WTI ruwe olie sluit 2025 af nabij $57,9 met neerwaartse trend nog steeds intact

WTI ruwe olie eindigt woensdag 2025 nabij $57,9 per vat en blijft steken in een zijwaartse beweging na een nieuwe mislukte poging om hogerop te komen. De markt valt niet uit elkaar, maar is duidelijk zwaar.

De spanning richting 2026 is duidelijk. De markt heeft genoeg aanbod om rally's eerlijk te houden, maar heeft ook genoeg risicopremie om een duidelijke instorting tegen te houden. Totdat een van beide partijen wint, zal ruwe olie waarschijnlijk blijven handelen als een onderhandeling, waarbij elke duw omhoog wordt verkocht en elke dip selectief wordt gekocht in plaats van agressief. Traders hebben het laatste deel van het jaar besteed aan het afwegen van voorraadopbouw en overschotverwachtingen tegen de realiteit dat OPEC+ terughoudendheid en geopolitieke risico's nog steeds een bodem onder dips leggen. Het resultaat is een ongemakkelijke balans, met prijzen die vastzitten in een krappe range en weinig overtuiging terwijl de kalender omdraait.

Downtrend bepaalt nog steeds de tape, zelfs nu de verkoopdruk afkoelt

Het grotere plaatje verklaart waarom de rally's het grootste deel van het jaar zo moeizaam zijn verlopen. Op de daily chart blijft WTI vergrendeld in een downtrend die sinds begin 2025 is ingezet. De prijs wordt verhandeld onder de 20, 50, 100 en 200-daagse EMA's, waarbij deze gemiddelden bearish zijn vanaf ruwweg $57,9 tot $63. Deze structuur heeft herhaaldelijk pogingen tot opwaartse opwaartse druk afgewezen, waaronder verschillende scherpe maar kortstondige pieken in de zomer. Elke opleving werd opgevangen door aanbod, wat het idee versterkt dat de dominante stroming defensief blijft in plaats van accumulatief.

WTI ruwe olie (Bron: TradingView)

Het momentum ondersteunt dit. De dagelijkse RSI schommelt rond de 49 en weerspiegelt eerder evenwicht dan stress. Dat is belangrijk omdat duurzame bodems in ruwe olie vaak samenvallen met momentumuitersten en deze markt heeft niet dat soort capitulatiehandtekening geproduceerd. In plaats daarvan heeft het momentum zich gestabiliseerd op een laag niveau, wat suggereert dat verkopers niet langer agressief drukken, maar dat kopers ook niet bereid zijn om zich in te zetten. Het volume is ook afgenomen tot het einde van het jaar, wat typisch is voor een markt die wacht op een katalysator, maar het verhoogt ook het risico op valse bewegingen in beide richtingen.

Koersactie op de korte termijn laat zien hoe tactisch de handel is geworden. Op de 30-minuten grafiek gleed WTI eerder in de week naar $ 56,7 voordat het terugviel naar $ 58,0. Sindsdien schommelde de prijs naar $ 58,0. Sindsdien heeft de prijs geschommeld tussen ruwweg $57,7 en $58,3. De supertrend is vaak omgedraaid en de SAR-punten hebben zich strak rond de prijs gegroepeerd, klassiek bandbreedtegedrag in plaats van trend. De $58,2 zone heeft gefungeerd als kortetermijnweerstand, terwijl dips richting $57,5 kopers bleven aantrekken, wat suggereert dat stromen de uitvoering stimuleren terwijl de overtuiging beperkt blijft.

De opbouw van voorraden versterkt het surplusverhaal, maar het aanbodrisico houdt een bodem op zijn plaats

Fundamentals hebben weinig gedaan om de patstelling te doorbreken. WTI is op weg naar de sterkste daling op jaarbasis sinds 2020, met een daling van bijna 20% op jaarbasis, omdat het vooruitzicht van een aanbodoverschot op het sentiment weegt. De hogere productie van OPEC+ en niet-OPEC producenten, in combinatie met een gematigde groei van de vraag, heeft de prijzen onder druk gehouden en maakte rally's moeilijk vol te houden.

De laatste voorraadsignalen hebben dat verhaal versterkt. Het American Petroleum Institute schatte een toename van de Amerikaanse ruwe olievoorraden met 1,7 miljoen vaten, wat de grootste toename sinds medio november zou zijn als dit wordt bevestigd door officiële cijfers. Voorraadopbouw op de huidige niveaus heeft de neiging om het enthousiasme af te remmen, omdat ze het bearish kernargument bevestigen dat het aanbod ruim voldoende blijft en de vraag niet snel genoeg toeneemt om het te absorberen.

Toch zijn de prijzen niet ingestort en de redenen daarvoor zijn consistent. Er wordt algemeen verwacht dat OPEC+ tijdens haar vergadering dit weekend een pauze zal inlassen in de verhoging van het aanbod tot in het eerste kwartaal van 2026. Die verwachting is herhaaldelijk naar voren gekomen als steun voor de dip, zelfs wanneer de macro-toon voorzichtig wordt. Geopolitiek risico heeft ook gezorgd voor een risicopremie in de curve. Amerikaanse acties die Venezolaanse olietransporten beïnvloeden, de aanhoudende instabiliteit in het Midden-Oosten en het onopgeloste vredeskader tussen Rusland en Oekraïne hebben allemaal bijgedragen aan het patroon van kopers die instappen op zwakte in plaats van op zoek te gaan naar hoogtepunten.

Waar traders begin 2026 op zullen letten

Vanaf hier vereist het bullish pad zowel technische bevestiging als een fundamentele verschuiving. WTI moet $57,5 verdedigen en de $59 tot $60 zone terugwinnen op een dagelijkse slotbasis. Een aanhoudende beweging door $60 zou een signaal zijn dat het aanbodrisico de angst voor overschotten begint te overstemmen, waardoor een weg wordt geopend naar $62 en mogelijk de 200-daagse EMA nabij $63 als het momentum toeneemt en de voorraden beginnen te krimpen. Die uitkomst hangt waarschijnlijk af van een combinatie van stevige OPEC+ discipline, aanhoudende geopolitieke wrijvingen en bewijs dat de Amerikaanse voorraden eerder pieken dan stijgen.

Het bearish scenario is eenvoudiger. Als $57,5 faalt, verschuift de aandacht snel naar de $56,5 tot $56 steunband. Een dagelijkse close onder $ 56 zou waarschijnlijk een beweging naar $ 54 uitlokken, vooral als de voorraadopbouw aanhoudt en de vraaggegevens van begin 2026 tegenvallen. In dat geval zou de downtrend van 2025 intact blijven en zouden rally's behandeld blijven worden als verkoopkansen in plaats van als het begin van een nieuwe cyclus.

Eerder benadrukten we dat de bounce van WTI eind december grotendeels werd veroorzaakt door krantenkoppen en niet in staat was om de bredere trend te veranderen, terwijl de prijzen vast bleven zitten onder zware moving-average weerstand. Deze eindejaarssluiting bij $58 versterkt dat thema. De markt kan scherp reageren, maar heeft niet bewezen dat het de opwaartse trend kan volhouden zonder hulp van krappere voorraden of een duidelijkere verschuiving in de aanbodverwachtingen.