Polski rynek czeka na decyzję RPP i przegląd ratingu kraju

Wszystkie wiadomości

Najważniejsze wydarzenia

Wybór redakcji

Akcje

Kryptowaluty

Ekonomia

Waluty

Surowce

Głosy rynku

Olga Shendetskaya

05.05.2026

Polski rynek czeka na decyzję RPP i przegląd ratingu kraju — Decyzja RPP i rating

Nadchodzący tydzień na krajowym rynku finansowym upływa pod znakiem decyzji Rady Polityki Pieniężnej w sprawie stóp procentowych oraz piątkowych przeglądów ratingu Polski. Inwestorzy oceniają też wpływ wyższej inflacji, sygnałów z głównych banków centralnych i napięć wokół Iranu na oczekiwania dotyczące polityki pieniężnej i nastroje rynkowe.

Najważniejsze

Rynek oczekuje, że RPP utrzyma stopy procentowe bez zmian w najbliższą środę, mimo wzrostu inflacji CPI do 3,2 proc. rok do roku w kwietniu.
Ekonomiści Pekao prognozują, że przedłużający się kryzys paliwowy podniesie inflację powyżej 4 proc. rok do roku do końca 2026 r., ograniczając szanse na obniżki stóp w tym roku.
S&P Global Ratings i DBRS mogą obniżyć perspektywę ratingu Polski do negatywnej przy utrzymaniu oceny, co stanowi kluczowy punkt dla krajowych aktywów pod koniec tygodnia.

Decyzja RPP i sygnały dla polityki pieniężnej

Jak podaje TVN24 Biznes, rynek nie oczekuje w środę zmian kosztu pieniądza w Polsce, mimo że pojawiają się nowe czynniki mogące wzmacniać ostrożne nastawienie władz monetarnych. Wśród nich są oczekiwanie na ocenę wpływu konfliktu w Iranie na ceny energii w średnim okresie, możliwe efekty drugiej rundy w gospodarce oraz lipcowa projekcja NBP dotycząca krajowej koniunktury.

Dodatkowym elementem dla RPP pozostaje nastawienie głównych banków centralnych. W ubiegłym tygodniu Europejski Bank Centralny zasygnalizował możliwość podwyżki stóp w czerwcu, a w Polsce jastrzębi wydźwięk ma także wstępny odczyt inflacji CPI za kwiecień, który wynosi 3,2 proc. rok do roku wobec oczekiwanych 3,0 proc.

Ekonomiści Pekao oceniają, że przedłużający się kryzys paliwowy staje się scenariuszem bazowym, a efekty drugiej rundy stopniowo podbijają inflację w innych kategoriach. W ich ocenie inflacja w ciągu roku rośnie i pod koniec 2026 r. przekracza 4 proc. rok do roku, co wzmacnia przekonanie, że w tym roku trudno liczyć na obniżki stóp, a rośnie znaczenie scenariusza ich podwyższenia.

Z kolei ekonomiści ING spodziewają się utrzymania przez decydentów podejścia wait-and-see. Według nich stopy procentowe NBP na najbliższym posiedzeniu pozostają bez zmian, ale komunikat może być nieco bardziej jastrzębi, a przedstawiciele Rady mogą sygnalizować gotowość do podniesienia stóp, jeśli będzie tego wymagała sytuacja.

Rating Polski i znaczenie dla rynku

Na koniec tygodnia zaplanowane są przeglądy oceny kredytowej Polski przez agencje S&P Global Ratings oraz DBRS. Agencje mogą zdecydować się na zmianę perspektywy na negatywną przy pozostawieniu samego ratingu bez zmian, co staje się istotnym punktem odniesienia dla inwestorów obserwujących krajowe aktywa.

Ekonomiści Millennium wskazują jednocześnie, że perspektywę stabilizacji stóp nadal wspierają słabnący impet rynku pracy, spadek oczekiwań inflacyjnych gospodarstw domowych w kwietniu, relatywnie mocny kurs walutowy, drożne łańcuchy produkcyjne oraz możliwość przedłużenia tarcz paliwowych przez rząd co najmniej do czerwca.

Dla rynku znaczenie mają także czynniki zewnętrzne. Doniesienia z Iranu i zmienność cen ropy nadal kształtują globalne nastroje, a osłabienie oczekiwań inflacyjnych i stabilność złotego mogą wpływać na to, jak agencje ratingowe oceniają perspektywy Polski w najbliższym czasie.

W naszej wcześniejszej publikacji o nowych maksymalnych cenach paliw w Polsce opisywaliśmy zmiany limitów obowiązujących od 5 maja, które podniosły pułapy dla benzyn Pb95 i Pb98 przy niezmienionym limicie dla oleju napędowego. Wyjaśnialiśmy też mechanizm codziennego ogłaszania stawek przez Ministerstwo Energii oraz ryzyko kar i kontroli dla stacji sprzedających paliwo powyżej wyznaczonych cen.

Ten materiał może zawierać opinie osób trzecich, żadne dane ani informacje na tej stronie nie stanowią porady inwestycyjnej zgodnie z naszym Zastrzeżeniem. Chociaż przestrzegamy surowych Zasad Redakcyjnych, ten post może zawierać odniesienia do produktów naszych partnerów.

Czy spodobał Ci się ten artykuł?