LG이노텍, AI 기판과 광학솔루션 확대로 성장주 재평가 전망

KB증권은 LG이노텍의 2분기 영업이익을 전년 대비 1680% 증가한 2028억원으로 추정, 시장 전망치 대비 33% 상회할 것으로 봤다.
LG이노텍은 AI 반도체 기판 가동률 100%와 판매단가 상승, U.S. 빅테크 4곳 등 대규모 선급금 확보 및 장기공급계약 제안으로 신사업 수익성 강화가 예상됐다.
서버용 FC-BGA 매출은 올해 140억원에서 2028년 1조1000억원, 2030년 2조3000억원으로 확대 전망되어 중장기 실적 가시성 높아질 전망이다.

2분기 실적 개선과 사업 확장 전망

매일경제 보도에 따르면 KB증권은 LG이노텍의 2분기 영업이익이 전년 동기 대비 1680% 증가한 2028억원으로 추정된다고 밝혔다. 이는 시장 평균 전망치보다 33% 높은 수준으로, 1분기에 이어 2개 분기 연속 실적 서프라이즈가 예상된다는 평가다.

KB증권은 AI 반도체 기판 가동률이 100%에 가까운 수준을 유지하는 가운데 판매단가가 계속 오르고 있다고 봤다. 1분기부터 기대치를 웃돈 광학솔루션도 하반기 신제품 판매단가가 전년 대비 큰 폭으로 상승할 것으로 예상했다.

광학솔루션의 적용 분야는 스마트폰에서 항공우주와 휴머노이드 로봇 등 미래 성장 산업으로 확대될 가능성이 제기됐다. 신사업인 AI 반도체 기판 부문에서는 U.S. 빅테크 4곳과 AI 기업들로부터 대규모 선급금을 받았고, 설비투자 지원과 3~5년 장기공급계약 등 우호적 조건도 제안받고 있는 것으로 분석됐다.

중장기 매출 가시성과 업종 파급효과

KB증권은 LG이노텍이 고객사 요청에 따라 서버용 FC-BGA 신규 증설을 추진하면서 관련 매출이 올해 140억원에서 2028년 1조1000억원, 2030년 2조3000억원으로 확대될 것으로 추정했다. 이는 중장기 실적 가시성을 크게 높이는 핵심 요인으로 판단됐다.

또 회사가 2년 연속 최대 실적을 새로 쓸 가능성도 제시했다. 광학솔루션 출하량이 매년 최고 수준에 이를 것으로 예상되는 데다, 데이터센터 기업들의 고성능 AI 기판 수요 증가와 함께 AI 반도체 공급 부족이 본격화할 것으로 전망했기 때문이다.

하반기 출시가 예정된 Nvidia의 차세대 AI 플랫폼 Vera Rubin과 함께 고성능 기판 수요는 더 확대될 것으로 관측됐다. 아울러 SpaceX의 Starlink 같은 항공우주 통신 분야로도 기판 공급 기회가 넓어질 수 있다고 KB증권은 봤다.

김동원 KB증권 연구원은 현재 AI 기판이 메모리 반도체 사이클과 함께 움직이고 있다며, 앞으로 반도체주와의 동조화가 본격화하면 실적 서프라이즈는 시작 단계에 불과하다고 말했다.

우리 매체는 앞서 AI 전환 가속화 속에서 한국·대만·일본 등 아시아 증시가 반도체 가치사슬 비중을 바탕으로 U.S.와 유럽을 앞서는 강세를 보이고, 글로벌 투자자금 흐름이 재편되고 있다고 짚었습니다. 또한 한국 거주자의 대미 금융자산이 사상 처음 1조달러를 넘어선 배경과 함께 U.S. 주식 쏠림, 원화 약세 압력 등 시장 파급효과도 정리했습니다.

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