L'autorità di regolamentazione di Hong Kong approva il finanziamento con margine in criptovaluta e i contratti perpetui

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Andrey Mastykin

11.02.2026

L'autorità di regolamentazione di Hong Kong approva il finanziamento con margine in criptovaluta e i contratti perpetui — Hong Kong amplia le regole sui margini delle criptovalute

La Securities and Futures Commission (SFC) ha emanato mercoledì una guida che consente ai broker autorizzati di fornire finanziamenti a margine per le criptovalute e che definisce, per la prima volta, un quadro di alto livello per le piattaforme di trading di asset virtuali (VATP) per sviluppare contratti perpetui per gli investitori professionali.

Quadro di riferimento per il finanziamento dei margini e i contratti perpetui

In base al regime aggiornato, i broker autorizzati che offrono servizi di negoziazione di asset virtuali possono estendere il finanziamento ai clienti con margine sui titoli, a condizione che vi siano garanzie sufficienti e solide tutele per gli investitori. L'SFC ha dichiarato che bitcoin ed ether possono essere accettati come garanzia, a condizione di valutare l'idoneità del cliente e di effettuare controlli interni del rischio. Per le VATP autorizzate, il regolatore ha delineato i requisiti per l'offerta di contratti perpetui - strumenti a leva che non scadono - esclusivamente agli investitori professionali. Le piattaforme devono implementare rigorose misure di gestione del rischio, tra cui limiti di leva finanziaria, requisiti di margine, meccanismi di liquidazione, informazioni rafforzate e controlli interni adeguati. I prodotti rimarranno soggetti a una costante supervisione normativa. La SFC ha anche chiarito che le affiliate delle piattaforme autorizzate possono agire come market maker, a condizione che siano in atto solide misure di governance, di divulgazione e di sorveglianza per mitigare i conflitti di interesse. "Il nostro approccio strutturato allo sviluppo, basato sulla Roadmap ASPIRe, è essenziale per far crescere il nostro mercato degli asset digitali", ha dichiarato il dottor Eric Yip, direttore esecutivo della SFC per gli intermediari. "Queste iniziative mirate a migliorare la liquidità dimostrano l'impegno costante della SFC a sviluppare il mercato degli asset digitali di Hong Kong in modo sostenibile e collaborativo".

Liquidità e qualità del mercato in primo piano

Parlando a Consensus Hong Kong, Yip ha sottolineato che la priorità dell'autorità di regolamentazione non è la rapida espansione, ma la profondità e la stabilità del mercato. "Quest'anno l'attenzione è rivolta alla liquidità: coltivare la profondità del mercato, rafforzare la scoperta dei prezzi e costruire la fiducia degli investitori attraverso una miscela strategica di accesso ampliato e innovazione responsabile dei prodotti", ha dichiarato. Gli operatori di mercato hanno descritto la mossa come un ampliamento incrementale dell'offerta di prodotti piuttosto che come una svolta normativa. Tim Sun, ricercatore senior di HashKey Group, ha affermato che le borse con licenza hanno iniziato ad "affrontare sistematicamente l'annosa questione" della frammentazione della liquidità. "Accedendo alla profondità del mercato globale attraverso canali conformi, il mercato può migliorare l'efficienza e la qualità dei prezzi, gettando le basi per la prossima fase di sviluppo commerciale", ha aggiunto Sun. Sherry Zhu, responsabile globale degli asset digitali di Futu Group, ha affermato che le misure dimostrano "la continua innovazione di Hong Kong nella regolamentazione degli asset virtuali", citando la cross-collateralizzazione, i contratti perpetui e il market making affiliato come passi verso una più stretta integrazione tra finanza tradizionale e criptovalute.

Conclusione

La SFC di Hong Kong ha ampliato il finanziamento dei margini e ha introdotto un quadro per i contratti perpetui di criptovalute limitati agli investitori professionali. Le misure enfatizzano la liquidità, i controlli del rischio e le tutele per gli investitori piuttosto che una rapida espansione del mercato. Collegando l'infrastruttura dei titoli tradizionali con i prodotti di asset digitali regolamentati, l'autorità di regolamentazione sta cercando di approfondire il mercato, pur mantenendo la supervisione. Leggi anche: Hong Kong avanza il quadro normativo sugli asset virtuali

Questo articolo è stato tradotto dall'originale. Leggi la versione originale del nostro corrispondente qui.

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