코스피 AI 반도체주, 빅테크 CAPEX 가이던스 앞두고 방향성 주목

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Ciaran Ryan

29.04.2026

코스피 AI 반도체주, 빅테크 CAPEX 가이던스 앞두고 방향성 주목 — AI 반도체주 방향성 주목

OpenAI 성장 우려로 U.S. 반도체주가 조정을 받는 가운데 코스피는 3거래일 연속 상승하며 7000선에 근접하고 있다. 다만 30일 한국시간 공개되는 Alphabet, Microsoft, Amazon, Meta의 실적과 투자 지침이 삼성전자와 SK하이닉스 등 AI 가치사슬 종목의 향방을 가를 변수로 떠오르고 있다.

하이라이트

29일 코스피는 0.75% 상승한 6690.9에 마감했으며, 삼성전자는 1.8% 오른 22만6000원, SK하이닉스는 0.54% 내린 129만3000원에 거래를 마쳤다.
OpenAI와 Google 관련 투자 둔화 우려로 미국 반도체주인 Micron은 3.9%, AMD는 3.41% 하락했고, 필라델피아 반도체지수도 3.6% 하락했다.
블룸버그는 Alphabet의 2024년 CAPEX가 1771억달러로 94% 급증하지만 2027년에는 증가율이 10%에 그칠 것으로 전망했다.

빅테크 실적 발표 앞둔 시장 변수

MK에 따르면 29일 코스피는 전일 대비 0.75% 오른 6690.9에 마감했다. 같은 날 삼성전자는 1.8% 상승한 22만6000원에 거래를 마쳤고, SK하이닉스는 0.54% 내린 129만3000원에 마감했다.

삼성전자는 장 초반 OpenAI 관련 소식에 21만원선까지 밀렸지만, 오후 들어 메모리 슈퍼사이클 기대가 다시 반영되며 상승 전환했다. 앞서 28일 Wall Street Journal은 OpenAI가 신규 이용자 수와 매출 목표를 달성하지 못했고 대규모 AI 투자 비용을 감당할 수 있을지 내부 우려가 제기됐다고 보도했다. 이는 향후 OpenAI의 데이터센터 확장 속도가 공격적이지 않을 수 있음을 시사한다.

이 여파로 U.S. 반도체주는 약세를 보였다. Micron은 3.9%, AMD는 3.41% 하락했고, 필라델피아 반도체지수도 3.6% 떨어지며 2거래일 연속 내림세를 이어갔다. 여기에 Google이 맞춤형 반도체, ASIC 업체 의존도를 낮추고 파운드리 업체 TSMC와 직접 계약해 비용을 절감할 가능성까지 거론되면서 반도체 업종 전반의 투자심리가 더 위축됐다.

메모리 투자 확대와 수요 둔화 우려

오후 들어서는 Financial Times가 AI 기술의 폭발적 성장으로 과거처럼 급등했던 메모리 시장 사이클이 사실상 끝났다고 전하면서 반도체주에 대한 외국인 매도세가 다소 약해졌다. 이제 시장의 시선은 30일 한국시간 발표되는 1분기 실적에서 빅테크의 영업이익보다 CAPEX가 실제 수익화로 이어질지, 또 향후 투자 규모가 얼마나 유지될지에 쏠리고 있다.

Alphabet, Microsoft, Amazon, Meta는 전 세계 AI 투자 대부분을 차지하는 하이퍼스케일러다. 이들 기업은 올해 공격적인 AI 투자로 영업현금흐름과 CAPEX 규모가 거의 비슷한 수준에 이르러, 내년 이후에는 CAPEX 증가율이 둔화할 것이라는 전망이 나온다.

블룸버그에 따르면 Alphabet의 올해 CAPEX 추정치는 1771억달러로 전년 대비 94% 증가한다. 그러나 2027년 증가율은 10%로 낮아질 것으로 예상된다. 반면 메모리 반도체 업체들은 HBM4와 HBM4e 생산 확대를 위해 대규모 증설을 진행하고 있어, 증설 완료로 공급이 늘어나는 시점에는 현재보다 약한 수요로 메모리 가격 강세가 이어지지 않을 수 있다는 관측이 나온다.

우리 매체는 OpenAI의 투자 지속성 우려로 U.S. 반도체주가 약세를 보이는 가운데, 코스피에서는 삼성전자 등 국내 메모리주가 장중 낙폭을 만회하며 변동성이 확대됐다고 전한 바 있습니다. 당시 시장의 핵심 변수로 Alphabet·Microsoft·Amazon·Meta 등 빅테크의 실적과 자본지출(CAPEX) 가이던스가 지목됐고, 메모리 업황 기대와 투자 축소 우려가 교차한다는 점을 짚었습니다.

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