投資家が、米連邦準備制度理事会（FRB）が年内に再び利上げするかを左右する米インフレ指標の発表を控える中、金価格は火曜日に上昇した。中東紛争によりエネルギーコストが高止まりし、金融政策の見通しが複雑化するとの懸念が根強い中での反発となった。
ハイライト
- スポット金は0.43%高の$4,190。
- 米インフレ指標は水曜日に発表予定。
- 原油価格がFRBの金利見通しを複雑化。
この記事は原文から翻訳されました。特派員による原文はこちら.
最新の市場データによると、スポット金 は1オンス＝$4,189.45で取引され、0.43%上昇した。12月限金先物は0.44%高の1オンス＝$4,209.00となった。地金相場は、地政学的不確実性下での伝統的な安全資産としての魅力と、高い借入コストによる圧力をトレーダーが見極める不安定な局面を経て上昇したと、Bloomberg は報じている。市場の注目は、原油価格、インフレ期待、そしてFRBの次回政策決定の関係に移っている。
米インフレ指標により金利に注目集まる
水曜日に発表される米消費者物価指数（CPI）は、金投資家にとって当面の試金石となる。エコノミストは、インフレ率がFRBが10月会合で金利を据え置ける程度に緩やかになると予想しているが、週後半に予定される他の指標では、エネルギーコストや輸入品による圧力が続いていることが示される可能性がある。
金利先物は、トレーダーが今月の利上げの可能性をほぼ見込んでいない一方、年末までにもう一度の利上げを予想していることを示している。クリーブランド連銀のベス・ハマック総裁は月曜日、より小幅で頻度の高い政策調整がインフレ期待の抑制に役立つ可能性があると述べたが、10月の利上げを明確に支持する発言はしなかった。
この違いは地金にとって重要だ。金は利息を生まないため、国債利回りが上昇すると魅力が低下する。インフレ指標が予想より弱ければ米国債利回りへの圧力が和らぎ、金価格を支える可能性がある一方、予想外に強い数値は金融引き締めの根拠を強める。
中東紛争が見通しを複雑化
米国とイランの戦争 は2月下旬以降、エネルギー供給を混乱させ、金相場に異例の課題をもたらしている。地政学的不安定化は安全資産への需要を促すことが多いものの、原油価格の上昇はインフレを加速させ、中央銀行に高金利政策の維持を促す可能性もある。
Brent 原油は、中東の供給混乱への懸念を背景に3営業日連続で上昇した後も、1バレル＝$105近辺で推移した。エネルギー価格への根強い上昇圧力が債券利回りを高水準に保ち、地政学的リスクの高まりによる金の恩恵を十分に受けにくくしている。
最新の報告対象となった取引では、他の貴金属も上昇した。銀は1オンス＝約$60.57まで上昇し、プラチナとパラジウムも小幅に値上がりした。米ドル指数 はやや下落し、ドル建て地金をさらに支えた。
債券利回りが次の値動きを左右する可能性
今後発表されるインフレ指標は、一時的なエネルギー関連の物価上昇と、より広範なインフレ圧力を投資家が見分ける助けとなる。生産者物価と輸入コストは特に重要で、燃料価格の高騰が経済全体に波及しているかどうかを示す可能性がある。
金相場にとって当面の焦点は、インフレ指標によって米国債利回りが低下できるかどうかだ。FRBが利上げを見送っても、投資家が年内の利上げ継続を予想し続ければ、地金への圧力がなくなるとは限らない。市場の反応を左右するのは、インフレ率そのものではなく、指標によって借入コストの見通しがどう変化するかだ。
以前報じたように、AI収益への疑念が高まる中、アジアのハイテク株が急落 している。
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