Le azioni SpaceX scivolano mentre crescono i dubbi sulla valutazione

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Olga Shendetskaya

1 un'ora fa

Le azioni SpaceX scivolano mentre crescono i dubbi sulla valutazione — Il rally di SpaceX svanisce dopo l'IPO record

Le azioni SpaceX sono scese nuovamente nelle contrattazioni pre-market di lunedì, estendendo un ritracciamento che ha raffreddato uno dei rally post-IPO più seguiti nella storia recente del mercato. Il calo mostra quanto velocemente l'entusiasmo degli investitori abbia iniziato a scontrarsi con interrogativi su valutazione, perdite e le crescenti ambizioni dell'azienda oltre lo spazio.

In evidenza

Le azioni SpaceX sono scese del 4,32% nel trading pre-market di lunedì.
Il titolo rimane in rialzo del 37% rispetto al prezzo IPO di 135 $.
Le azioni sono scese del 5% e del 3,6% nelle due precedenti giornate intere di contrattazione.
La società ha registrato una perdita netta di 4,9 miliardi di dollari nel 2025.

Questo articolo è stato tradotto dall'originale. Leggi la versione originale del nostro corrispondente qui.

Il rally cede il passo alle vendite

Lunedì, le azioni SpaceX sono scese del 3,56%, estendendo un selloff iniziato dopo che il titolo era balzato nelle prime sessioni di trading seguendo il debutto sul mercato della società. Le azioni erano scese del 5% mercoledì e di un altro 3,6% giovedì prima della pausa per la festività del Juneteenth di venerdì, riferisce CNBC.

Il titolo rimane ben al di sopra del suo prezzo IPO. SpaceX si è quotata il 12 giugno a 135 $ per azione e, anche dopo il recente ribasso, è ancora in rialzo del 37% rispetto al prezzo di offerta. Ma il ripiegamento ha cancellato gran parte del guadagno cartaceo per gli investitori che hanno acquistato sul mercato aperto dopo il debutto.

Il rally iniziale ha spinto brevemente il valore di mercato di SpaceX sopra quello di Amazon e, per un breve periodo, di Microsoft, collocando l'azienda di Elon Musk tra le società quotate di maggior valore al mondo. L'IPO ha raccolto decine di miliardi di dollari, rendendola una delle più grandi offerte di sempre e intensificando i paragoni con storiche quotazioni del passato.

Tornano i dubbi sulla valutazione

Il selloff riflette un tipico schema post-IPO: un'offerta limitata di azioni, un'intensa domanda retail e un brand forte possono innescare un primo movimento esplosivo, ma alla fine il mercato mette alla prova i numeri dietro la storia. SpaceX ha riportato una perdita netta di 4,9 miliardi di dollari nel 2025 e ha perso 4,28 miliardi di dollari nel primo trimestre di quest'anno.

Gli investitori scommettono che Musk possa trasformare il business dei lanci di SpaceX, la rete satellitare Starlink e l'esposizione all'intelligenza artificiale in rendimenti a lungo termine. Ma l'attuale valutazione lascia poco spazio a delusioni. Analisti e commentatori di mercato hanno evidenziato preoccupazioni sull'elevato multiplo dei ricavi della società, sulla futura offerta di azioni e sulla capacità dell'entusiasmo degli investitori di rimanere forte una volta svanita la scarsità iniziale.

L'espansione della società nell'intelligenza artificiale ha inoltre aggiunto complessità al caso d'investimento. SpaceX non viene più giudicata solo come un'azienda di razzi e satelliti; gli investitori stanno valutando sempre più come le sue ambizioni legate all'IA influenzino il fabbisogno di capitale, la visibilità degli utili e il rischio di esecuzione.

Un test per il nuovo mercato SpaceX

La prossima fase di trading mostrerà se SpaceX potrà mantenere un premio solitamente riservato alle più grandi e redditizie aziende tecnologiche. Il debutto sul mercato pubblico della società ha reso Musk il primo trilionario al mondo e ha trasformato molti azionisti della prima ora in milionari.

Ma il ribasso evidenzia anche la tensione al centro del titolo. SpaceX viene valutata come una piattaforma tecnologica dominante, mentre i suoi risultati finanziari riflettono ancora spese ingenti e grandi perdite. Per gli investitori, la domanda è se la crescita futura di Starlink, dei lanci spaziali e dell'IA possa giustificare una valutazione che, per breve tempo, ha posto l'azienda al di sopra di alcuni dei nomi più affermati della tecnologia globale.

Abbiamo anche riportato come Musk ha costruito la sua fortuna su auto elettriche, spazio e IA.

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