Apple連動型株式トークンがSolanaブロックチェーンで利用可能となり、適格投資家は世界最大級のテクノロジー企業の1つへのエクスポージャーを取引する新たな手段を得た。今回のローンチにより、従来型証券がブロックチェーンベースの決済に導入されたが、トークンを保有しても、投資家がAppleの直接登録株主になるわけではない。
ハイライト
- Apple連動型トークンがSolanaで利用可能に。
- トークン保有者はAppleの直接株主ではない。
- 取引へのアクセスにはなお制限がある。
この記事は原文から翻訳されました。特派員による原文はこちら.
この商品はSecuritizeが提供する。同社は、登録ブローカー・ディーラーのプラットフォームを通じて、米国株12銘柄の持分を表すトークンを導入した。各トークンは基礎となる株式に裏付けられる設計だが、所有権は従来の証券法および証券会社との取り決めに従うと、Crypto.News が報じている。
Appleトークン、米国株をSolanaへ
Securitize Stocksには、Apple 、Microsoft、Nvidia、Alphabet、Tesla、Meta、Amazon、Netflix、Circle、SpaceX、Strategy、Palantirに連動する商品が含まれる。これらの商品はブロックチェーン取引にSolanaを、決済にUSDC を使用し、デジタルウォレットと、規制対象の金融仲介業者に依存し続ける市場をつなぐ。
取引は当初、取引所の延長取引時間中に行われ、後の段階で24時間の継続的な利用が予定されている。Securitize Marketsが証券仲介サービスを運営し、Jump Tradingは同プラットフォームの自動マーケットメイク基盤を通じて流動性を支える見込みだ。投資家は参加前に、本人確認、適格性、管轄区域に関する要件を満たさなければならない。
同社はまた、ニューヨーク証券取引所およびOKXICEに関連する、提案中のデジタル取引所でトークンが取引可能になることも見込んでいる。ただし、いずれの取引所もまだ開設されておらず、将来的なアクセスは規制当局による審査と承認を条件とする。したがって、現在の提供内容を、制限のない24時間365日の株式取引と混同すべきではない。
投資家が実際に所有するもの
中心となる論点は法的所有権だ。Securitizeは、同社のトークンを米国統一商法典（UCC）第8条に基づく証券上の権利と説明しており、各権利は基礎となる株式に裏付けられている。投資家は証券仲介業者を通じて権利を保有するため、Appleの株主名簿に直接記載されるわけではない。
この仕組みは、単に企業の株価を追跡する合成商品とは異なる。Securitizeによると、裏付けとなる株式は貸し出されず、配当や議決権を含む該当する経済的権利も維持される。ただし、これらの権利を行使するには、証券会社の手続き、カストディ記録、コーポレートアクションを処理する仕組みが必要となる。
基礎となる企業が発行体主導のトークン化を採用し、必要な名義変更の仕組みが整備されれば、直接登録が可能になる場合がある。それまでは、Solana上でApple連動型トークンを移転しても、登録済みのApple株式が自動的に買い手名義へ移転するわけではない。
Solanaの拡大、従来型市場のセーフガードを試す
今回のローンチにより、トークン化証券におけるSolana の役割は拡大するが、ブロックチェーン決済によってブローカーやカストディアンの責任がなくなるわけではない。提供業者は十分な基礎株式を維持し、トークン残高を照合し、配当、株式分割、取引停止に対応しなければならない。投資家は、従来の取引所が閉まっている時間帯には、流動性の制約にもさらされる。
この違いは、通常の取引時間外でも利用できると宣伝される商品において特に重要だ。トークンは適格なウォレット間を迅速に移動できる可能性があるが、その価格はなお基礎となる証券とマーケットメイカーの利用可能性に左右される。SpaceXのような非公開企業の持分が含まれることも、譲渡制限や評価をめぐるさらなる疑問を生じさせる。
Solanaにとって今回の提供は、ブロックチェーン基盤と規制対象の金融市場を結び付ける新たな試みとなる。その長期的な意義は、取引速度よりも、トークン保有者が法的および経済的権利を確実に行使できるかどうかに左右されるだろう。
先に、ETFからの資金流出がSOLを圧迫する中、Solanaネットワークの成長率が124%急上昇 したと報じた。
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