Moda stworzona, by trwać: Dlaczego Zara nie traci impetu

Wszystkie wiadomości

Najważniejsze wydarzenia

Wybór redakcji

Akcje

Kryptowaluty

Ekonomia

Waluty

Surowce

Biznes i bogactwo

Głosy rynku

Ksenia Gerey

09.09.2026

Moda stworzona, by trwać: Dlaczego Zara nie traci impetu — Zara radzi sobie lepiej niż konkurenci

Rynek odzieżowy przechodzi trudny okres: konsumenci ograniczają wydatki, a konkurencja między markami staje się coraz ostrzejsza. Jednak Inditex, właściciel Zary, nadal zwiększa zarówno sprzedaż, jak i zyski. Podczas gdy inni detaliści szukają stabilizacji, hiszpańska grupa wciąż rozwija się z dużą pewnością siebie.

Ten artykuł został przetłumaczony z oryginału. Przeczytaj oryginalną wersję przygotowaną przez naszego korespondenta tutaj.

Zyski rosną wraz ze sprzedażą

W pierwszej połowie 2026 roku Inditex zwiększył sprzedaż o 7,6% do 23 mld USD, zgodnie z informacjami na stronie internetowej grupy. Po wyłączeniu wpływu wahań kursów walut sprzedaż wzrosła o 9,2%. Zara, Zara Home i Lefties odpowiadały za około 16 mld USD przychodów. Inditex jest również właścicielem marek Pull&Bear, Massimo Dutti, Bershka, Stradivarius i Oysho.

Wyświetl post na X Ładowanie...

Tweet został usunięty przez autora.

Ale wszystko zapisaliśmy 🙂.

Zysk netto grupy wzrósł w pierwszej połowie roku o 6,8%, do 3,5 mld USD. Zysk operacyjny zwiększył się o 7,6%, do 4,4 mld USD. Wolne przepływy pieniężne rosły jeszcze szybciej, niemal podwajając się z 1,4 mld USD do 2,7 mld USD.

Wzrost utrzymał się również po zakończeniu okresu sprawozdawczego. Między 1 sierpnia a 7 września sprzedaż w sklepach i online wzrosła o kolejne 9% w porównaniu z tym samym okresem rok wcześniej. Pod koniec lipca Inditex prowadził na całym świecie 5 444 sklepy.

Od sklepów flagowych po modę budżetową

Inditex nadal inwestuje w pozycjonowanie Zary jako bardziej ekskluzywnej i prestiżowej marki. Firma otwiera duże sklepy flagowe, modernizuje kluczowe lokalizacje i współpracuje z czołowymi projektantami. W tym roku Zara zaangażowała na przykład byłego dyrektora kreatywnego Diora, Johna Galliano, jako projektanta gościnnego. Jego pierwsza kolekcja ma zadebiutować we wrześniu — podał Bloomberg.

Wyświetl post na X Ładowanie...

Tweet został usunięty przez autora.

Ale wszystko zapisaliśmy 🙂.

Jednocześnie firma nie rezygnuje z klientów rynku masowego. Według Barclays większość produktów Zary nadal kosztuje mniej niż 58 USD. Z myślą o bardziej wrażliwych cenowo konsumentach Inditex rozwija Lefties, najtańszą markę grupy, która konkuruje z Shein i Primarkiem. W sierpniu Lefties otworzył pierwszy sklep w Liverpoolu, a Inditex planuje wprowadzić tę markę do Niemiec w przyszłym roku.

Kolejną przewagą Inditexu jest zdolność do dostosowywania asortymentu w trakcie sezonu. Firma kontroluje znaczną część łańcucha — od projektowania i zaopatrzenia po logistykę i sprzedaż — dzięki czemu może szybciej reagować na zmiany popytu i trendów w modzie. W pierwszej połowie roku Inditex otwierał, przenosił, powiększał i modernizował sklepy na 51 rynkach.

Jednocześnie Inditex nadal intensywnie inwestuje w sklepy i logistykę. W 2026 roku firma planuje przeznaczyć około 2,7 mld USD na rozwój oraz kolejne około 230 mln USD na modernizację infrastruktury korporacyjnej. Według RBC roczne nakłady inwestycyjne Inditexu są około trzykrotnie wyższe niż w przypadku H&M.

Inditex jest wart więcej niż Hermès

Odporność biznesu znajduje również odzwierciedlenie w kursie akcji. W ciągu ostatnich 12 miesięcy akcje Inditexu zyskały około 34% i w sierpniu osiągnęły najwyższy poziom w historii. Kapitalizacja rynkowa grupy wzrosła do około 205 mld USD i przez pewien czas przewyższała kapitalizację Hermès.

Na tym tle niektórzy konkurenci wypadają słabiej. Inditex nadal rozwija się szybciej niż H&M, inwestując co roku około trzy razy więcej niż szwedzka firma. Shein znajduje się w jeszcze trudniejszej sytuacji: wzrost sprzedaży spowolnił przed debiutem giełdowym, a wycena okazała się znacznie niższa od szczytowych poziomów z 2022 roku.

Firmą założoną przez Amancia Ortegę kieruje obecnie nowe pokolenie: jego córka Marta Ortega pełni funkcję przewodniczącej Inditexu. Druga córka, Sandra Ortega, pozostaje główną akcjonariuszką grupy. Podstawowy model działalności pozostał jednak niezmieniony — szybkie dostosowywanie asortymentu, obsługa różnych segmentów cenowych oraz dalsze intensywne inwestycje w sklepy i logistykę.

Model Ortegi staje przed nowym testem

Inditex nie odnotowuje dwucyfrowego wzrostu zysków ani nie próbuje zaskakiwać rynku rekordowymi wynikami w każdym kwartale. Jednak w czasie, gdy konsumenci wydają pieniądze ostrożniej, grupa nadal zwiększa sprzedaż, generuje więcej wolnych przepływów pieniężnych i inwestuje miliardy dolarów w dalszą ekspansję.

Amancio Ortega dawno wycofał się z bieżącego zarządzania, ale stworzony przez niego system przetrwał zmianę pokoleniową i nadal działa. Dla Inditexu obecne trudne warunki rynkowe są jak dotąd nie tyle hamulcem, ile okazją do pokazania, jak odporna stała się firma wykraczająca poza samą Zarę.

Ten materiał może zawierać opinie osób trzecich, żadne dane ani informacje na tej stronie nie stanowią porady inwestycyjnej zgodnie z naszym Zastrzeżeniem. Chociaż przestrzegamy surowych Zasad Redakcyjnych, ten post może zawierać odniesienia do produktów naszych partnerów.

Czy spodobał Ci się ten artykuł?

Wykorzystaj dźwignię do 1:500 – elastyczność dla każdej strategii.
Ponad 2 100 aktywów – inwestuj w forex, akcje, indeksy, kryptowaluty i surowce.
Łatwe social trading – obserwuj i kopiuj najlepszych traderów.
Brak opłat za wpłaty i wypłaty – zatrzymaj więcej przy każdej transakcji.