Entendendo e gerenciando o risco em Prop Trading

Introdução

O que é o prop trading?

O proptrading é o ato de compra e venda de instrumentos financeiros utilizando os fundos próprios de uma empresa e não os investimentos dos clientes. Esta abordagem à negociação tem o seu próprio conjunto de riscos, pelo que se torna crucial para os prop traders gerirem esses riscos para protegerem o seu capital e a sua rentabilidade de forma eficaz.

Porque é que a gestão de riscos é importante para os prop traders?

A gestão de riscos desempenha um papel importante no prop trading, pois protege o capital do trader, permitindo que ele continue suas atividades de trading enquanto gera lucros. Ao gerir o risco, os prop traders podem minimizar o potencial de perdas que podem afetar negativamente as suas carreiras no trading. E, finalmente, a razão óbvia é que o seu trabalho depende disso.

Quais são alguns dos principais factores de risco que os operadores de mercado enfrentam?

Os prop traders enfrentam factores de risco como a volatilidade do mercado, desafios de liquidez, riscos de crédito associados a contrapartes, incertezas operacionais e cumprimento de requisitos regulamentares. O risco de mercado resulta das flutuações de preços dos activos negociados, enquanto o risco de liquidez diz respeito à capacidade de comprar ou vender posições sem afetar os preços de mercado. O risco de crédito diz respeito à possibilidade de o risco operacional da contraparte lidar com falhas de sistema ou de processo e o risco legal e regulamentar envolve o cumprimento de leis e regulamentos.

Quais são algumas das estratégias comuns de gestão do risco utilizadas pelos prop traders?

Com base em entrevistas com prop traders de renome, as estratégias comuns de gestão de risco incluem:

• Diversificação, distribuindo os seus investimentos por vários activos para reduzir a exposição ao desempenho de um ativo

• Dimensionamento de posições para determinar quanto capital deve ser alocado para cada operação com base na sua tolerância ao risco e nos objectivos globais da carteira

• Ordens stop-loss para limitar as perdas saindo de uma posição se esta atingir um nível de preço pré-determinado

• Produtos de risco limitado, tais como opções ou produtos estruturados, para definir a perda potencial

Estes aspectos serão discutidos mais pormenorizadamente à medida que avançarmos no guia.

O que esperar deste artigo

Neste artigo, os especialistas da TU irão explorar as técnicas de gestão de riscos para os investidores, abrangendo os factores que contribuem para os riscos, as estratégias normalmente utilizadas para gerir os riscos e as dicas práticas para uma gestão de riscos eficaz.

Secção 1: Identificar e avaliar o risco

A gestão do risco é o primeiro passo no caminho para o sucesso dos investidores. Para lidar eficazmente com os riscos, os traders proprietários seguem passos que envolvem o reconhecimento e a avaliação do risco, bem como a implementação de estratégias de gestão do risco.

O que é a identificação do risco?

A identificação do risco refere-se ao processo de identificação e compreensão dos vários riscos com que os operadores de mercado se deparam durante as suas actividades de negociação. Estes riscos englobam o risco de mercado, o risco de liquidez, o risco de crédito, o risco operacional e o risco legal e regulamentar. Na prática, a maioria dos prop traders concentra-se sobretudo nos riscos de mercado e de liquidez, uma vez que os outros três são factores praticamente higiénicos a considerar.

O que é a avaliação de riscos?

Depois de identificarem os riscos, os corretores proprietários devem avaliá-los, considerando tanto a sua probabilidade como o seu potencial impacto. Esta avaliação permite aos operadores dar prioridade aos riscos com base na sua importância e potenciais consequências.

Como é que os operadores de mercado identificam e avaliam os riscos?

Por razões óbvias, a capacidade de entender e mitigar o risco como um prop trader é crucial para proteger e expandir o capital de alguém. Aqui estão cinco aspectos importantes nos quais a maioria dos prop traders se concentra ao identificar e avaliar riscos.

Análise de mercado

Os prop traders iniciam seu processo de avaliação de risco realizando uma análise de mercado. Isso envolve o exame minucioso do cenário, eventos geopolíticos e fatores específicos do setor que têm o potencial de impactar os preços dos ativos. Para identificar os riscos de mercado, utilizam tanto a análise fundamental (avaliando a saúde financeira das empresas e das economias) como a análise técnica (examinando os padrões e tendências históricas dos preços).

Avaliação da volatilidade

A volatilidade desempenha um papel importante na determinação do nível de risco nas actividades de negociação. Os prop traders avaliam a volatilidade analisando os movimentos de preços e os indicadores de volatilidade histórica, bem como mantendo-se informados sobre a evolução das notícias do mercado. Este aspeto é importante, uma vez que só compreendendo a dinâmica da volatilidade é que os operadores podem antecipar as flutuações de preços e ajustar as suas estratégias em conformidade.

Análise do risco da posição

Antes de entrar em qualquer transação, os prop traders avaliam cuidadosamente os riscos associados à mesma. Isto implica estimar a perda que pode ser incorrida se a transação se mover desfavoravelmente contra eles. Os factores tomados em consideração incluem os pontos de entrada/saída e o tamanho da posição, bem como o estabelecimento de níveis de stop loss adequados para determinar um rácio risco-recompensa favorável para cada transação.

Análise de correlação

Quando os prop traders analisam as suas carteiras, consideram cuidadosamente a correlação entre activos ou posições. A correlação mede a proximidade entre os movimentos de preços de dois ou mais activos. Ao examinar as correlações, os investidores podem identificar oportunidades de diversificação e minimizar o risco de sobre-exposição. Apesar de os principiantes poderem considerá-la muito complexa, os grandes operadores de propulsão utilizam frequentemente ferramentas rigorosas de análise estatística nas suas transacções, como a matriz de correlação.

Análise de cenários

Os prop traders fazem análises de cenários para se prepararem para as condições de mercado que possam surgir. Isto envolve a simulação de cenários e a avaliação do seu impacto na carteira. Por exemplo, os investidores avaliam o desempenho das suas posições em mercados em baixa durante períodos de recessão ou quando ocorrem notícias inesperadas. Através da análise de cenários, os investidores desenvolvem planos de contingência e ajustam as suas estratégias de gestão de risco em conformidade.

Secção 2: Desenvolver e implementar um plano de gestão de riscos

Nesta secção, os especialistas exploram as componentes de um plano de gestão do risco.

O que é um plano de gestão de riscos?

Um plano de gestão de riscos é uma abordagem concebida para identificar, avaliar e mitigar os riscos que os traders proprietários enfrentam durante as suas actividades de negociação. Este plano delineia estratégias e processos destinados a salvaguardar o capital dos traders, assegurando simultaneamente que as suas transacções se mantêm dentro do seu nível de tolerância ao risco.

Quais são os principais componentes de um plano de gestão de riscos?

Um plano de gestão do risco pode ser dividido em duas partes simples:

Identificação do risco

Isto envolve o reconhecimento e a compreensão dos riscos potenciais que os investidores podem encontrar. Cada tipo de risco requer abordagens adaptadas para a sua mitigação.

Avaliação dos riscos

Depois de reconhecer os riscos, os operadores de mercado precisam de avaliar a probabilidade e o potencial impacto de cada risco. Essa avaliação permite que os traders entendam a gravidade de cada ameaça e priorizem seus esforços para minimizar esses riscos.

Como é que os prop traders desenvolvem e implementam um plano de gestão de riscos?

Para gerir eficazmente os riscos, os prop traders utilizam estas estratégias:

Diversificação

Os prop traders distribuem os seus investimentos por activos, mercados ou instrumentos. Isto ajuda a reduzir o impacto das transacções na sua carteira e minimiza o risco associado ao desempenho de um único ativo. Na prática, alguns prop traders diversificam mesmo entre várias empresas de prop trading.

Dimensionamento da posição

Os prop traders determinam cuidadosamente o montante de capital a atribuir a cada operação com base na sua tolerância ao risco e nos seus objectivos globais de negociação. Isto garante que evitam comprometer-se demasiado com uma posição.

Ordens stop loss

Os operadores de mercado utilizam ordens stop-loss como medida para limitar as perdas se uma transação for contra eles. Estas ordens fecham automaticamente a transação quando esta atinge um nível de preço pré-determinado, minimizando assim as perdas.

Utilizar produtos de risco limitado

Alguns prop traders escolhem produtos de risco limitado, como as Opções Binárias Nadex, que oferecem um nível fixo de risco. A incorporação de instrumentos nas suas estratégias permite-lhes gerir os riscos de forma eficaz.

Estas estratégias de gestão de risco permitem que os prop traders obtenham informações sobre as ameaças que podem enfrentar e afectem recursos e esforços de forma mais eficiente na gestão desses riscos. Ao integrar estas estratégias de gestão de risco nas suas práticas de negociação, os prop traders diminuem a sua exposição ao risco.

Secção 3: Monitorização e ajustamento do risco

Porque é que é importante monitorizar e ajustar o risco?

Embora a monitorização e o ajuste do risco sejam frequentemente considerados como o aspeto menos excitante do prop trading, são essenciais, principalmente devido às seguintes razões.

Adaptação às mudanças nas condições do mercado

Os mercados financeiros são dinâmicos, com condições que podem flutuar rapidamente. Os operadores devem adaptar continuamente as suas estratégias de gestão de risco para se alinharem com o ambiente de mercado em evolução. Isto permite-lhes tomar decisões de negociação informadas que reflectem o estado do mercado.

Responder à mudança dos factores de risco

Os factores de risco podem sofrer transformações ao longo do tempo, influenciadas pela dinâmica do mercado ou por eventos específicos, com impacto no cenário de negociação. Os operadores proprietários devem manter-se vigilantes na monitorização destas mudanças e estar preparados para ajustar as suas estratégias de gestão do risco.

Avaliação do desempenho

A avaliação regular do desempenho é imperativa para os operadores. Ao avaliarem a sua eficácia comercial, podem identificar as áreas que necessitam de ser melhoradas. Ajustar as estratégias de gestão de risco com base nessas avaliações pode levar a resultados de negociação e rentabilidade.

Como é que os prop traders monitorizam e ajustam o risco?

Os prop traders utilizam uma série de ferramentas para monitorizar e ajustar eficazmente o risco, tais como

Avaliação regular do desempenho

Os prop traders efectuam avaliações de desempenho como forma de avaliar a sua eficácia de negociação. Ao ajustarem as suas estratégias de gestão do risco com base nesta avaliação, podem melhorar os seus resultados de negociação.

Revisão do plano de gestão de riscos

A revisão regular do plano de gestão do risco é crucial para que os traders possam garantir que este se alinha com os seus objectivos e condições de mercado. Devem ser feitos ajustamentos conforme necessário para ter em conta as alterações no ambiente de negociação, nos factores de risco ou nos objectivos de negociação.

Utilização de ferramentas de gestão de risco

A utilização de ferramentas de gestão de risco é essencial para os prop traders. Estas ferramentas incluem ordens de paragem de perda e calculadoras de dimensionamento de posições, que permitem aos investidores monitorizar e ajustar os seus níveis de risco a tempo. A utilização eficaz destas ferramentas ajuda a proteger as posições e garante o seu alinhamento com a estratégia de gestão de risco.

Secção 4: Principais lições

Em resumo, a gestão diligente do risco desempenha um papel crucial na jornada dos prop traders, pois ajuda-os a navegar pelos desafios dos mercados, salvaguardando o seu capital e aumentando as suas hipóteses de sucesso. Aqui estão algumas lições valiosas que os especialistas da TU desejam compartilhar com você:

Reconhecer e avaliar os riscos

Os operadores de mercado bem sucedidos compreendem a gama de riscos que podem encontrar nas suas actividades de negociação e o primeiro passo para desenvolver uma estratégia de gestão de riscos é compreender a natureza desses riscos.

Criar um plano de gestão de riscos abrangente

Nunca é demais sublinhar a importância de ter um plano de gestão do risco. Os futuros operadores de mercado precisam de conceber uma estratégia que incorpore técnicas de gestão de riscos. Este plano deve envolver diversificação, dimensionamento adequado da posição, utilização eficaz de ordens stop loss e utilização de produtos de risco limitado como as Opções Binárias Nadex. Cada aspeto deste plano desempenha um papel na gestão de riscos.

Ajustamento contínuo

O mundo financeiro é caracterizado pela mudança. As condições de mercado flutuam, os factores de risco evoluem ao longo do tempo e o desempenho de um operador pode variar. Para prosperar neste ambiente, os prop traders devem comprometer-se a monitorizar e ajustar o seu plano de gestão de riscos em conformidade. Ser flexível é essencial para garantir que o plano permaneça alinhado com o cenário de mercado em mudança.