Rentowność 10-letnich obligacji skarbowych USA osiąga 5% po raz pierwszy od 2007 roku

Traders Union
Wszystkie wiadomości
Akcje
Rentowność 10-letnich obligacji skarbowych USA osiąga 5%

Wszystkie wiadomości

Najważniejsze wydarzenia

Wybór redakcji

Akcje

Kryptowaluty

Ekonomia

Waluty

Surowce

Biznes i bogactwo

Głosy rynku

Andrey Mastykin

15.09.2026

Rentowność 10-letnich obligacji skarbowych USA osiąga 5% po raz pierwszy od 2007 roku — Rentowność 10-letnich obligacji skarbowych USA najwyższa od 2007 roku

Benchmarkowa rentowność 10-letnich obligacji skarbowych USA wzrosła we wtorek powyżej 5%, osiągając najwyższy poziom od 2007 roku, ponieważ rosnące ceny energii, utrzymująca się inflacja i duża emisja długu nasiliły globalną wyprzedaż obligacji. Posunięcie to zwiększa presję na Rezerwę Federalną właśnie wtedy, gdy decydenci rozpoczynają dwudniowe posiedzenie, po którym rynki coraz częściej oczekują pierwszej podwyżki stóp procentowych w USA od lipca 2023 roku.

Najważniejsze

Rentowność 10-letnich obligacji skarbowych wzrosła do 5,02%.
Rentowność obligacji 30-letnich wzrosła do około 5,38%.
Wyższe ceny ropy wywierają presję na rentowności obligacji.
Prawdopodobieństwo podwyżki stóp przez Fed przekracza 92%.

Ten artykuł został przetłumaczony z oryginału. Przeczytaj oryginalną wersję przygotowaną przez naszego korespondenta tutaj.

Rentowność 10-letnich obligacji wzrosła do około 5,02%, przebijając szczyt z 2023 roku, podczas gdy osłabiły się również obligacje skarbowe o dłuższym terminie zapadalności — poinformował Bloomberg. Rentowność 30-letnich obligacji skarbowych wzrosła do około 5,38%, a rentowność obligacji 2-letnich zbliżyła się do 4,68%, pokazując, że presja sprzedażowa objęła znaczną część krzywej dochodowości.

Ropa i inflacja podnoszą rentowności

Najnowszy wzrost nastąpił po kolejnym wzroście globalnych cen ropy, gdy nasiliły się zagrożenia dla dostaw energii z Bliskiego Wschodu. Wyższe koszty paliw zwiększają oczekiwania, że inflacja może dłużej utrzymywać się powyżej celu Fed, ograniczając zainteresowanie inwestorów długoterminowymi obligacjami skarbowymi.

Zależność między ropą a obligacjami skarbowymi USA stała się wyjątkowo silna. Jednomiesięczna krocząca korelacja między kontraktami WTI z najbliższym terminem a rentownością 10-letnich obligacji skarbowych USA wzrosła do około 0,96, odzwierciedlając silny wpływ cen energii na oczekiwania inflacyjne.

Rynki obligacji odczuwają również strukturalną presję związaną z rosnącymi potrzebami pożyczkowymi rządu i dużą emisją obligacji korporacyjnych, w tym długu przeznaczonego na finansowanie infrastruktury sztucznej inteligencji. Jednocześnie banki centralne nie kupują już obligacji skarbowych na skalę obserwowaną w okresie luzowania ilościowego, a popyt ze strony niektórych tradycyjnych inwestorów zagranicznych osłabł.

Decyzja Fed nabiera większego znaczenia

Wyprzedaż stawia Fed przed trudnym wyzwaniem komunikacyjnym. Podwyżka o 25 punktów bazowych jest już w dużej mierze uwzględniona w cenach rynkowych po tym, jak inflacja w sierpniu utrzymała się powyżej celu banku centralnego na poziomie 2%. Utrzymanie stóp bez zmian mogłoby zaniepokoić inwestorów, wzbudzając wątpliwości co do tego, jak zdecydowanie decydenci zamierzają ograniczyć ponowną presję cenową.

Problem długoterminowy wykracza poza posiedzenie w tym tygodniu. Podaż obligacji skarbowych nadal rośnie, ponieważ Waszyngton refinansuje zapadający dług i finansuje deficyty budżetowe, podczas gdy popyt strukturalny osłabł w porównaniu z wcześniejszymi okresami. Takie warunki mogą utrzymywać podwyższone rentowności obligacji długoterminowych nawet wtedy, gdy krótkoterminowe stopy procentowe ostatecznie spadną.

Wyższe rentowności zaostrzają warunki finansowe

Utrzymanie się rentowności 10-letnich obligacji powyżej 5% miałoby konsekwencje daleko wykraczające poza rynek obligacji skarbowych. Ten benchmark wpływa na oprocentowanie kredytów hipotecznych, koszty finansowania przedsiębiorstw oraz wyceny akcji i innych aktywów ryzykownych.

W obliczu rosnących cen energii i zwiększających się potrzeb pożyczkowych rządu inwestorzy żądają wyższej rekompensaty za ryzyko inflacji i ryzyko związane z terminem zapadalności. Oznacza to, że obecna wyprzedaż obligacji nie jest jedynie reakcją na działania Fed, lecz szerszą zmianą wyceny kosztu długoterminowego finansowania amerykańskiej gospodarki.

Wcześniej informowaliśmy, że globalny rynek obligacji stoi w obliczu ponownego gwałtownego wzrostu rentowności.

Ten materiał może zawierać opinie osób trzecich, żadne dane ani informacje na tej stronie nie stanowią porady inwestycyjnej zgodnie z naszym Zastrzeżeniem. Chociaż przestrzegamy surowych Zasad Redakcyjnych, ten post może zawierać odniesienia do produktów naszych partnerów.

Czy spodobał Ci się ten artykuł?

Bonus do 50% od depozytu – zwiększ swój kapitał handlowy.
Ponad 1 000 instrumentów – handluj na rynku forex, indeksach, akcjach i ETFs.
Licencjonowany przez czterech regulatorów – handluj bezpiecznie pod zaufanym nadzorem.
Konkurencyjne warunki – spready od 0,1 pipsa i dźwignia do 1:500.