Ray Dalio ostrzega, że globalny porządek monetarny zaczyna się załamywać.

Traders Union
Wszystkie wiadomości
Wiadomości finansowe
Ray Dalio ostrzega, że globalny porządek monetarny zaczyna pękać

Wszystkie wiadomości

Najważniejsze wydarzenia

Wybór redakcji

Wiadomości kryptowalutowe

Wiadomości finansowe

Waluty

Głosy rynku

Wiadomości regulatorów

Ray Dalio ostrzega, że globalny porządek monetarny zaczyna się załamywać. — Dalio dostrzega rosnącą lukę zaufania między Stanami Zjednoczonymi a głównymi wierzycielami

Ray Dalio ostrzegł, że globalny system finansowy zbliża się do poważnego punktu zwrotnego, argumentując, że banki centralne zaczynają unikać walut fiducjarnych i długu państwowego, ponieważ załamuje się zaufanie.

Ten artykuł został przetłumaczony z oryginału. Przeczytaj oryginalną wersję przygotowaną przez naszego korespondenta tutaj.

Przemawiając na Światowym Forum Ekonomicznym w Davos, założyciel Bridgewater powiedział, że "porządek monetarny się załamuje", napędzany słabszym zaufaniem do zdolności rządów do zarządzania długiem i utrzymania stabilności, donosi The Street.

Jego komentarze pojawiły się, gdy napięcie geopolityczne ponownie wzrosło, a prezydent USA Donald Trump zagroził nowymi cłami na europejskich sojuszników, jednocześnie ponownie wywołując kontrowersje dotyczące Grenlandii i Danii. Dalio określił napięcie jako coś więcej niż politykę, nazywając je sygnałem, że system oparty na dolarze wchodzi w kruchą fazę. Zasugerował, że decydenci i instytucje dostosowują zachowanie w czasie rzeczywistym, nie traktując już długu i fiat jako niekwestionowanych bezpiecznych aktywów. Zdaniem Dalio ryzyko to nie tylko zmienność - to długoterminowa zmiana w sposobie, w jaki świat przechowuje bogactwo i rozlicza zaufanie.

Zagraniczni posiadacze, deficyty w USA i luka zaufania w systemie dolarowym

Zasadniczą kwestią poruszoną przez Dalio było to, że struktura motywacyjna zmienia się dla największych posiadaczy dolarów i Treasurys, podczas gdy pożyczki w USA pozostają wysokie. Argumentował, że banki centralne nie utrzymują długu fiducjarnego i rządowego "w taki sam sposób" jak kiedyś, a w ubiegłym roku wyróżniającym się ruchem było złoto, które osiągnęło lepsze wyniki niż nawet rynki technologiczne. Dalio ostrzegł, że relacje między Stanami Zjednoczonymi a ich głównymi zewnętrznymi finansistami stają się coraz bardziej napięte: Waszyngton wciąż emituje dług, podczas gdy międzynarodowy apetyt na absorpcję tej podaży staje się coraz mniej pewny.

Opisał tę sytuację jako pętlę wzajemnego niepokoju - kraje posiadające dolary martwią się o zachowanie fiskalne USA, a Stany Zjednoczone martwią się o chęć tych krajów do dalszego kupowania. Historycznie rzecz biorąc, Dalio powiedział, że konflikty międzynarodowe często popychają nawet sojuszników do zmniejszania ekspozycji na wzajemne zadłużenie, przyspieszając zmiany rezerw. Większym ryzykiem nie jest pojedyncze przełomowe wydarzenie - jest nim stopniowa erozja chęci do finansowania deficytów na dużą skalę. W takim środowisku "twardsze" aktywa zwykle wygrywają domyślnie.

Wzrost wartości złota i rola Bitcoina jako nowoczesnego instrumentu zabezpieczającego

Dalio powtórzył swój długotrwały pogląd, że inwestorzy powinni zdywersyfikować ekspozycję na złoto, zalecając od 5% do 15% alokacji złota w zrównoważonym portfelu. Złoto wzrosło o ponad 70% w ciągu ostatniego roku, osiągając ostatnio poziom 4 763 USD za uncję, wzmacniając ideę, że kapitał już zmienia pozycję w kierunku twardych aktywów. Bitcoin jest coraz częściej wciągany do tej samej rozmowy, a część rynku kryptowalut traktuje BTC jako cyfrową alternatywę dla złota w świecie ekspansji zadłużenia.

Dalio przyznał, że sam posiada niewielką ilość Bitcoina, odzwierciedlając, jak akceptacja głównego nurtu poszerzyła się nawet wśród tradycyjnych inwestorów makro. Rośnie również komfort instytucjonalny: badanie Bitwise/VettaFi 2026 wykazało, że 32% doradców przeznaczyło środki klientów na kryptowaluty w 2025 r., podczas gdy Bank of America wprowadził ekspozycję 1%-4% jako zakres alokacji portfela. Większym wnioskiem jest to, że zachowanie zabezpieczające się zmienia - inwestorzy nie czekają na nagłówek kryzysu, aby się zdywersyfikować, ale traktują to jako zmianę strukturalną. Zgodnie z założeniami Dalio, właśnie w ten sposób rozpoczynają się zmiany rezerw.

Niedawno pisaliśmy, że dyrektor generalny JPMorgan Chase, Jamie Dimon, sprzeciwił się byłemu prezydentowi USA Donaldowi Trumpowi, ostrzegając, że jego propozycja ograniczenia oprocentowania kart kredytowych odetnie dostęp do kredytów dla 80% Amerykanów.

Ten materiał może zawierać opinie osób trzecich, żadne dane ani informacje na tej stronie nie stanowią porady inwestycyjnej zgodnie z naszym Zastrzeżeniem. Chociaż przestrzegamy surowych Zasad Redakcyjnych, ten post może zawierać odniesienia do produktów naszych partnerów.

Czy spodobał Ci się ten artykuł?