U.S. 증시 신용융자 잔액, 사상 최대 경신하며 레버리지 투자 위험 키워

Traders Union
모든 뉴스
금융 뉴스
미 증시 신용융자 위험

모든 뉴스

주요 뉴스

편집자 추천

주식

암호화폐

경제

외환

원자재

시장의 소리

Ciaran Ryan

10시간 전

U.S. 증시 신용융자 잔액, 사상 최대 경신하며 레버리지 투자 위험 키워 — 신용융자 사상 최대 경신

U.S. 주식시장에서 차입을 통한 투자 규모가 빠르게 불어나며 변동성 확대 우려가 커지고 있다. 신용융자 잔액은 5월 1조4천억달러로 사상 최대를 기록했고, 레버리지 ETF 자금도 반도체와 기술주를 중심으로 급증하고 있다.

하이라이트

FINRA 기준 5월 U.S. 투자자의 신용융자 잔액이 1조4천억달러로 사상 최대치이며 전년 대비 54% 증가했다.
3월 30일부터 6월 3일까지 레버리지 ETF 운용자산이 2천200억달러로 거의 두 배로 증가했으며, 테크 및 반도체 관련 상품에 집중 유입됐다.
레버리지 ETF 등으로 3월 말 이후 운용사들이 3천억달러 규모 파생상품을 매입해 기계적 매수가 주가 및 변동성 상승을 촉진하고 있다.

신용융자와 레버리지 ETF 확대

월스트리트저널 보도에 따르면, U.S. 금융산업규제기구 FINRA 집계 기준으로 5월 U.S. 투자자들의 신용융자 잔액은 1조4천억달러, 약 2천170조원으로 늘어나며 1년 전보다 54% 증가했다. 이는 증권사에서 돈을 빌려 주식을 매수한 규모가 역대 최대 수준으로 커졌음을 뜻한다.

레버리지 ETF 투자도 빠르게 늘고 있다. FactSet 기준으로 레버리지 ETF 운용자산은 3월 30일부터 6월 3일까지 2천200억달러로 불어나며 거의 두 배가 됐다. 자금 유입이 많았던 상품은 기술주와 반도체 지수를 추종하는 레버리지 ETF, 그리고 Tesla, Nvidia, SpaceX 관련 상품이었다.

WSJ는 Direxion의 3배 레버리지 반도체 ETF가 3월 말 이후 약 700% 급등한 반면 Micron Technology 상승률은 약 300% 수준이었다고 전했다. 반대로 기초자산이 30% 하락하면 3배 레버리지 ETF는 약 90% 손실을 볼 수 있어 가격 변동이 훨씬 크게 증폭된다.

기계적 매매가 키우는 시장 변동성

WSJ는 레버리지 ETF가 투자자의 수익과 손실을 확대하는 데 그치지 않고 주가 자체를 밀어 올릴 수 있다고 짚었다. 레버리지 ETF 운용사는 주가 상승률을 배가하기 위해 증권사 등에서 선물 같은 파생상품을 사들이며, 주가가 오르면 장 마감 시점에 추가 파생상품 매입이 필요해진다.

Barclays에 따르면 레버리지 ETF 운용사들은 3월 말 이후 약 3천억달러 규모의 파생상품을 매입했다. 이에 따라 해당 파생상품을 판 금융회사들은 손실 위험을 줄이기 위해 현물을 추가 매수했고, 이런 기계적 매수가 다시 주가 상승을 부추기는 구조가 형성되고 있다.

반대로 주가가 하락하면 운용사는 파생상품을 팔아야 하고, 이를 상대했던 금융기관도 헤지 물량을 정리하기 위해 주식을 매도하게 된다. 이 과정이 하락 국면에서 매도 압력을 키우며 악순환을 만들 수 있다는 우려가 시장에서 나온다.

Barclays의 글로벌 전술전략 책임자 Alexander Altmann은 WSJ에 "이처럼 거대한 포지션을 짧은 시간 안에 청산해야 하는 상황이 오면 매우 우려스럽다"며 "현재 시장에서 가장 큰 비재량적 위험 요인"이라고 말했다. 6월 5일에는 3배 레버리지 반도체 ETF가 하루 만에 31% 급락하며 기초지수 하락폭의 약 3배 손실을 기록했다.

WSJ는 최근 한국 증시 급락 사례도 레버리지 투자 위험을 보여주는 장면으로 언급했다. 한국 시장에서는 대형 반도체주에 레버리지 투자가 집중된 가운데 주가가 크게 흔들리고 서킷브레이커가 발동했으며, 이후 투자심리 악화가 U.S. AI 관련 주식으로도 번지고 있다고 전했다.

ETF닷컴 리서치 책임자 Dave Nadig는 레버리지 단일종목 상품으로 자금 유입이 계속되는 점을 가장 우려한다고 말했다. 그는 가격 수준과 무관하게 기계적으로 사고파는 자금이 늘어날수록 시장 변동성 확대는 불가피하다고 진단했다.

저희가 이전에 전한 국내 레버리지·인버스 ETF의 초저가·초고가 양극화 기사에서는 변동성 확대로 일부 ETF 가격이 100원 미만으로 급락하는 한편, 레버리지 ETF는 수십만 원대까지 치솟는 등 가격 왜곡이 커졌다고 짚었습니다. 또한 ETF는 주식과 달리 액면분할·병합 등 가격 조정 장치가 사실상 없어 호가 단위 영향, 괴리율 관리, 투자 접근성 측면의 문제가 커질 수 있으며 금융당국이 제도 개선을 검토 중이라고 전했습니다.

이 자료는 제3자의 의견을 포함할 수 있으며, 이 웹페이지의 데이터 및 정보는 우리의 면책 조항에 따라 투자 조언을 구성하지 않습니다. 우리는 엄격한 편집 무결성을 준수하지만, 이 게시물에는 파트너의 제품에 대한 언급이 포함될 수 있습니다.

이 글이 마음에 드셨나요?