Warsh consolidează pariurile privind majorarea dobânzilor, în timp ce piața obligațiunilor rămâne prudentă

Traders Union
Toate știrile
Bănci centrale
Warsh consolidează pariurile privind majorarea dobânzilor

Toate știrile

Știri de Top

Alegerile editorilor

Acțiuni

Criptomonede

Economie

Valute

Mărfuri

Afaceri și Prosperitate

Știri de la liderii din industrie

Andrey Mastykin

31.08.2026

Warsh consolidează pariurile privind majorarea dobânzilor, în timp ce piața obligațiunilor rămâne prudentă — Investitorii în obligațiuni se îndoiesc de o majorare a dobânzii Fed în septembrie

Investitorii în obligațiuni se opun așteptărilor tot mai mari potrivit cărora președintele Federal Reserve, Kevin Warsh, se pregătește să majoreze dobânzile în septembrie. Discursul său de la Jackson Hole a consolidat argumentele pieței pentru o politică mai strictă, însă mai mulți administratori importanți de fonduri cu venit fix nu sunt convinși că Fed va merge până la capăt dacă datele viitoare continuă să se deterioreze.

Repere

Piețele înclină acum către o majorare a dobânzii Fed în septembrie.
Investitorii în obligațiuni rămân precauți în privința scadențelor lungi.
Datele privind ocuparea forței de muncă și inflația ar putea modifica în continuare perspectiva.

Acest articol a fost tradus din original. Citiți versiunea originală a corespondentului nostru aici.

Piețele swap atribuie acum o probabilitate de aproximativ 60% unei majorări a dobânzii în septembrie, după ce Warsh și-a reafirmat accentul pe readucerea inflației către ținta Fed, potrivit Bloomberg. Randamentele titlurilor de Trezorerie americane pe doi ani au scăzut la aproximativ 4,32% în tranzacțiile asiatice de luni, după ce au înregistrat vineri cea mai mare creștere din ultimele peste două luni, indicând că investitorii reevaluează în continuare cât de probabilă este, în realitate, o înăsprire suplimentară.

Piețele anticipează o majorare, investitorii rămân precauți

Diferența de opinii reflectă incertitudinea privind modul în care trebuie interpretat Warsh, care a oferit mai puține indicații explicite privind direcția viitoare decât președinții anteriori ai Fed. Comentariile sale au influențat în mod repetat piața titlurilor de Trezorerie de când a preluat funcția în mai, însă investitorilor le-a fost dificil să transforme retorica sa privind inflația într-o traiectorie de politică monetară previzibilă.

Prin urmare, unii administratori de portofolii evită titlurile de Trezorerie cu scadență lungă, ale căror randamente rămân vulnerabile la îngrijorările privind credibilitatea Fed și persistența inflației. Costurile împrumuturilor pe termen lung au urcat deja la niveluri nemaiîntâlnite de aproximativ două decenii.

Scepticismul este amplificat de datele economice recente. Creșterea ocupării forței de muncă a încetinit, iar indicatorii inflației publicați după ședința din iulie au fost mai slabi decât se anticipa. Aceste cifre lasă loc pentru ca Fed să mențină din nou dobânzile neschimbate, chiar și după ce Warsh a subliniat că stabilitatea prețurilor rămâne prioritatea.

Barclays adoptă o poziție mai agresivă

Nu toți investitorii se opun acestei schimbări. Barclays se așteaptă acum ca Fed să majoreze dobânzile cu 25 de puncte de bază în septembrie și din nou în decembrie, renunțând la prognoza anterioară privind menținerea dobânzilor neschimbate până la sfârșitul anului.

Banca a interpretat remarcile lui Warsh de la Jackson Hole drept un semnal mai puternic că ar putea fi necesară o înăsprire suplimentară, în special dacă inflația nu demonstrează progrese susținute către 2%. Futures-urile pe dobânzi s-au mișcat în aceeași direcție, piețele atribuind acum o probabilitate majoritară unei majorări în septembrie.

Decizia din septembrie devine un test de credibilitate

Dezbaterea este importantă deoarece următoarea ședință a Fed nu mai este privită pur și simplu ca o chestiune privind o modificare a dobânzii cu 25 de puncte de bază. Ea devine un test al modului în care investitorii ar trebui să-l interpreteze pe Warsh și al nivelului de încredere pe care îl pot acorda semnalelor sale de politică monetară.

Dacă Fed majorează dobânzile, actuala evaluare a pieței va fi în mare parte validată. Dacă oficialii mențin din nou dobânzile neschimbate, în pofida preocupărilor persistente privind inflația, investitorii în titluri de Trezorerie ar putea reevalua funcția de reacție a Fed și ar putea solicita o primă mai mare pentru datoria cu scadență mai lungă.

Acest lucru face ca datele privind ocuparea forței de muncă din această săptămână și următoarele rapoarte privind inflația să fie esențiale. Cu randamentele titlurilor pe doi ani în apropiere de 4,32% și piețele care anticipează o probabilitate de aproximativ 60% pentru o majorare, modificări relativ mici ale datelor ar putea provoca o nouă reevaluare bruscă pe întreaga curbă a randamentelor titlurilor de Trezorerie.

Am relatat, de asemenea, că președintele Fed, Kevin Warsh adaugă membri seniori în echipă pentru a coordona reforma politicii monetare.

Acest material poate conține opinii ale unor terți, niciuna dintre datele și informațiile de pe această pagină web nu constituie sfaturi de investiții conform Declinării noastre de responsabilitate. Deși respectăm o Integritate Editorială strictă, această postare poate conține referințe la produse de la partenerii noștri.

Ți-a plăcut articolul?