Najlepsze akcje do kupienia: AMD, NVDA, TSMC, INTC

Wszystkie wiadomości

Najważniejsze wydarzenia

Wybór redakcji

Wiadomości kryptowalutowe

Wiadomości finansowe

Waluty

Głosy rynku

Wiadomości regulatorów

Artem Shendetskii

15.01.2026

Najlepsze akcje do kupienia: AMD, NVDA, TSMC, INTC — AMD, Nvidia, TSMC i Intel zakotwiczają kolejny etap rozwoju obliczeń AI

Globalne akcje półprzewodników pozostają ściśle powiązane z rozwojem sztucznej inteligencji, a inwestorzy obserwują, czy popyt na centra danych może pozostać silny, nawet gdy szersza gospodarka się ochładza, a nakłady inwestycyjne stają się bardziej selektywne.

Ten artykuł został przetłumaczony z oryginału. Przeczytaj oryginalną wersję przygotowaną przez naszego korespondenta tutaj.

Rynek nagradza firmy, które kontrolują kluczowe wąskie gardła w obliczeniach - zaawansowane procesory graficzne, najnowocześniejszą produkcję oraz procesory i zdolności odlewnicze potrzebne do skalowania wnioskowania poza hiperskalery. W tym kontekście AMD, Nvidia, Taiwan Semiconductor Manufacturing (TSMC) i Intel znajdują się w krytycznych punktach stosu, oferując ekspozycję na projektowanie, akceleratory i produkcję. Grupa ta odzwierciedla również główne napięcie w branży: krótkoterminową cykliczność komputerów osobistych i popyt na starsze produkty w porównaniu z wieloletnim wzrostem strukturalnym w zakresie sztucznej inteligencji i obliczeń o wysokiej wydajności. Kierunek w najbliższym czasie będzie zależał od komentarzy dotyczących wydatków na hiperskalery, realizacji cyklu produktowego oraz wszelkich zmian w geopolityce lub polityce eksportowej wpływających na łańcuchy dostaw.

Advanced Micro Devices (AMD)

AMD oferuje lewarowaną ekspozycję na obliczenia w centrach danych poprzez swoją franczyzę procesorów EPYC i rosnącą mapę drogową akceleratorów AI. Byczy przypadek opiera się na ciągłym wzroście udziału w serwerach, popycie na dywersyfikację ze strony nabywców chmury oraz zdolności do skalowania stosu GPU w miarę rozszerzania przez przedsiębiorstwa obciążeń związanych z wnioskowaniem. Poza centrami danych, ekspozycja AMD na komputery PC, gry i urządzenia wbudowane zwiększa cykliczność, ale także pozwala różnym segmentom na ożywienie w różnych punktach cyklu. Inwestorzy koncentrują się na wzroście przychodów z centrów danych, akceleratorach sztucznej inteligencji, trendach marży brutto i postępach w ekosystemie oprogramowania jako kluczowych czynnikach wahań. Zagrożenia obejmują intensywną konkurencję, presję cenową i możliwość, że cykle nakładów inwestycyjnych ochłodzą się szybciej niż oczekiwano.

Nvidia (NVDA)

Nvidia pozostaje głównym beneficjentem cyklu nakładów inwestycyjnych na sztuczną inteligencję, a jej procesory graficzne i portfolio sieciowe stanowią podstawę klastrów szkoleniowych i wnioskowania na dużą skalę. Fosę wzmacnia oprogramowanie CUDA, blokada ekosystemu i szeroka kompleksowa platforma obejmująca akceleratory, interkonekty i systemy korporacyjne. Inwestorzy obserwują wzrost przychodów z centrów danych, widoczność dostaw i marże brutto, a wzorce zamówień hiperskalerów często napędzają akcje wokół okien zysków. Scenariusz wzrostowy zależy od utrzymującego się popytu na akcelerację obliczeń i dalszej ekspansji obciążeń związanych ze sztuczną inteligencją w produkcji korporacyjnej. Kluczowe zagrożenia obejmują ograniczenia eksportowe, presję cenową ze strony konkurencji oraz nagłe spowolnienie wydatków na infrastrukturę AI w chmurze.

Tajwańska produkcja półprzewodników (TSMC)

TSMC jest najważniejszym węzłem w globalnym łańcuchu dostaw chipów, produkującym najnowocześniejsze półprzewodniki dla wielu czołowych projektantów na świecie. Jego pozycja jest wzmocniona przez wiodącą pozycję w zakresie procesów, skalę i głębokie relacje z klientami, co czyni go głównym beneficjentem rosnącego popytu na zaawansowane węzły wykorzystywane w akceleratorach sztucznej inteligencji i wysokiej klasy procesorach. Zyski TSMC są powiązane z popytem na wafle, dyscypliną cenową i tempem przechodzenia klientów na nowsze generacje procesów. Inwestorzy śledzą wskaźniki wykorzystania, plany inwestycyjne i komentarze dotyczące zamówień związanych ze sztuczną inteligencją jako kluczowe wskaźniki siły cyklu. Zagrożenia obejmują napięcia geopolityczne, kontrole eksportu i kapitałochłonność wymaganą do utrzymania wiodącej pozycji w zakresie procesów.

Intel (INTC)

Intel jest w trakcie wieloletniego zwrotu, którego celem jest odzyskanie konkurencyjności w zakresie procesorów przy jednoczesnym budowaniu znaczącego biznesu odlewniczego. Debata inwestycyjna zależy od realizacji: realizacji mapy drogowej produktu, ulepszeń produkcyjnych i zdolności do pozyskiwania zewnętrznych klientów odlewniczych na dużą skalę. Intel oferuje również ekspozycję na inny aspekt sztucznej inteligencji - procesory korporacyjne, sieci i potencjalne zdolności odlewnicze, które mogą mieć znaczenie, ponieważ rządy i klienci traktują priorytetowo odporność łańcucha dostaw. W najbliższym czasie kluczowe znaczenie ma odbudowa marży i dyscyplina nakładów inwestycyjnych, biorąc pod uwagę duże inwestycje wymagane do modernizacji fabryk. Kluczowe czynniki ryzyka obejmują ciągłą presję konkurencyjną ze strony ekosystemów AMD i Nvidia, wolniejsze niż oczekiwano wdrażanie technologii odlewniczych oraz możliwość wydłużenia czasu realizacji.

Niedawno pisaliśmy, że globalne akcje są notowane na rynku, który jest coraz bardziej selektywny, nagradzając spółki z trwałymi przepływami pieniężnymi i wyraźnymi sekularnymi trendami wzrostowymi, jednocześnie karząc słabsze prognozy i presję na marże.

Ten materiał może zawierać opinie osób trzecich, żadne dane ani informacje na tej stronie nie stanowią porady inwestycyjnej zgodnie z naszym Zastrzeżeniem. Chociaż przestrzegamy surowych Zasad Redakcyjnych, ten post może zawierać odniesienia do produktów naszych partnerów.

Czy spodobał Ci się ten artykuł?