Tether ridimensiona le proprie ambizioni di raccolta fondi sotto lo sguardo attento degli investitori.

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Tether valuta un piccolo round di raccolta fondi

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Hanna Syniavska

04.02.2026

Tether ridimensiona le proprie ambizioni di raccolta fondi sotto lo sguardo attento degli investitori. — Tether si mostra cauta nella raccolta di capitali

Tether, l'emittente della più grande stablecoin del mondo, sta rivalutando l'entità di un round di raccolta fondi atteso da tempo, in seguito alle resistenze degli investitori sulla proposta di una valutazione di 500 miliardi di dollari. Se inizialmente il gruppo di criptovalute aveva preso in considerazione l'ipotesi di raccogliere fino a 15-20 miliardi di dollari, ora i suoi vertici segnalano un approccio molto più cauto.

Questo articolo è stato tradotto dall'originale. Leggi la versione originale del nostro corrispondente qui.

Paolo Ardoino, amministratore delegato di Tether, ha cercato di ridimensionare le aspettative sull'aumento di capitale, descrivendo la cifra più alta come un malinteso piuttosto che un obiettivo fermo. "Quel numero non è il nostro obiettivo. È il massimo che eravamo pronti a vendere", ha dichiarato. "Se vendessimo zero, saremmo molto contenti".

Gli investitori mettono in dubbio la valutazione mentre continuano le trattative

Registrata a El Salvador, Tether controlla USDT, una stablecoin ancorata al dollaro con una massa circolante di circa 185 miliardi di dollari che è alla base di gran parte dell'ecosistema globale di scambio di criptovalute. L'anno scorso la società ha iniziato a discutere di apportare capitali esterni, una mossa ampiamente interpretata come un tentativo di rafforzare la credibilità e attrarre il sostegno delle istituzioni, come riporta il FT.

Tuttavia, i consulenti coinvolti nelle trattative hanno successivamente proposto un aumento significativamente inferiore - potenzialmente fino a 5 miliardi di dollari - dopo aver incontrato lo scetticismo dei potenziali investitori, secondo quanto riferito da persone che hanno familiarità con la questione. Le preoccupazioni si concentrano sul fatto che la valutazione di Tether, pari a 500 miliardi di dollari, sia giustificata, una cifra che la collocherebbe accanto ad alcune delle aziende private di maggior valore al mondo, tra cui SpaceX, ByteDance e le principali aziende di intelligenza artificiale.

Ardoino ha difeso la valutazione sottolineando la redditività di Tether. La società ha dichiarato di aver generato circa 10 miliardi di dollari di profitto lo scorso anno, in gran parte grazie agli interessi maturati sugli asset che sostengono USDT. "Le società di IA stanno realizzando la stessa quantità di profitti che stiamo realizzando noi, ma con un segno meno davanti", ha affermato. "Se credete che qualche società di AI valga 800 miliardi di dollari, con un enorme segno meno davanti, accomodatevi pure".

Regolamentazione, riserve e volatilità del mercato

Gli sforzi di raccolta fondi di Tether si inseriscono in un contesto complesso di controlli normativi e volatilità del mercato. Sebbene gli asset digitali si siano inizialmente impennati grazie alle aspettative di una regolamentazione statunitense più favorevole dopo l'elezione di Donald Trump, i prezzi delle criptovalute hanno subito un brusco calo negli ultimi sei mesi.

La società ha affrontato da tempo domande sulla trasparenza e sul profilo di rischio delle sue riserve. Pur pubblicando le attestazioni trimestrali di BDO Italia, Tether non ha completato una revisione contabile completa. L'anno scorso S&P Global Ratings ha declassato le riserve di Tether a causa dell'aumento dell'esposizione ad attività a più alto rischio come Bitcoin e oro, una mossa che Ardoino ha respinto all'epoca, dicendo: "Portiamo il vostro disprezzo con orgoglio".

Nonostante il calo del 25% circa dei profitti nel 2025, attribuito al calo dei prezzi dei bitcoin, Ardoino ha dichiarato che i guadagni da 8 a 10 miliardi di dollari derivanti dalle partecipazioni in oro hanno contribuito a compensare la flessione.

Le persone vicine alle discussioni hanno avvertito che i termini della raccolta fondi rimangono fluidi e potrebbero cambiare rapidamente se il sentimento dei mercati delle criptovalute migliorasse.

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