망막질환 후보물질의 대형 기술이전 계약을 계기로 Curacle의 파이프라인 가치가 다시 평가될 수 있다는 기대가 커지고 있다. 전임상 단계 성과만으로 최대 1조6천억원 규모 계약을 체결한 데 이어 신장질환 치료제에서도 후속 계약 가능성이 거론된다.
하이라이트
- Curacle은 지난달 U.S. 기반 Memento와 최대 1조6천억원 규모의 망막질환 치료제 'MT-103' 기술이전 계약을 체결했다.
- MT-103은 VEGF 억제와 Tie2 활성화를 동시에 구현하는 차세대 이중항체로, 전임상에서 혈관 누출 감소 효과가 확인됐다.
- IBK투자증권은 신장질환 치료제 'MT-101'의 글로벌 기술이전과 'CU01'의 신규 계약 기대를 후속 동력으로 언급했다.
IBK투자증권 평가와 계약 구조
IBK투자증권 리포트에 따르면 Curacle은 망막질환 치료제부터 신장질환 치료제까지 주목할 만한 상승 여력을 보유하고 있다.Curacle은 지난달 11일 U.S. 기반 Memento와 망막질환 치료제 후보물질 'MT-103'에 대한 기술이전 계약을 체결했다. 총 계약 규모는 최대 1조6천억원이다. 116억원의 선급금은 공동개발 관계사 Maptix와 절반씩 나누며, Curacle은 이달 5일 47억원의 현금을 확보했고 Memento와 11억원 규모의 지분 계약도 맺었다.
IBK투자증권의 정이수 연구원은 초기 단계 파이프라인임에도 전임상 데이터만으로 성과를 냈다는 점에 의미가 있다고 평가한다. 다만 IBK투자증권은 Curacle에 대한 투자 의견이나 목표주가는 제시하지 않는다.
차세대 기전 수요와 후속 모멘텀
MT-103은 VEGF 억제, Ang-2-Tie2 결합 차단, Tie2 활성화를 동시에 구현하는 차세대 이중항체다. 기존 망막질환 치료제인 Eylea와 Vabysmo보다 포괄적인 혈관 안정화 기전을 갖춘 점이 특징이며, 전임상 시험에서는 혈관 누출 감소가 확인된다.정 연구원은 기존 치료제에도 저항성 및 불응성 환자가 존재하는 만큼 차세대 기전 기반 치료제 수요가 확대될 것으로 본다. 글로벌 시장성도 확인되고 있다. Eylea는 2022년 정점 매출 102억달러를 기록했고, Roche의 Vabysmo는 출시 3년 만인 지난해 49억달러 매출을 올렸다. 이는 차별화된 망막질환 치료제가 단기간에 블록버스터로 성장할 수 있음을 보여준다.
후속 동력으로는 신장질환 파이프라인이 거론된다. IBK투자증권은 신장질환 치료제 'MT-101'의 글로벌 기술이전 가능성과 당뇨병성 신증 치료제 'CU01'의 신규 계약 가능성을 제시한다. 정 연구원은 계약 이후 Memento 관련 정보가 제한적인 점은 불확실성으로 작용하지만, 향후 참여 투자기관이 공개되면 신뢰도 제고와 파이프라인 가치 재평가로 이어질 수 있다고 본다.
우리의 이전 기사에서는 Oscotec가 BIO USA 2026에 참가해 항암 내성 극복 치료제 ACART와 신장섬유증 억제제 OCT-648 등 차세대 파이프라인을 앞세워 글로벌 파트너십 확대를 모색한다고 전했습니다. 또한 cevidoplenib 기술이전 성과를 발판으로 후속 파이프라인을 해외 시장에 소개하며 추가 기술사업화 기회를 넓히려는 전략에 주목했습니다.
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