JPMorgan, 2025년 말 암호화폐 매도세 이후 안정화 조짐 포착

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Artem Shendetskii

08.01.2026

JPMorgan, 2025년 말 암호화폐 매도세 이후 안정화 조짐 포착 — JP모건, 암호화폐 위험 제거가 거의 완료된 것으로 보인다

JP모건은 최근 암호화폐 시장 매도세가 바닥에 가까워지고 있다는 징후가 증가하고 있다며, 1월 초 흐름과 포지셔닝 데이터가 안정화를 가리키고 있다고 밝혔습니다.

이 기사는 원문을 번역한 것입니다. 당사 특파원이 작성한 원문은 여기에서 확인하실 수 있습니다.

니콜라오스 파니기르조글루가 이끄는 분석가들은 무기한 선물과 CME 기반 포지셔닝 프록시의 지표가 이미 상당 부분 리스크 감소가 이뤄졌음을 시사한다고 코인데스크는 보도했습니다.

비트코인과 이더리움은 모두 초반 강한 상승세를 보인 후 급락했으며, BTC는 최고점 대비 두 자릿수 하락했고 주요 알트코인은 더 큰 폭의 하락을 겪었습니다. 이러한 조정은 변동성 확대, ETF 자금 유출, 글로벌 위험 선호도의 광범위한 냉각과 맞물렸습니다. 이러한 압박에도 불구하고 JP모건은 현재 가격 움직임이 새로운 하락 모멘텀보다는 통합을 반영하고 있다고 주장합니다. 이 은행은 최근 국면을 2025년 말 공격적인 포지션 축소 이후 소화 과정이라고 설명합니다.

ETF 흐름과 선물 포지션은 하락 압력 완화를 가리키고 있습니다.

JP모건은 12월 글로벌 주식형 ETF에 2,350억 달러의 자금이 유입되었음에도 불구하고 비트코인과 이더리움 ETF에서 자금 유출이 심했다는 점을 강조하며 투자자들이 연말까지 얼마나 급격하게 암호화폐 노출을 줄였는지를 강조했습니다. 그러나 1월 초 데이터에 따르면 비트코인 및 이더리움으로의 ETF 유입이 안정화되기 시작하면서 매도 압력이 완화되기 시작했습니다. 무기한 선물 시장에서도 비슷한 신호가 나타나고 있으며 레버리지와 포지셔닝이 정상화되고 있는 것으로 보입니다.

CME 선물 데이터에 따르면 기관과 정교한 개인 투자자 모두 작년 마지막 분기를 지배했던 포지션 감축을 대부분 완료한 것으로 나타났습니다. 이러한 변화는 시장에 남아 있는 강제 매도자가 줄어들었음을 의미합니다. 그 결과 가격 움직임은 추세 지속보다는 초기 바닥 국면과 연관된 패턴인 박스권 움직임이 더 많아졌습니다.

강제 매도 리스크를 줄이는 지수 결정

이 보고서는 또한 2026년 2월 검토에서 MSCI가 비트코인과 암호화폐를 글로벌 주식 벤치마크에서 제외하지 않기로 결정한 것을 지지 요인으로 꼽았습니다. JP모건에 따르면 이번 결정으로 지수 관련 강제 매도, 특히 전략 연계 익스포저의 위험을 줄임으로써 단기적으로 안도감을 줄 수 있다고 합니다. MSCI는 향후 더 광범위한 방법론 검토를 예고했지만, 이번 결정으로 2025년 말 투자 심리에 부담을 주었던 주요 오버행이 제거되었습니다.

JP모건은 유동성 악화가 조정을 주도했다는 생각에 반발하면서 시장 폭 지표가 거래 조건 악화의 증거를 거의 보여주지 않는다고 지적했습니다. 대신, 은행은 10월 MSCI의 잠재적 퇴출 신호와 관련된 리스크 감소가 주요 촉매제였다고 말했습니다. 분석가들은 1월 데이터를 종합해 볼 때 또 다른 하락의 시작이라기보다는 잠재적인 바닥 과정을 가리킨다고 결론지었습니다.

최근 바이낸스는 금과 은에 연동된 새로운 무기한 선물 계약을 출시하며 순수 디지털 자산을 넘어 파생상품 라인업을 눈에 띄게 확장했다는 소식을 전한 바 있습니다.

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