한국씨티은행, 반도체 둔화 시 한은 금리인상 조기 종료 전망

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Jainam Mehta

1시간 전

한국씨티은행, 반도체 둔화 시 한은 금리인상 조기 종료 전망 — 한은 금리 인상 종료 전망

반도체 경기 흐름이 한국 통화정책 경로를 바꿀 수 있다는 전망이 금융권에서 제기됐다. 한국씨티은행은 올해 11월 기준금리 인상 이후 한국은행이 인상 사이클을 마무리하고, 내년 하반기부터는 인하로 전환할 가능성을 제시했다.

하이라이트

한국씨티은행은 반도체 업황이 예상보다 빠르게 둔화하면 한국은행이 11월 기준금리 0.25%p 인상 후 인상 사이클을 조기 종료할 것으로 전망했다.
씨티는 반도체 수출이 2027년 2%, 2028년 14% 각각 감소하며 국내 실질 GDP 성장률이 2028년 1.5%까지 하락할 것으로 예상했다.
근원 소비자물가가 2027년 하반기 2%로 둔화 전망에 따라, 한국은행은 2027~2028년 세 차례 기준금리를 0.25%p씩 인하해 연 2.50%로 낮출 것으로 내다봤다.

반도체 업황과 금리 경로 전망

매일경제 보도에 따르면, 한국씨티은행의 김진욱 이코노미스트는 최근 보고서에서 반도체 업황이 예상보다 빠르게 둔화할 경우 한국은행이 내년 하반기부터 기준금리 인하에 나설 수 있다고 분석했다.

김 이코노미스트는 올해 4분기부터 내년 1분기 사이 반도체 현물가격과 수출이 예상과 달리 하락하면 한국은행이 오는 11월 기준금리를 0.25%포인트 올려 연 3.25%로 높인 뒤 인상 사이클을 종료할 것으로 내다봤다. 이후에는 경기 둔화와 물가 하락이 본격화하면서 정책 방향이 인하로 전환될 수 있다는 설명이다.

성장률과 물가에 미칠 영향

씨티는 반도체 수출이 2027년 2%, 2028년 14% 각각 감소할 것으로 추정했다. 반도체 수출 감소가 본격화하면 국내 성장세도 빠르게 둔화할 것으로 봤다.

실질 국내총생산 성장률은 올해 3.8%에서 2027년 2.6%, 2028년 1.5%로 낮아질 것으로 예상했다. 반도체 호황의 낙수효과로 내년 상반기까지는 성장세가 이어지지만, 하반기부터는 경기 하방 압력이 커질 수 있다는 분석이다.

물가 역시 금리 인하의 근거로 제시됐다. 근원 소비자물가 상승률은 2027년 하반기부터 빠르게 둔화해 연말에는 한국은행의 물가안정 목표인 2% 수준에 도달할 것으로 예상됐고, 이에 따라 한국은행은 2027년 3분기와 4분기, 2028년 1분기에 각각 기준금리를 0.25%포인트씩 인하해 최종금리가 연 2.50%까지 낮아질 수 있다는 전망이 나왔다.

우리 매체는 앞서 반도체 기업의 예치자금 유입과 기업 여유자금 확대에 힘입어 8월 광의통화(M2)가 큰 폭으로 증가한 흐름을 다뤘습니다. 당시 2년 미만 정기예적금과 금전신탁, MMF 등 단기 금융상품으로 기업 자금이 대거 유입되며 M2 증가세를 주도한 반면, 현금·요구불예금 중심의 협의통화(M1)는 감소해 유동성의 ‘구성 변화’가 두드러졌다는 점을 짚었습니다.

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