얼라인파트너스, SK 지분 1.5% 보유 공개, 지주사 할인 해소 압박

Traders Union
모든 뉴스
비즈니스 및 자산
회사들
얼라인파트너스 SK 지분 공개

모든 뉴스

주요 뉴스

편집자 추천

주식

암호화폐

경제

외환

원자재

비즈니스 및 자산

시장의 소리

Dmytro Kharkov

21.10.2026

얼라인파트너스, SK 지분 1.5% 보유 공개, 지주사 할인 해소 압박 — SK 지분 공개, 압박

국내 행동주의 펀드의 밸류업 요구가 대형 지주사로 확산하는 가운데 얼라인파트너스자산운용은 SK㈜ 지분 약 1.5%를 보유하고 있다고 밝힌다. 얼라인파트너스는 SK하이닉스 가치가 SK스퀘어와 SK㈜를 거치며 이중 할인되고 있어 SK㈜가 내재가치보다 큰 폭으로 낮게 거래된다고 본다.

하이라이트

얼라인파트너스는 미국 뉴욕에서 SK㈜ 지분 1.5% 공개하고, 시가총액 대비 저평가 및 지주사 할인 해소 필요성 강조.
SK㈜의 2027년 추정 순이익 24조4천억원, 시가총액 24조9천억원, PER 1배로 코스피200 흑자 기업 중 최저 수준 기록.
SK스퀘어의 할인율 감소 선례 언급하며 SK㈜도 밸류업 플랜 도입 시 기업가치 재평가 및 저평가 완화 가능성 부각.

지분 보유 공개와 저평가 근거

서울경제 보도에 따르면 이창환 얼라인파트너스 대표는 20일(현지시간) 미국 뉴욕에서 열린 ‘13D 모니터 액티브·패시브 인베스터 서밋’에서 운용 펀드 등을 통해 SK㈜ 지분 약 1.5%를 보유하고 있다고 밝힌다. 그는 SK㈜가 글로벌 수준의 인공지능(AI) 반도체 사업 기반을 갖추고 있지만 내재가치 대비 큰 폭의 할인 상태에 있으며, 기업가치 제고 목표를 재설정하면 밸류업이 가능한 투자 대상이라고 설명한다.

얼라인파트너스는 SK㈜ 주가가 연간 실적과 보유 자산가치에 비해 크게 낮다고 분석한다. 증권가 실적 컨센서스 기준으로 SK㈜의 2027년 추정 당기순이익은 24조4천억원 수준으로 제시되며, 이달 16일 기준 자사주를 제외한 시가총액은 24조9천억원으로 주가수익비율(PER)이 약 1배에 그친다. 이는 증권가 컨센서스가 제시되는 코스피200 흑자 기업 가운데 가장 낮은 수준이라는 설명이다.

얼라인파트너스는 SK㈜의 잠재적 순자산가치(NAV)를 약 100조원으로 제시한다. SK㈜는 SK스퀘어 지분 약 32.2%를, SK스퀘어는 SK하이닉스 지분 약 20%를 보유하고 있어, SK㈜가 간접 보유한 SK하이닉스 실질 지분 6.5%의 시장가치만 약 60조원으로 현재 SK㈜ 시가총액의 두 배를 웃돈다고 본다.

밸류업 선례와 시장 영향

이번 주장의 핵심은 핵심 자산인 SK하이닉스 가치가 중간 지주사인 SK스퀘어에서 한 차례, 최상위 지주사인 SK㈜에서 다시 할인되며 저평가가 심화한다는 점이다. 얼라인파트너스는 이 같은 지주사 구조 할인 문제가 해소되면 SK㈜의 기업가치 재평가 여지가 크다고 본다.

SK스퀘어는 자사주 매입·소각과 경영진 보상을 순자산가치 할인율에 연동하는 체계를 도입하며 적극적인 밸류업 정책을 추진한다. 그 결과 본래 61.4%였던 할인율이 45.2%로 낮아졌고, 얼라인파트너스는 이 선례를 바탕으로 SK㈜도 새로운 기업가치 제고 계획을 통해 저평가를 완화할 수 있다고 기대한다.

얼라인파트너스는 SM엔터테인먼트, JB금융지주, DB손해보험 등 대형 상장사를 상대로 캠페인을 벌여온 국내 대표 행동주의 펀드 운용사다. 회사 관계자는 세 차례 상법 개정을 통해 이사의 주주충실의무가 도입되는 등 주주가치 제고를 위한 제도 변화가 이뤄지고 있다며, 이런 환경 변화와 SK스퀘어의 선례를 토대로 SK㈜가 실효성 있는 밸류업 플랜을 발표할 것으로 기대한다고 말한다.

SK㈜ 지분을 델 창업자 마이클 델 측 자금이 인수한 움직임을 우리 매체가 앞서 전하며, SK하이닉스-델-엔비디아로 이어지는 AI 데이터센터 하드웨어 협력이 사업뿐 아니라 자본 측면에서도 결속을 강화할 수 있다는 점을 짚었습니다. 특히 SK하이닉스 메모리(HBM4 등)와 엔비디아 GPU, 델 서버·랙이 결합된 공급망이 실제 출하로 이어지고 있어, AI 인프라 수요 확대 국면에서 파급력이 커질 수 있다는 분석을 정리했습니다.

이 자료는 제3자의 의견을 포함할 수 있으며, 이 웹페이지의 데이터 및 정보는 우리의 면책 조항에 따라 투자 조언을 구성하지 않습니다. 우리는 엄격한 편집 무결성을 준수하지만, 이 게시물에는 파트너의 제품에 대한 언급이 포함될 수 있습니다.

이 글이 마음에 드셨나요?