ECB เตรียมขึ้นอัตราดอกเบี้ยในสัปดาห์หน้า

Traders Union
ข่าวทั้งหมด
ธนาคารกลาง
ECB เตรียมขึ้นดอกเบี้ย

ข่าวทั้งหมด

ข่าวเด่น

บทความที่คัดสรรโดยบรรณาธิการ

หุ้น

สกุลเงินดิจิทัล

เศรษฐกิจ

สกุลเงิน

สินค้าโภคภัณฑ์

ธุรกิจและความมั่งคั่ง

เสียงจากตลาด

Hanna Syniavska

02.09.2026

ECB เตรียมขึ้นอัตราดอกเบี้ยในสัปดาห์หน้า — ECB เตรียมขึ้นดอกเบี้ย ขณะที่เงินเฟ้อยังสูงกว่าเป้าหมาย

ธนาคารกลางยุโรป (ECB) มีแนวโน้มขึ้นอัตราดอกเบี้ยในสัปดาห์หน้า ขณะที่ผู้กำหนดนโยบายต้องรับมือกับเงินเฟ้อที่ยังคงสูงกว่าเป้าหมาย 2% อย่างมาก โยอาคิม นาเกล ประธาน Bundesbank สนับสนุนการคาดการณ์ว่าจะมีการปรับขึ้นอีกครั้ง แต่ส่งสัญญาณว่าแนวทางหลังเดือนกันยายนนั้นยังไม่แน่นอน เนื่องจากราคาพลังงานและตลาดการเงินยังคงผันผวน

ไฮไลท์

คาดว่า ECB จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในสัปดาห์หน้า
เงินเฟ้อในยูโรโซนเร่งตัวขึ้นสู่ 3.3% ในเดือนสิงหาคม
นาเกลยังคงระมัดระวังต่อนโยบายหลังเดือนกันยายน

บทความนี้ได้รับการแปลจากต้นฉบับ อ่านเวอร์ชันต้นฉบับโดยผู้สื่อข่าวของเราที่นี่.

ตลาดให้น้ำหนักความเป็นไปได้มากกว่า 95% ที่ ECB จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในการประชุมเดือนกันยายน Bloomberg รายงาน นาเกลระบุว่า การคาดการณ์ดังกล่าวสะท้อนการตอบสนองที่มีแนวโน้มเกิดขึ้นในระยะใกล้จากผู้กำหนดนโยบายโดยรวม ขณะเดียวกัน ECB ยังคงยึดแนวทางตัดสินใจในการประชุมแต่ละครั้งสำหรับการดำเนินนโยบายในระยะถัดไป

เงินเฟ้อเพิ่มเหตุผลสนับสนุนการขึ้นดอกเบี้ยอีกครั้ง

การปรับขึ้นที่คาดการณ์ไว้นี้จะเกิดขึ้นหลังจาก ECB ปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย 0.25 จุดเปอร์เซ็นต์ในเดือนมิถุนายน นับแต่นั้น แรงกดดันด้านเงินเฟ้อเพิ่มสูงขึ้น ทำให้ความพยายามของธนาคารกลางในการทำให้อัตราการเพิ่มขึ้นของราคากลับสู่เป้าหมายอย่างยั่งยืนมีความซับซ้อนมากขึ้น

อัตราเงินเฟ้อรายปีของยูโรโซน เร่งตัวขึ้นสู่ 3.3% ในเดือนสิงหาคม จาก 2.9% ในเดือนกรกฎาคม และสูงกว่าเป้าหมายระยะกลางที่ 2% ของ ECB มากขึ้น นาเกลระบุว่าเงินเฟ้อในปัจจุบันยังสูงเกินไป และประมาณการของธนาคารกลางในเดือนมิถุนายนตั้งอยู่บนสมมติฐานว่าจะต้องใช้อัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้น เพื่อให้อัตราการเพิ่มขึ้นของราคากลับสู่เป้าหมายในระยะกลาง

เงินเฟ้อที่ยืดเยื้อยังเพิ่มความเสี่ยงที่การปรับขึ้นของราคาในระยะแรกจะแพร่กระจายเป็นวงกว้างผ่านค่าจ้างและภาคส่วนอื่น ๆ ของเศรษฐกิจ ผลกระทบรอบสองดังกล่าวอาจทำให้การควบคุมเงินเฟ้อทำได้ยากขึ้น และเพิ่มแรงกดดันให้ผู้กำหนดนโยบายต้องคงภาวะการเงินที่เข้มงวดไว้

ตลาดพลังงานและพันธบัตรบดบังแนวโน้ม

ECB กำลังเผชิญสภาพแวดล้อมที่ซับซ้อนกว่าที่ตัวเลขเงินเฟ้อเพียงอย่างเดียวจะสะท้อนได้ ราคาน้ำมันและก๊าซธรรมชาติยังคงผันผวน ขณะที่ความขัดแย้งระหว่างอิหร่านส่งผลกระทบต่อตลาดพลังงาน และเศรษฐกิจยูโรโซนก็แสดงความยืดหยุ่นได้มากกว่าที่คาดการณ์ไว้

อัตราผลตอบแทนพันธบัตรทั่วโลกปรับตัวขึ้นอย่างมาก เช่นกัน เนื่องจากนักลงทุนต้องการผลตอบแทนชดเชยที่สูงขึ้นสำหรับความเสี่ยงด้านเงินเฟ้อ การคลัง และภูมิรัฐศาสตร์ อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลที่สูงขึ้นทำให้ภาวะการเงินตึงตัวขึ้นโดยไม่ขึ้นอยู่กับการตัดสินใจของธนาคารกลาง ส่งผลให้ต้นทุนการกู้ยืมของรัฐบาล บริษัท และครัวเรือนเพิ่มขึ้น

นั่นทำให้ผู้กำหนดนโยบายต้องสร้างสมดุลระหว่างเงินเฟ้อที่ยืดเยื้อกับความเสี่ยงจากการคุมเข้มมากเกินไป นาเกลไม่ได้ส่งสัญญาณว่าจะมีการดำเนินการเพิ่มเติมหลังเดือนกันยายน ซึ่งตอกย้ำความสำคัญของข้อมูลเศรษฐกิจและการเงินที่จะทยอยเปิดเผย

เดือนกันยายนอาจชัดเจนกว่าสิ่งที่จะเกิดขึ้นหลังจากนั้น

การปรับขึ้นในเดือนกันยายนดูเหมือนจะถูกส่งสัญญาณไว้ล่วงหน้าอย่างชัดเจนมากขึ้นเรื่อย ๆ แต่แนวทางหลังจากนั้นยังมีความไม่แน่นอนมากกว่า เงินเฟ้อที่ 3.3% ทำให้ผู้กำหนดนโยบายมีเหตุผลชัดเจนในการคงแรงกดดันต่อราคา ขณะที่ตลาดพลังงานที่ผันผวนอาจทำให้เงินเฟ้อทั่วไปอยู่ในระดับสูงต่อไป

ขณะเดียวกัน อัตราผลตอบแทนพันธบัตรทั่วโลกที่เพิ่มขึ้นกำลังทำให้เงื่อนไขการจัดหาเงินทุนตึงตัวขึ้นอยู่แล้ว ดังนั้น ECB จึงต้องประเมินสถานการณ์ที่เปลี่ยนแปลงอยู่ตลอดเวลา การขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติมอาจจำเป็นหากเงินเฟ้อยังคงยืดเยื้อ แต่ต้นทุนการกู้ยืมในตลาดที่สูงขึ้นอาจลดความจำเป็นที่อัตราดอกเบี้ยนโยบายจะต้องปรับขึ้นอีกมาก

ดังนั้น การตัดสินใจในเดือนกันยายนอาจเป็นส่วนที่ตรงไปตรงมาที่สุด การพิจารณาว่าจำเป็นต้องปรับขึ้นอีกครั้งหลังจากนั้นหรือไม่ จะขึ้นอยู่กับเงินเฟ้อ ราคาพลังงาน ค่าจ้าง และผลกระทบในวงกว้างของอัตราผลตอบแทนที่เพิ่มขึ้นต่อเศรษฐกิจยูโรโซน

ก่อนหน้านี้เราได้เน้นย้ำว่า ความตึงเครียดจากการยกระดับความขัดแย้งระหว่างสหรัฐฯ กับอิหร่านเพิ่มสูงขึ้นในช่องแคบฮอร์มุซ

เนื้อหานี้อาจมีความคิดเห็นจากบุคคลที่สาม ข้อมูลและข้อมูลใด ๆ บนเว็บเพจนี้ไม่ถือเป็นคำแนะนำการลงทุนตาม ข้อจำกัดความรับผิดชอบ ของเรา แม้ว่าเราจะยึดมั่นใน ความซื่อสัตย์ทางบรรณาธิการ อย่างเคร่งครัด โพสต์นี้อาจมีการอ้างอิงถึงผลิตภัณฑ์จากพันธมิตรของเรา

คุณชอบบทความนี้หรือไม่?