Akcje LVMH spadają poniżej 520 euro w związku ze zmianą kierownictwa Fendi

Wszystkie wiadomości

Najważniejsze wydarzenia

Wybór redakcji

Wiadomości kryptowalutowe

Wiadomości finansowe

Waluty

Głosy rynku

Wiadomości regulatorów

Wiadomości z banków centralnych

Dmytro Kharkov

30.09.2025

Akcje LVMH spadają poniżej 520 euro w związku ze zmianą kierownictwa Fendi — Silvia Venturini Fendi ustępuje ze stanowiska dyrektora kreatywnego Fendi

Na dzień 30 września akcje LVMH są notowane na poziomie 519,7 euro, co oznacza spadek o 0,7% w ciągu ostatnich 24 godzin. Od początku roku akcje spadły o około 17%, osiągając gorsze wyniki niż szerszy indeks Euro Stoxx 50.

Ten artykuł został przetłumaczony z oryginału. Przeczytaj oryginalną wersję przygotowaną przez naszego korespondenta tutaj.

Najważniejsze wydarzenia

- Akcje LVMH są notowane na poziomie 519,7 euro, co oznacza spadek o 0,7%, ponieważ inwestorzy reagują na zmiany kierownictwa w Fendi i restrukturyzację w dziale win i alkoholi wysokoprocentowych.

- Firma planuje zlikwidować 1200 miejsc pracy w Moët Hennessy w związku ze spadkiem popytu i presją na marże.

- Wskaźniki techniczne pozostają słabe, a akcje notowane są poniżej kluczowych średnich kroczących i napotykają opór w okolicach 550 euro.

Najważniejszym wydarzeniem w tym tygodniu jest to, że Silvia Venturini Fendi ustąpi ze stanowiska dyrektora kreatywnego Fendi. Pozostanie na stanowisku honorowego prezesa, ale LVMH nie wyznaczyło jeszcze jej następcy. Odejście następuje po innych znaczących odejściach kreatywnych w 2025 roku, w tym Marii Grazii Chiuri z Diora na początku tego roku. Zmiany te sugerują zmianę pokoleniową i stylistyczną w dziale mody i galanterii skórzanej LVMH, który generuje ponad 50% zysku EBIT grupy.

Chociaż takie zmiany nie są niczym niezwykłym w modzie luksusowej, pojawiają się w czasie, gdy nastroje konsumentów są kruche, a popyt na towary z wyższej półki spada zarówno w Ameryce Północnej, jak i Chinach. Inwestorzy są szczególnie wrażliwi na zmiany na stanowiskach kierowniczych we flagowych maisons, ponieważ kreatywna wizja odgrywa bezpośrednią rolę w dynamice marki i sile cenowej. Fendi, choć mniejsza niż Louis Vuitton czy Dior, odgrywa istotną rolę w portfolio modowym LVMH i przemawia do młodszej grupy demograficznej. Wszelkie zakłócenia w projektowaniu lub wprowadzaniu kolekcji mogą opóźnić odzyskanie przychodów w kluczowych kwartałach.

Wyzwania wykraczają poza modę. Moët Hennessy, dział LVMH zajmujący się winami i alkoholami wysokoprocentowymi, przechodzi bolesną restrukturyzację. Oddział zlikwiduje 1200 miejsc pracy - około 10% siły roboczej - w obliczu spadającego popytu na koniak i szampana. Moët Hennessy, wcześniej napędzany gotówką, znalazł się ostatnio pod presją, ponieważ preferencje konsumentów na kluczowych rynkach zmieniają się w kierunku alternatyw o niższej zawartości alkoholu i bezalkoholowych produktów premium. Rosnące koszty produkcji, wąskie gardła logistyczne i słabsze wolumeny eksportu przyczyniły się do erozji marż.

Niedźwiedzi trend utrzymuje się, ponieważ kluczowe średnie sygnalizują słabość techniczną

Z technicznego punktu widzenia wykres pokazuje, że LVMH pozostaje poniżej swojej 200-dniowej średniej kroczącej, co jest niedźwiedzim sygnałem, który wzmacnia szersze obawy dotyczące dynamiki i przekonania inwestorów. Krótkoterminowa 50-dniowa średnia ruchoma również zaczęła spadać, zwiększając presję na spadek. Kluczowe poziomy wsparcia skupiają się wokół 480-500 euro, obszaru, w którym akcje wcześniej znajdowały zainteresowanie kupnem. Z drugiej strony, opór pozostaje silny w przedziale 530-550 euro, strefie, która w ciągu ostatnich trzech miesięcy wielokrotnie odpierała próby odbicia.

Wolumen pozostał stabilny, bez znaczących skoków sugerujących paniczną sprzedaż, ale wskaźniki względnego indeksu siły (RSI) pozostają w pobliżu neutralnych poziomów (zakres 45-50), wskazując raczej na słaby popyt niż panikę wyprzedania. Wstęgi Bollingera zwężają się, co może poprzedzać wybicie, ale dominujące nastawienie pozostaje lekko niedźwiedzie, chyba że zmienią się katalizatory makro lub wewnętrzne.

Dynamika cen akcji LVMH (lipiec 2025 r. - wrzesień 2025 r.). Źródło: TradingView.

Wskaźnik ceny terminowej do zysków LVMH spadł do około 20x, z połowy lat 20. na początku roku, odzwierciedlając złagodzone oczekiwania rynku dotyczące wzrostu. Mimo że nadal utrzymuje premię w porównaniu z innymi firmami, takimi jak Kering czy Richemont, premia ta zaczyna się zmniejszać, ponieważ grupa walczy z przeciwnościami w kluczowych jednostkach biznesowych, zwłaszcza Moët Hennessy.

Ostrożne perspektywy z ograniczonym wzrostem i ryzykiem ponownego spadku

Krótkoterminowe perspektywy dla LVMH pozostają ostrożne. W scenariuszu bazowym, zakładając, że transformacja Fendi przebiegnie sprawnie, a dalsze straty w Moët Hennessy zostaną ograniczone, akcje mogą się ustabilizować i nieznacznie wzrosnąć w kierunku przedziału 530-540 euro w ciągu najbliższych sześciu miesięcy. Wymagałoby to dowodów odporności w zyskach za IV kwartał i wczesnych oznak ożywienia popytu na luksus w USA i Chinach. Nastroje inwestorów również musiałyby ulec poprawie, szczególnie wśród posiadaczy instytucjonalnych, którzy obecnie niedoważają sektor luksusowy.

W przypadku scenariusza spadkowego, w którym Moët Hennessy jeszcze bardziej obniża rentowność lub zmiany marki skutkują słabszą sprzedażą w Fendi lub Dior, akcje mogą spaść do 480-490 euro, testując główne wsparcie techniczne. Zagrożenie taryfami związanymi z handlem lub nieoczekiwane pogorszenie sytuacji makroekonomicznej może przyspieszyć ten ruch. Przełamanie poniżej poziomu 480 euro może wywołać algorytmiczną sprzedaż i zepchnąć akcje w kierunku dolnego końca 12-miesięcznego zakresu.

Goldman Sachs ulepszył LVMH, podnosząc 12-miesięczną cenę docelową do 580 euro w związku z silniejszą niż oczekiwano odpornością marki w branży modowej i skórzanej. Posunięcie to poprawiło nastroje, ale zwiększyło presję na LVMH, aby zapewnić dobre wyniki za III kwartał i jasne wytyczne, aby wesprzeć jego wysoką wycenę.

Ten materiał może zawierać opinie osób trzecich, żadne dane ani informacje na tej stronie nie stanowią porady inwestycyjnej zgodnie z naszym Zastrzeżeniem. Chociaż przestrzegamy surowych Zasad Redakcyjnych, ten post może zawierać odniesienia do produktów naszych partnerów.

Czy spodobał Ci się ten artykuł?