I prezzi del petrolio salgono prima del lungo weekend festivo negli Stati Uniti

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Olga Shendetskaya

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I prezzi del petrolio salgono prima del lungo weekend festivo negli Stati Uniti — Il petrolio sale mentre svaniscono i timori sull'offerta

I prezzi del petrolio sono aumentati venerdì prima del lungo weekend festivo negli Stati Uniti, recuperando parte del calo della sessione precedente mentre i trader hanno adeguato le posizioni in condizioni di mercato più sottili. La pressione più ampia sul greggio rimane legata al miglioramento dei flussi attraverso lo Stretto di Hormuz e alle aspettative che il mercato possa tornare in eccesso di offerta con l'attenuarsi delle interruzioni in Medio Oriente.

In evidenza

I futures sul greggio WTI sono saliti dello 0,45% a $69,00 al barile.
I futures sul Brent sono saliti dello 0,57% a $72,21 al barile.
Questo movimento ha fatto seguito a un calo nella sessione precedente ai livelli pre-conflitto.
Citi prevede che il Brent raggiungerà i $60-$65 entro fine anno con la ripresa dei flussi di Hormuz.

Questo articolo è stato tradotto dall'originale. Leggi la versione originale del nostro corrispondente qui.

I futures sul greggio WTI per agosto 2026 sono stati scambiati a $69,00 al barile, in rialzo dello 0,45%, mentre i futures sul Brent per settembre 2026 si sono attestati a $72,21, in rialzo dello 0,57%. Allo stesso tempo, Citi prevede che il greggio Brent si avvicinerà a $60-$65 al barile entro la fine dell'anno con la normalizzazione delle spedizioni attraverso lo Stretto di Hormuz e l'indebolimento dei mercati fisici del petrolio, come riportato da Bloomberg.

I prezzi recuperano dopo un brusco ribasso

Il rialzo è avvenuto dopo che i prezzi del greggio Brent e WTI sono scesi nella sessione precedente ai livelli più bassi dall'inizio del conflitto USA-Iran a fine febbraio. Il calo di giovedì ha rimosso una parte significativa del premio al rischio che era stato prezzato quando i trader temevano interruzioni più ampie alle esportazioni di energia dal Golfo Persico.

Le contrattazioni di venerdì sono state influenzate anche dal calendario del mercato statunitense. Con i mercati USA chiusi in vista del weekend dell'Independence Day, la minore liquidità ha reso il greggio più sensibile agli aggiustamenti di posizione. In questo contesto, il rialzo è sembrato meno un nuovo rally e più un rimbalzo dopo un forte calo.

La diplomazia rimane parte dell'equazione dei prezzi. Washington e Teheran hanno concordato un memorandum d'intesa per sospendere le ostilità mentre lavorano a un accordo a lungo termine. Ciò ha ridotto i timori immediati di un conflitto più ampio, ma ha anche indebolito le ragioni per prezzi più alti guidati dalle preoccupazioni sui rischi di approvvigionamento.

I flussi di Hormuz cambiano l'equilibrio del mercato

Il motivo principale per cui le previsioni sono diventate più caute è l'offerta. Il traffico di petroliere attraverso lo Stretto di Hormuz si è ripreso dopo la riapertura della rotta, consentendo ai produttori del Golfo di ripristinare le spedizioni. L'Arabia Saudita ha aumentato le consegne vicino ai livelli visti prima del conflitto, reimmettendo più barili sul mercato.

Lo Stretto di Hormuz è uno dei corridoi energetici più importanti al mondo. Quando è stato interrotto, i prezzi riflettevano il rischio che i raffinatori potessero perdere l'accesso alle forniture chiave del Golfo. Con la riapertura delle rotte marittime, l'adeguamento dei mercati assicurativi e l'attenuarsi dei colli di bottiglia logistici, i trader stanno riportando l'attenzione su offerta, domanda e scorte.

Gli analisti di Citi hanno affermato che i fondamentali si stanno riprendendo rapidamente, con i flussi via mare che si normalizzano, gli acquirenti cinesi ancora ampiamente assenti e i mercati fisici del greggio che si indeboliscono. Anche Goldman Sachs ha avvertito che il mercato potrebbe tornare verso un surplus con lo svanire degli effetti del conflitto iraniano. Morgan Stanley ha tagliato le sue previsioni sui prezzi del petrolio nelle ultime settimane, citando rischi di eccesso di offerta.

Un mercato che torna ai fondamentali

Il cambiamento importante è che il petrolio non viene più scambiato principalmente sulla paura di uno shock prolungato dell'offerta nel Golfo. I prezzi sono saliti venerdì, ma la storia sottostante del mercato riguarda la rimozione del premio per il conflitto.

Per i trader di energia, la domanda ora è se la domanda possa assorbire i barili che tornano sul mercato. Se le esportazioni del Golfo continueranno a riprendersi e gli acquisti cinesi rimarranno deboli, il Brent potrebbe faticare a mantenersi sopra i 70 dollari. La previsione di fine anno di Citi tra $60 e $65 riflette questo cambiamento: il mercato si sta allontanando dai prezzi di emergenza per tornare ai fondamentali di domanda e offerta.

In precedenza, abbiamo riferito che l'AIE avverte di una domanda di petrolio più debole e di un surplus di offerta entro il 2027.

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