Gli ETF spot su Bitcoin negli Stati Uniti registrano cinque settimane consecutive di deflussi per un totale di 3,8 miliardi di dollari

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Artem Shendetskii

21.02.2026

Gli ETF spot su Bitcoin negli Stati Uniti registrano cinque settimane consecutive di deflussi per un totale di 3,8 miliardi di dollari — Il de-risking istituzionale spinge i rimborsi dell'ETF Bitcoin a livelli sostenuti

Gli ETF Bitcoin spot statunitensi hanno registrato cinque settimane consecutive di deflussi netti, con circa 3,8 miliardi di dollari ritirati nel periodo.

Questo articolo è stato tradotto dall'originale. Leggi la versione originale del nostro corrispondente qui.

Solo la scorsa settimana i fondi hanno registrato circa 315,9 milioni di dollari di riscatti netti, secondo SoSoValue.

Il maggior calo settimanale si è verificato nella settimana conclusasi il 30 gennaio, quando i deflussi hanno raggiunto circa 1,49 miliardi di dollari. Sebbene alcune sessioni di trading abbiano registrato afflussi, non sono stati sufficienti a compensare i giorni di maggiori riscatti. Il venerdì i prodotti hanno attirato circa 88 milioni di dollari di afflussi, ma i ritiri superiori a 410 milioni di dollari del 12 febbraio hanno pesato sul totale settimanale. Altre sessioni negative dal 17 al 19 febbraio hanno mantenuto i flussi aggregati in rosso. Nonostante i recenti ritiri, gli afflussi netti cumulativi dal lancio rimangono consistenti, pari a circa 54,01 miliardi di dollari. Il patrimonio netto totale si è attestato venerdì a 85,31 miliardi di dollari, pari a circa il 6,3% della capitalizzazione di mercato complessiva del Bitcoin.

Il posizionamento istituzionale alla base dei recenti ritiri

Gli operatori di mercato sostengono che i consistenti deflussi riflettono un ribilanciamento del portafoglio piuttosto che un allontanamento strutturale dal Bitcoin. Vincent Liu, chief investment officer di Kronos Research, ha affermato che gli investitori istituzionali stanno riducendo il rischio delle posizioni a causa delle tensioni geopolitiche e della più ampia incertezza macro. Ha osservato che gli asset digitali rimangono sensibili a sviluppi come le controversie commerciali e gli annunci di tariffe, che hanno rafforzato il tono di rischio dei mercati.

Liu ha aggiunto che i flussi di ETF a breve termine potrebbero rimanere instabili a causa della reazione degli investitori ai dati economici in uscita. Liu ha indicato come potenziale catalizzatore le prossime richieste di sussidi per i disoccupati negli Stati Uniti, con dati più deboli che potrebbero rilanciare le aspettative di un taglio dei tassi. Secondo Liu, un cambiamento nelle aspettative sui tassi potrebbe contribuire a stabilizzare il sentiment, che attualmente si trova in territorio di "paura estrema" nell'indice di paura e avidità delle criptovalute. I commenti suggeriscono che le condizioni macro, piuttosto che i fondamentali specifici delle criptovalute, stanno guidando il posizionamento a breve termine.

Anche gli ETF Ether devono affrontare una pressione sostenuta

Nelle ultime cinque settimane gli ETF Ether spot hanno registrato uno schema simile di riscatti. Nell'ultima settimana, i prodotti hanno registrato circa 123,4 milioni di dollari di deflussi netti, secondo SoSoValue. Come nel caso dei fondi Bitcoin, le occasionali sessioni positive non sono state sufficienti a invertire la tendenza generale. Gli ETF sull'Ether hanno registrato afflussi per circa 48,6 milioni di dollari il 17 febbraio e 10,3 milioni di dollari il 13 febbraio. Tuttavia, le forti vendite all'inizio della settimana hanno annullato questi guadagni.

La debolezza parallela di entrambi gli ETF Bitcoin ed Ether sottolinea la più ampia cautela nei confronti degli asset digitali. Sebbene gli afflussi cumulativi dal lancio rimangano significativi, la recente serie di rimborsi riflette un atteggiamento più difensivo da parte degli investitori istituzionali.

Recentemente abbiamo scritto che il Bitcoin sta tentando di superare il livello di 68.000 dollari dopo diverse settimane di forte pressione, ma il sentimento generale del mercato rimane fragile.

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