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Andreas Kristo

01.07.2026

토스증권, AI 투자 병목으로 전력·냉각 인프라 주목 — AI 인프라 새 기회

국내 반도체주 강세로 코스피의 칩 편중과 변동성이 커지는 가운데, 인공지능 투자 기회가 반도체를 넘어 더 넓은 생태계로 확산하고 있다는 진단이 나온다. 토스증권 리서치센터는 AI 메가트렌드가 이제 시작 단계라며 향후 전력과 냉각 같은 인프라 영역이 새로운 병목이 될 수 있다고 보고 있다.

하이라이트

이영곤 토스증권 리서치센터장은 AI 투자 기회가 반도체에서 데이터센터 네트워크, 전력, 냉각 인프라 등 생태계 전반으로 확대될 것이라고 전망했다.
AI 산업의 병목 지점이 GPU, HBM/ASIC에서 전력 및 냉각 인프라로 이동 중이며, 글로벌 시장 투자자들은 병목 구간 변화에 따라 투자 전략을 조정할 필요가 있다고 강조했다.
단기 과열이나 특정 기술 표준 예측의 어려움 속에서, AI 인프라 및 지수형 ETF에 분산 투자하는 전략이 현실적인 접근이라고 조언했다.

변동성 장세 속 AI 투자 축 이동

서울경제신문 보도에 따르면, 이영곤 토스증권 리서치센터장은 월요일 서울 중구 롯데호텔에서 열린 '서울경제 머니트렌드 2026' 강연에서 반도체 급등 이후 투자자 대응 전략을 제시하며 AI 투자 기회가 반도체 전반에서 AI 생태계 전반으로 넓어질 것이라고 말했다.

이 센터장은 국내 대표 반도체주의 추가 상승 가능성에는 동의하면서도, 앞으로의 새로운 투자 기회는 AI 산업의 '병목' 구간에서 찾아야 한다고 진단했다. 그는 해외시장에서는 U.S. AI 생태계에 주목해야 한다며, 한국 반도체 기업이 AI 생태계 내 부족 현상의 수혜를 받고 있다면 U.S. 시장은 생태계 자체를 구축하는 시장이라고 설명했다.

또한 AI는 전 산업의 기반이 되는 기술이며 주식시장의 핵심 주제로 이어질 것이라고 밝혔다. 그러면서 초기에는 GPU가 병목이었고 이후에는 HBM과 ASIC로 관심이 이동했으며, 앞으로는 데이터센터를 뒷받침하는 네트워크와 전력, 냉각 인프라가 새로운 병목이 될 것이라고 내다봤다.

전력·냉각 인프라와 분산 투자 전략

이 센터장은 AI 수요가 빠르게 늘면서 병목 지점도 계속 바뀐다고 강조했다. 이에 따라 해외시장 투자자 역시 병목이 발생하는 지점을 따라가며 투자 아이디어를 발굴해야 한다고 조언했다.

질의응답에서는 반도체 다음 투자처로 전력 등 에너지 분야를 제시한 배경과, 이미 크게 오른 관련 종목을 지금 매수해도 되는지에 대한 질문이 이어졌다. 이에 대해 그는 장기 성장 테마라고 해도 단기 과열에는 신중해야 하며, 전력과 냉각 등 AI 인프라로 투자 기회가 확산하는 것은 사실이지만 어떤 기술이 표준이 될지는 여전히 예측하기 어렵다고 말했다.

새로 1억원을 투자한다면 특정 종목 하나에 집중하기보다 AI 인프라와 지수형 상장지수펀드에 분산 투자하는 전략이 바람직하다고도 제시했다. 기술 승자를 직접 가려내기보다 AI 생태계 전체 성장에 투자하는 방식이 보다 현실적인 접근이라는 설명이다.

우리 매체는 앞서 상반기 국내 증시에서 반도체 랠리와 AI 데이터센터 투자 확대가 맞물리며 삼성전기 등 AI 인프라 연관 종목과 반도체 장비·부품주가 강세를 보였다고 전했습니다. 동시에 일부 종목은 단기 급등에 따른 밸류에이션 부담이 부각되고, 바이오 등 다른 섹터에서는 변동성이 확대되는 등 종목별로 성과가 크게 갈렸다는 점도 짚었습니다.

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