gli investitori retail più giovani e quelli più esperti?

Gli investitori più giovani tendono a utilizzare maggiormente i social media e i video online come fonti informative, mentre quelli più esperti fanno uso più frequente di libri, corsi strutturati o consulenti professionali. Questo riflette una maggiore propensione dei giovani verso le risorse digitali e i formati interattivi rispetto ai metodi tradizionali.

Quanto è importante distinguere tra contenuti educativi e raccomandazioni di investimento?

Distinguere tra spiegazioni educative e raccomandazioni specifiche di investimento è fondamentale, perché i contenuti educativi chiariscono concetti e meccanismi finanziari, mentre le raccomandazioni possono influenzare decisioni operative. Separare i due tipi di informazione aiuta a sviluppare una comprensione più solida e indipendente.

Quali formati di apprendimento risultano più efficaci per gli investitori retail secondo la ricerca?

I formati ritenuti più efficaci sono quelli pratici e interattivi: il 34% degli intervistati preferisce lezioni brevi con esempi reali, il 25% sceglie simulazioni o investimenti demo, mentre formati tradizionali come articoli e libri sono meno popolari. Questo suggerisce che l’applicazione attiva dei concetti supporta una migliore assimilazione delle conoscenze.

Le migliori scelte e idee degli editori

Il team che ha lavorato sull'articolo

Anastasiia Chabaniuk
Redattore di contenuti educativi

Anastasiia ha 17 anni di esperienza nella finanza e nel content marketing. Crede che il supporto informativo e l’opinione degli esperti siano molto importanti per il successo degli investitori e dei trader alle prime armi.