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Ma abbiamo salvato tutto 🙂.
Coinbase è entrata nel mercato in rapida crescita dei futures perpetui pre-IPO, iniziando con un contratto legato a SpaceX in vista della prevista quotazione pubblica della società aerospaziale. Il prodotto offre ai trader idonei un'esposizione al prezzo della società di Elon Musk senza fornire proprietà, diritti di voto o diritti sulle azioni effettive di SpaceX.
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Coinbase ha lanciato il contratto futures perpetuo pre-IPO di SpaceX nel mercato SPCX-PERP, consentendo ai trader di speculare sulla valutazione di SpaceX prima di qualsiasi debutto sul mercato pubblico. Il contratto è regolato in USDC, viene scambiato 24 ore su 24, non ha scadenza o rollover ed è progettato per convertirsi in un contratto futures perpetuo standard se SpaceX completa un'IPO.
Il prodotto offre una leva finanziaria fino a 5x, secondo i dettagli forniti a The Block. Si tratta di un valore inferiore rispetto ai futures perpetui azionari standard di Coinbase, che offrono una leva fino a 10x, e ai futures perpetui su ETF, che offrono una leva fino a 20x.
Coinbase ha dichiarato che SpaceX è solo la prima quotazione di una pipeline pianificata di futures perpetui pre-IPO nei settori della tecnologia, dell'intelligenza artificiale, dell'energia e dello spazio. L'accesso è limitato agli utenti Coinbase Advanced idonei nelle giurisdizioni supportate e non è disponibile negli Stati Uniti, in Canada, nel Regno Unito, a Singapore, in India, in Australia e in altri mercati soggetti a restrizioni.
Il lancio avviene mentre SpaceX si prepara per una delle IPO più seguite degli ultimi anni. Secondo quanto riferito, la società punta a un prezzo IPO di 135 dollari per azione, una raccolta di circa 75 miliardi di dollari e una valutazione vicina a 1,75-1,8 trilioni di dollari.
Le piattaforme crypto si sono mosse rapidamente per creare un'esposizione sintetica alla società. Binance, OKX, Bitget, Crypto.com, Ventuals e TradeXYZ (collegata a Hyperliquid) hanno tutti lanciato o supportato prodotti pre-IPO simili nelle ultime settimane.
L'attrattiva è semplice: le società private come SpaceX sono normalmente accessibili solo a investitori istituzionali, fondi di venture capital e acquirenti accreditati. I futures perpetui pre-IPO offrono ai trader retail un'esposizione alle aspettative di prezzo, ma non rappresentano la proprietà azionaria.
La crescita del mercato ha già evidenziato dei rischi. Un contratto legato a SpaceX su Hyperliquid è recentemente crollato di circa il 45% in 30 minuti, liquidando 405 utenti su 1393 posizioni e cancellando circa 1,51 milioni di dollari di valore nozionale. CoinDesk ha riferito che il prodotto presentava una scarsa liquidità e nessun benchmark di prezzo pubblico poiché SpaceX rimane privata.
Quell'episodio dimostra perché i futures perpetui pre-IPO sono diversi dai derivati crypto o azionari standard. Il prezzo dipende dalle stime di valutazione, dai riferimenti del mercato privato e dai meccanismi degli indici specifici dell'exchange. Per Coinbase, il contratto SpaceX è un test per verificare se un exchange centralizzato e regolamentato possa dare maggiore struttura a un mercato che sta crescendo rapidamente ma rimane altamente speculativo.
In precedenza, abbiamo riferito che l' IPO di SpaceX potrebbe spingere il patrimonio netto di Elon Musk oltre i 1000 miliardi di dollari.