Fed utrzymuje stopy, a Warsh nie wyklucza grudniowej podwyżki

Traders Union
Wszystkie wiadomości
Banki centralne
Warsh podtrzymuje perspektywę grudniowej podwyżki stóp

Wszystkie wiadomości

Najważniejsze wydarzenia

Wybór redakcji

Akcje

Kryptowaluty

Ekonomia

Waluty

Surowce

Biznes i bogactwo

Głosy rynku

Hanna Syniavska

29.10.2026

Fed utrzymuje stopy, a Warsh nie wyklucza grudniowej podwyżki — Fed utrzymuje stopy, a Warsh sygnalizuje kolejne podwyżki

Rezerwa Federalna utrzymała w środę stopy procentowe bez zmian, ale przewodniczący Kevin Warsh dał do zrozumienia, że dalsze podwyżki pozostają prawdopodobne, ponieważ inflacja nadal przekracza cel banku centralnego. Jego ocena odpornej gospodarki USA wzmocniła oczekiwania na kolejną podwyżkę stóp w grudniu, choć nie zobowiązał się do konkretnej ścieżki polityki pieniężnej.

Najważniejsze

Fed utrzymuje stopy na poziomie 3,75%–4%.
Warsh sygnalizuje kolejne podwyżki, ale nie podaje terminu.
Rynki oczekują podwyżek w grudniu i marcu.

Ten artykuł został przetłumaczony z oryginału. Przeczytaj oryginalną wersję przygotowaną przez naszego korespondenta tutaj.

Federalny Komitet Otwartego Rynku zagłosował stosunkiem 10 do 2 za utrzymaniem stopy referencyjnej na poziomie 3,75%–4%, przy czym dwóch decydentów opowiedziało się za podwyżką. Inwestorzy odebrali wypowiedzi Warsha jako poparcie dla dalszego zacieśniania polityki pieniężnej, choć część traderów oczekiwała mocniejszego sygnału, informuje Bloomberg.

Silny wzrost gospodarczy daje Fedowi pole do działania

Kevin Warsh podkreślił siłę gospodarki USA podczas konferencji prasowej po posiedzeniu. Wzrost PKB w pierwszej połowie roku skorygowano w górę do 2,4%, a dane wskazywały, że w trzecim kwartale przekroczył 3%.

Inwestycje przedsiębiorstw wzrosły w dwucyfrowym tempie, a tygodniowa liczba wniosków o zasiłek dla bezrobotnych utrzymuje się blisko historycznych minimów. Sugeruje to, że gospodarka może wytrzymać wyższe koszty kredytu, podczas gdy Fed koncentruje się na sprowadzeniu inflacji do celu 2%.

Bank centralny podniósł stopy we wrześniu po raz pierwszy od trzech lat. Warsh wskazał na jednomyślną decyzję jako dowód gotowości do reagowania na utrzymującą się presję cenową.

Gubernator Fed Lisa Cook i prezes oddziału Fed w Cleveland Beth Hammack sprzeciwiły się tej decyzji w środę, opowiadając się za natychmiastową podwyżką. Pozostali decydenci zaniepokojeni inflacją poparli utrzymanie stóp bez zmian.

Grudniowa podwyżka stóp wciąż w centrum uwagi

Warsh nie przedstawił jednoznacznych wskazówek dotyczących terminu przyszłych decyzji, podkreślając znaczenie napływających danych gospodarczych. Nowe dane o inflacji i wzroście, zaplanowane na czwartek, mogą pomóc w ocenie perspektyw przed grudniowym posiedzeniem.

Kilku ekonomistów spodziewa się dwóch kolejnych podwyżek stóp, potencjalnie w grudniu i marcu 2027 roku. Takie ruchy w dużej mierze odwróciłyby obniżki wprowadzone pod koniec 2025 roku, by wesprzeć słabnący rynek pracy.

Warsh przyznał również, że od września warunki finansowe się zaostrzyły, ale nie określił ich jako restrykcyjnych. Zasugerował, że wyższa produktywność, w tym dzięki postępowi technologicznemu, może wspierać wzrost gospodarczy bez konieczności wywoływania dodatkowej inflacji.

Rentowności obligacji skarbowych spadają, gdy inwestorzy oceniają perspektywy stóp

Rynki finansowe zareagowały ostrożnie na decyzję i komentarze Warsha. Rentowność dwuletnich amerykańskich obligacji skarbowych, szczególnie wrażliwa na oczekiwania dotyczące polityki pieniężnej, spadła o cztery punkty bazowe do 4,7%. Rentowności obligacji o dłuższym terminie nieznacznie wzrosły.

Spadek krótkoterminowych rentowności sugerował, że część inwestorów uznała wypowiedzi Warsha za mniej jastrzębie, niż oczekiwano. Mimo to rynki kontraktów terminowych nadal wyceniały podwyżki stóp w grudniu i marcu.

Ta różnica ma znaczenie dla firm i gospodarstw domowych ponoszących wyższe koszty finansowania. Dalsze podwyżki stóp mogą zwiększyć koszty kredytów hipotecznych, kredytów dla przedsiębiorstw i innych zobowiązań, nawet jeśli wzrost gospodarczy pozostaje stosunkowo silny.

Fed stoi teraz przed trudnym dylematem: czy inflacja wymaga dalszego zacieśniania polityki pieniężnej, czy też wrześniowa podwyżka i zaostrzenie warunków kredytowych okażą się wystarczające. Przy inflacji powyżej celu i stabilnym zatrudnieniu inwestorzy oczekują, że bank centralny nadal będzie koncentrować się na stabilności cen, uzależniając termin kolejnego ruchu od danych gospodarczych.

Wcześniej informowaliśmy, że Goldman Sachs spodziewa się jeszcze jednej podwyżki stóp przez Fed, co może sprzyjać akcjom.

Ten materiał może zawierać opinie osób trzecich, żadne dane ani informacje na tej stronie nie stanowią porady inwestycyjnej zgodnie z naszym Zastrzeżeniem. Chociaż przestrzegamy surowych Zasad Redakcyjnych, ten post może zawierać odniesienia do produktów naszych partnerów.

Czy spodobał Ci się ten artykuł?

Bonus do 50% od depozytu – zwiększ swój kapitał handlowy.
Ponad 1 000 instrumentów – handluj na rynku forex, indeksach, akcjach i ETFs.
Licencjonowany przez czterech regulatorów – handluj bezpiecznie pod zaufanym nadzorem.
Konkurencyjne warunki – spready od 0,1 pipsa i dźwignia do 1:500.