Il dibattito sulla politica cripto della SEC si concentra sul codice e sull'infrastruttura blockchain

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Ashutosh Sureka

03.06.2026

Il dibattito sulla politica cripto della SEC si concentra sul codice e sull'infrastruttura blockchain — SEC discute le regole sulle criptovalute

L'autorità di regolamentazione dei titoli degli U.S. sta valutando fino a che punto le sue regole debbano estendersi ai mercati crypto, poiché i sistemi basati su blockchain mettono in discussione le categorie legali costruite attorno agli intermediari tradizionali. Il Commissario della SEC, Hester Peirce, afferma che l’agenzia dovrebbe tracciare confini più chiari affinché sviluppatori e aziende possano operare senza dover affrontare una regolamentazione che non si adatta alla tecnologia decentralizzata.

In evidenza

La Commissaria della SEC Peirce ha dichiarato che l’agenzia dovrebbe regolamentare i comportamenti rientranti nel proprio mandato, senza classificare l’infrastruttura blockchain stessa come intermediario di titoli.
Peirce ha evidenziato le sfide per la Crypto Task Force della SEC, poiché le normative esistenti si concentrano su attori centralizzati, complicando l’applicazione ai sistemi decentralizzati.
Peirce ha citato le recenti linee guida del personale sulle transazioni di titoli di asset cripto e una prevista esenzione per l’innovazione relativa al trading di azioni NMS onchain come esempi di un approccio regolamentare graduale e adattivo.

Questo articolo è stato tradotto dall'originale. Leggi la versione originale del nostro corrispondente qui.

Peirce delinea i confini normativi per le crypto

Come riportato dalla Securities and Exchange Commission, Peirce ha dichiarato all’IC3 Blockchain Camp presso la Princeton University che la SEC dovrebbe concentrarsi sui comportamenti che rientrano nel proprio mandato, invece di trattare l’infrastruttura blockchain stessa come un intermediario di titoli regolamentato.

Secondo lei, il compito principale dell’agenzia è contribuire a stabilire un quadro giuridico sufficientemente chiaro da ridurre l’incertezza costosa, ma abbastanza flessibile da adattarsi ai cambiamenti tecnologici. Peirce invita inoltre gli operatori del settore a non aspettare che la regolamentazione risolva ogni problema, indicando invece l’importanza di salvaguardie tecniche, audit del codice, standard per la gestione delle chiavi e maggiore trasparenza sulla progettazione dei progetti e sui rischi per gli utenti.

Peirce afferma che una delle principali sfide per la Crypto Task Force della SEC è decidere dove la regolamentazione debba applicarsi in mercati che non si basano sempre su intermediari identificabili. Sostiene che il regolamento esistente della Commissione è costruito attorno a broker, dealer, borse e altri attori centralizzati, il che rende difficile applicare tali categorie ai sistemi decentralizzati.

Indica come esempi di approccio graduale le recenti linee guida dello staff sulle interfacce utente per le transazioni di titoli di asset crypto e una prevista esenzione per l’innovazione nel trading onchain di azioni NMS. Peirce aggiunge che lei e il Presidente Atkins hanno chiesto alla Commissione di rivedere le definizioni chiave, tra cui exchange e broker, per separare meglio le attività che dovrebbero essere regolamentate da quelle che non lo dovrebbero essere.

Nel nostro precedente articolo sull’analisi del prezzo di Coinbase (COIN) abbiamo osservato che il titolo era scambiato con un persistente slancio ribassista al di sotto delle principali medie mobili, con un range di breve termine centrato tra $160–$175 e un rischio di ribasso elevato in caso di rottura del supporto. Abbiamo inoltre evidenziato come Coinbase stia promuovendo l’espansione della piattaforma e iniziative di conformità tramite partnership (inclusa Ethena) e passi per allineare le riserve di stablecoin ai requisiti normativi.

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