파업 우려로 주가 변동성이 이어지는 가운데 Samsung Electronics의 투자 포인트가 노사 이슈보다 메모리 업황 회복에 따른 실적 개선으로 옮겨가고 있다. KB Securities는 목표주가 45만원과 투자의견 매수를 유지하며 2분기와 3분기 실적 추정치 상향 가능성에 주목하고 있다.
하이라이트
- KB Securities maintains Samsung Electronics target price at 450,000원, highlighting memory sector improvement over strike and incentive uncertainty risks.
- Samsung Electronics' Q2 operating profit is projected to jump 19-fold year-over-year to 90조원 with over 51% margin, driven by over 50% memory price increases.
- Quarterly operating profit could surpass 100조원 from Q3 as AI infrastructure competition boosts memory demand and supply contracts shift to pre-stocking models.
메모리 수요 확대와 실적 전망
Maeil Business Newspaper 보도에 따르면 KB Securities는 20일 Samsung Electronics에 대해 파업과 성과급 산정 불확실성보다 메모리 산업 개선에 따른 이익 성장에 주목해야 한다고 밝혔다.
최근 한 달간 Samsung Electronics 주가 상승률은 파업 관련 불확실성 등의 영향으로 경쟁사의 절반 수준에 그쳤다. 다만 KB Securities는 관련 우려가 이미 주가에 상당 부분 반영됐다고 설명했다.
KB Securities는 2분기 기준 AI 데이터센터 기업들이 전체 메모리 출하량의 70%를 흡수하고 있으며 고객사의 메모리 수요 충족률은 60% 수준에 머물고 있다고 분석했다. 이에 따라 2분기와 3분기 메모리 가격은 기존 시장 예상치를 웃돌 가능성이 크고, 이익 추정치 상향 여력도 충분하다고 봤다.
또한 올해 2분기 Samsung Electronics의 영업이익은 전년 동기 대비 19배 증가한 90조원, 영업이익률은 약 51%에 이를 것으로 예상했다. 서버 DRAM과 기업용 SSD를 중심으로 메모리 가격이 50% 이상 오르며 시장 기대를 크게 넘어설 것이라는 분석도 내놨다.
하반기 공급 구조 변화와 주가 반등 변수
3분기부터는 분기 영업이익이 100조원을 넘어설 것이라는 전망도 제시됐다. 북미 대형 기술기업 4곳의 토큰 사용량 증가를 감안하면 향후 6개월간 토큰 사용량이 연간 기준 3배에서 7배까지 늘어날 수 있어, AI 인프라 경쟁이 치열해질수록 클라우드 사업자들의 메모리 확보 경쟁도 강해질 수 있다는 의미다.KB Securities는 Samsung Electronics가 2028년부터 2030년 사이 장기공급계약, LTA를 추진하면서 올해 하반기부터 선재고 후생산 구조로 전환할 가능성도 크다고 분석했다. 이는 이익 변동성을 낮추고 실적 가시성을 높여 기업가치 재평가로 이어질 수 있는 요인으로 제시됐다.
김동원 KB Securities 연구원은 현재 주가가 파업 우려로 등락하고 있지만 실적 개선 강도는 오히려 강화되고 있다고 진단했다. 그는 향후 불확실성이 해소되면 주가 반등의 강한 촉매가 될 것이라고 말했다.
우리 매체는 앞서 코스피 상장사들의 2분기 영업이익 전망이 1분기 대비 큰 폭으로 늘며 최고치 경신 기대가 커졌다고 전했습니다. 당시 반도체 업황 강세를 중심으로 삼성전자와 SK하이닉스의 이익 추정치가 잇따라 상향됐고, 조선·증권·정유화학 업종도 실적 개선 흐름이 두드러진 반면 자동차 업종은 관세 부담으로 수익성이 압박받는 것으로 정리했습니다.
최신 AI 뉴스
-
가나
-
그리스
-
나미비아
-
나이지리아
-
남아프리카 공화국
-
네덜란드
-
네팔
-
노르웨이
-
뉴질랜드
-
대만, 중화민국
-
대한민국
-
덴마크
-
도미니카 공화국
-
독일
-
라오스
-
라트비아
-
레바논
-
레소토
-
루마니아
-
룩셈부르크
-
르완다
-
리비아
-
리투아니아
-
마다가스카르
-
말레이시아
-
멕시코
-
모로코
-
모리셔스
-
모잠비크
-
몬테네그로
-
몰도바
-
몰타
-
몽골
-
미국
-
미얀마
-
바레인
-
바하마
-
방글라데시
-
베네수엘라
-
베트남
-
벨기에
-
벨라루스
-
보츠와나
-
볼리비아
-
북마케도니아
-
불가리아
-
브라질
-
브루나이 다루살람
-
사우디아라비아
-
세르비아
-
소말리아
-
스리랑카
-
스웨덴
-
스위스
-
스페인
-
슬로바키아
-
슬로베니아
-
시리아
-
싱가포르
-
아랍에미리트
-
아르메니아
-
아르헨티나
-
아이티
-
아일랜드
-
아제르바이잔
-
아프가니스탄
-
알바니아
-
알제리
-
앙골라
-
에스와티니
-
에스토니아
-
에콰도르
-
에티오피아
-
엘살바도르
-
영국
-
예멘
-
오만
-
오스트리아
-
요르단
-
우간다
-
우루과이
-
우즈베키스탄
-
우크라이나
-
이라크
-
이란, 이슬람 공화국
-
이스라엘
-
이집트
-
이탈리아
-
인도
-
인도네시아
-
일본
-
자메이카
-
잠비아
-
재결합(국가 이름)
-
조지아
-
중국
-
짐바브웨
-
체코
-
칠레
-
카메룬
-
카자흐스탄
-
카타르
-
캄보디아
-
캐나다
-
케냐
-
코스타리카
-
코트디부아르
-
콜롬비아
-
콩고
-
콩고 민주공화국
-
쿠바
-
쿠웨이트
-
크로아티아
-
키르기스스탄
-
키프로스(국가 이름)
-
타지키스탄
-
탄자니아
-
태국
-
터키
-
튀니지
-
트리니다드 토바고
-
파나마
-
파라과이
-
파키스탄
-
파푸아뉴기니
-
팔레스타인
-
페루
-
포르투갈
-
폴란드
-
푸에르토리코
-
프랑스
-
핀란드
-
필리핀
-
헝가리
-
호주
-
홍콩
- Forex
- Crypto
