Dasan Networks가 19일 임시 주주총회를 앞두고 자회사 DTS 상장 승인 안건과 함께 배당 확대, 자기주식 소각, 신주인수권부사채 소각 방침을 내세운다. 소수주주들의 중복상장 우려가 제기되는 가운데 회사는 DTS가 과거 인수를 통해 편입된 자회사로 모회사와 사업영역이 뚜렷이 구분된다고 설명한다.
하이라이트
- Dasan Networks will propose the listing of subsidiary DTS at a shareholder meeting on June 19, arguing it will maximize management efficiency as DTS operates independently.
- ISS has recommended shareholders approve all agenda items at the upcoming meeting, supporting Dasan Networks' logic for increased overseas project capacity and funding upon DTS's independent capital market evaluation.
- Dasan Networks announced an expanded shareholder return policy, including dividends and the cancellation of treasury shares and convertible bonds, aiming to ease minority shareholder concerns over subsidiary listings.
임시 주총 안건과 상장 논리
As reported by Maeil Business Newspaper, Dasan Networks는 10일 DTS의 사업영역이 모회사와 명확히 분리돼 있으며 자체 기술과 네트워크를 바탕으로 성장해 온 만큼 상장 이후 경영 효율성이 극대화될 것이라고 밝혔다.
회사는 19일 임시 주주총회에서 자회사 DTS의 상장 승인 안건을 다룬다. Dasan Networks는 DTS가 물적분할로 설립된 자회사가 아니라 과거 인수를 통해 그룹에 편입된 회사라고 설명한다.
또 성장 단계의 자회사가 자본시장에서 독립적인 평가를 받고 대외 신뢰도와 자금조달 역량을 높이면 대형 프로젝트 수주와 해외시장 확대를 안정적으로 추진할 수 있다고 강조한다. 세계 최대 의결권 자문사 ISS도 이번 임시 주총 안건 전부에 찬성을 권고한 것으로 알려진다.
주주환원 확대와 시장 영향
Dasan Networks는 자회사 성장의 과실을 모회사 주주와 공유하겠다며 전방위 주주환원 정책도 함께 제시한다. 회사는 배당을 확대하고 보유 자기주식을 소각하며 신주인수권부사채도 동시에 소각하겠다고 밝힌다.이번 방안은 코스닥 상장사의 자회사 상장을 둘러싼 소수주주 반발을 완화하려는 성격이 있다. 통신장비와 네트워크 업계에서는 자회사 상장 추진 과정에서 모회사 주주가치 훼손 논란이 반복돼 왔으며, Dasan Networks의 주주환원 패키지가 향후 유사 사례에서 참고 기준으로 작용할 가능성이 있다.
SeAH Holdings의 자사주 공개매수 및 소각 계획과 같은 주주환원 확대 움직임을 저희가 앞서 전한 바 있습니다. 당시 SeAH Holdings는 공개매수에 목표 물량을 크게 웃도는 청약이 몰리자 취득 자사주 전량 소각 방침을 밝히고, 3년간 자사주 매입·소각 목표의 조기 달성 가능성도 부각됐습니다.
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