Il Nikkei 225 scende dai massimi di 53.584 punti mentre il rischio globale si attenua e gli investitori realizzano i guadagni.

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Il sentimento di rischio del Nikkei 225 si raffredda

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Jainam Mehta

19.01.2026

Il Nikkei 225 scende dai massimi di 53.584 punti mentre il rischio globale si attenua e gli investitori realizzano i guadagni. — Il Nikkei 225 scivola dai massimi storici mentre il sentimento di rischio si raffredda

Il Nikkei 225 si è allontanato dal territorio record lunedì, chiudendo vicino a 53.584, a causa dell'indebolimento del sentimento di rischio globale e delle prese di profitto degli investitori dopo un lungo rally. Il movimento riflette la cautela piuttosto che lo stress, con i titoli geopolitici e l'incertezza politica a breve termine in Giappone che hanno indotto una pausa dopo settimane di forte slancio verso l'alto.

In evidenza

Il Nikkei chiude vicino a 53.584 dopo essersi ritirato dai massimi storici.
L'indice rimane ben al di sopra delle medie mobili chiave, mantenendo il trend primario rialzista.
Le minacce tariffarie e l'incertezza della BoJ spingono a prendere profitto, non a capitolare.

Questo articolo è stato tradotto dall'originale. Leggi la versione originale del nostro corrispondente qui.

La flessione arriva mentre i mercati rivalutano il rischio a seguito delle nuove minacce tariffarie statunitensi nei confronti dei Paesi europei e in vista dell'imminente decisione politica della Banca del Giappone. Mentre i titoli dei pesi massimi che hanno guidato il rally hanno subito le maggiori pressioni, non ci sono prove di vendite forzate o di un'ampia avversione al rischio.

La tendenza al rialzo è intatta, ma il consolidamento sostituisce lo slancio

Sul grafico giornaliero, la struttura generale del Nikkei rimane saldamente rialzista. Il prezzo continua a scambiare ben al di sopra di tutte le principali EMA, sottolineando la forza del trend a lungo termine. L'EMA a 20 giorni vicino a 52,039 ha iniziato ad appiattirsi dopo settimane di accelerazione al rialzo, segnalando un rallentamento dello slancio piuttosto che un'inversione. L'EMA a 50 giorni intorno a 50.577 continua a salire sotto il prezzo, fornendo un supporto più profondo alla tendenza.

Dinamica dell'indice NIKKEI 225 (Fonte: TradingView)

Più in basso, l'EMA a 100 giorni vicino a 48.368 e l'EMA a 200 giorni intorno a 45.225 evidenziano quanto l'indice si sia allontanato dalla sua base a lungo termine. Questa distanza riflette l'intensità del rally che ha portato le azioni giapponesi a livelli record. È importante notare che l'attuale ripiegamento sta avvenendo per forza, non per debolezza, e rimane ben contenuto all'interno del canale di tendenza ascendente.

Gli indicatori di momentum fanno eco a questo messaggio. L'RSI giornaliero è tornato nella fascia bassa-metà degli anni '60 dopo essersi raffreddato dal territorio di ipercomprato. Questo cambiamento segnala una digestione piuttosto che una distribuzione. Gli acquirenti non inseguono più i prezzi in modo aggressivo, ma anche i venditori non sono riusciti a imporre una pressione al ribasso. Finché l'RSI rimane comodamente al di sopra di 55, il pullback rientra nel profilo di una sana fase di consolidamento all'interno di un trend rialzista in corso.

L'azione dei prezzi a breve termine mostra dove il mercato sta prendendo decisioni. Sul grafico a 30 minuti, il Nikkei è passato in un range definito dopo il forte rally dell'inizio del mese. La supertendenza è passata da neutrale a ribassista e il Parabolic SAR è vicino al prezzo, riflettendo l'indecisione piuttosto che la vendita aggressiva. La zona 53.100-53.300 è emersa come supporto a breve termine, mentre 53.900-54.200 ha bloccato i tentativi di rimbalzo. Una chiara rottura su uno dei due lati di questa fascia potrebbe dare il tono al prossimo movimento a breve termine.

Tariffe e incertezza politica attenuano la propensione al rischio

I fondamentali hanno fornito il catalizzatore per il consolidamento. Il sentimento di rischio globale si è raffreddato dopo che il presidente Donald Trump ha minacciato nuovi dazi sulle nazioni europee, sollevando preoccupazioni su potenziali ritorsioni e nuovi attriti commerciali. Sebbene il Giappone non sia il bersaglio diretto, il suo mercato azionario, pesantemente legato alle esportazioni, rimane sensibile alle variazioni delle aspettative commerciali globali.

A livello nazionale, gli investitori si stanno posizionando con cautela in vista della riunione politica della Banca del Giappone. Si prevede che i tassi rimarranno invariati, ma si osserveranno con attenzione le indicazioni sui tempi e sul ritmo della futura normalizzazione. Dopo mesi di speculazioni, qualsiasi sfumatura nel messaggio potrebbe influenzare i movimenti valutari e il posizionamento azionario, in particolare nei settori legati alla domanda interna e alle condizioni finanziarie.

L'incertezza politica ha aggiunto un ulteriore livello di esitazione. Le voci di una possibile elezione lampo sono riapparse, creando confusione nel breve termine, anche se le aspettative di una politica fiscale espansiva continuano a sostenere le prospettive di medio termine. Per il momento, questi fattori hanno incoraggiato la presa di profitto piuttosto che un'ampia riduzione del rischio.

Prospettive di mercato

Dal punto di vista della negoziabilità, il Nikkei rimane un mercato buy-on-dips fino a quando i supporti chiave resisteranno. Finché il prezzo si mantiene al di sopra dell'EMA a 20 giorni vicino a 52.000, la tendenza rimane costruttiva. Un ritracciamento più profondo verso l'EMA a 50 giorni intorno a 50.500 sarebbe comunque considerato correttivo all'interno del trend rialzista più ampio, offrendo potenziali opportunità per gli acquirenti a lungo termine. Solo una rottura prolungata al di sotto di 50.000 segnalerebbe un cambiamento più significativo nella struttura e giustificherebbe una rivalutazione della tesi rialzista.

In precedenza, abbiamo osservato che l'avanzata del Nikkei era diventata sempre più guidata dal momentum e vulnerabile alle pause dovute al riemergere dei titoli macro. L'attuale ripiegamento si allinea a questa visione. Con la tendenza primaria intatta e la pressione di vendita contenuta, l'indice sembra consolidare i guadagni piuttosto che ribaltarsi, posizionandosi in modo da riprendere la sua traiettoria al rialzo una volta che il sentimento di rischio globale si sarà stabilizzato.

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