CLARITY ไม่ผ่านวุฒิสภา: ก้าวต่อไปของกฎคริปโตสหรัฐฯ คืออะไร?

Traders Union
ข่าวทั้งหมด
บทความที่คัดสรรโดยบรรณาธิการ
CLARITY ไม่ผ่านความเห็นชอบในวุฒิสภา

ข่าวทั้งหมด

ข่าวเด่น

บทความที่คัดสรรโดยบรรณาธิการ

หุ้น

สกุลเงินดิจิทัล

เศรษฐกิจ

สกุลเงิน

สินค้าโภคภัณฑ์

ธุรกิจและความมั่งคั่ง

เสียงจากตลาด

Olena Litvinenko

16.09.2026

CLARITY ไม่ผ่านวุฒิสภา: ก้าวต่อไปของกฎคริปโตสหรัฐฯ คืออะไร? — ความล้มเหลวของ CLARITY Act

สหรัฐฯ ใช้เวลาหลายปีในการพยายามสร้างกรอบการกำกับดูแล cryptocurrencies ที่ครอบคลุม เมื่อวันอังคาร ความพยายามครั้งหนึ่งที่ทะเยอทะยานที่สุดต้องหยุดชะงักในวุฒิสภา หลังฝ่ายนิติบัญญัติไม่สามารถผลักดันร่างกฎหมาย CLARITY ให้เดินหน้าต่อได้ แล้วจะเกิดอะไรขึ้นกับอุตสาหกรรมที่เติบโตเร็วกว่ากฎหมายที่ออกแบบมาเพื่อกำกับดูแลอย่างมาก?

บทความนี้ได้รับการแปลจากต้นฉบับ อ่านเวอร์ชันต้นฉบับโดยผู้สื่อข่าวของเราที่นี่.

ร่างกฎหมายไม่ผ่านความเห็นชอบในวุฒิสภา

ร่าง Digital Asset Market Clarity Act ไม่ผ่านการลงมติด้านกระบวนการที่สำคัญ เมื่อวันที่ 15 กันยายน โดยได้คะแนนไม่ถึง 60 เสียงที่จำเป็นต่อการผลักดันร่างกฎหมายให้เดินหน้าต่อ การลงมติดังกล่าวทำให้การเจรจานานกว่าหนึ่งปีต้องหยุดลง อย่างน้อยก็ในเวลานี้

ดูโพสต์บน X กำลังโหลด...

news.removed-tweet-widget.title

news.removed-tweet-widget.content

การลงมติครั้งนี้ไม่ใช่การปฏิเสธ CLARITY โดยสิ้นเชิง สมาชิกวุฒิสภาปฏิเสธการยุติการอภิปรายในญัตติเดินหน้าพิจารณาร่างกฎหมาย ซึ่งหมายความว่าสภายังไม่ได้เข้าสู่ขั้นอภิปรายและอาจแก้ไขเนื้อหาของร่างกฎหมายเอง ส.ว.รีพับลิกัน 3 คน ได้แก่ Susan Collins, Josh Hawley และ Jerry Moran ร่วมกับเดโมแครตคัดค้านญัตติดังกล่าว ส่วน Thom Tillis จากรีพับลิกันลงคะแนนเห็นชอบในตอนแรก ก่อนเปลี่ยนเป็นไม่เห็นชอบ ซึ่งเป็นขั้นตอนทางกระบวนการที่เปิดทางให้เขาขอให้พิจารณาการลงมติใหม่

“นี่ไม่ใช่จุดจบของร่างกฎหมาย Clarity Act” Tillis กล่าว “เรามีความคืบหน้าแบบสองพรรคอย่างมาก โดยส่วนใหญ่เป็นผลจากทำเนียบขาว ญัตติด้านกระบวนการนี้เปิดโอกาสให้เราทำงานต่อไปเพื่อมุ่งสู่ผลลัพธ์ที่ดี”

CLARITY ตั้งใจจะเปลี่ยนแปลงอะไร?

เป็นเวลาหลายปีที่ข้อพิพาทสำคัญประการหนึ่งเกี่ยวกับการกำกับดูแลคริปโตของสหรัฐฯ เรียบง่ายอย่างน่าประหลาดใจ นั่นคือ ใครมีอำนาจกำกับดูแลอะไร? SEC กำกับดูแลหลักทรัพย์ ขณะที่ CFTC กำกับดูแลอนุพันธ์สินค้าโภคภัณฑ์ และมีอำนาจจำกัดมากกว่าในตลาดสปอตสินค้าโภคภัณฑ์ สินทรัพย์คริปโตไม่ได้เข้ากับหมวดหมู่เหล่านี้อย่างชัดเจนเสมอไป จึงเกิดข้อพิพาทซ้ำแล้วซ้ำเล่าว่าโทเคนหรือธุรกรรมบางประเภทอยู่ภายใต้กฎหมายหลักทรัพย์หรือไม่ และควรใช้กฎใดกับ exchange และตัวกลางอื่น ๆ

CLARITY ถูกออกแบบมาเพื่อกำหนดขอบเขตเหล่านี้ให้ชัดเจนขึ้นในกฎหมายระดับรัฐบาลกลาง โดยจะจัดตั้งกรอบโครงสร้างตลาดสำหรับสินทรัพย์ดิจิทัล แบ่งหน้าที่ความรับผิดชอบระหว่าง SEC และ CFTC รวมถึงกำหนดข้อกำหนดด้านการขึ้นทะเบียนและข้อกำหนดอื่น ๆ สำหรับธุรกิจที่ดำเนินงานในภาคส่วนนี้

ดังนั้น ร่างกฎหมายนี้จึงมีขอบเขตกว้างกว่า GENIUS Act อย่างมาก ซึ่งมีผลบังคับใช้เป็นกฎหมายในเดือนกรกฎาคม 2025 และสร้างกรอบระดับรัฐบาลกลางขึ้นมาโดยเฉพาะสำหรับ stablecoin เพื่อการชำระเงิน SEC และ CFTC ยังได้ชี้แจงเพิ่มเติมด้วยว่ากฎหมายที่มีอยู่บังคับใช้กับสินทรัพย์คริปโตและธุรกรรมหลายประเภทอย่างไร ดังนั้น สหรัฐฯ จึงมีองค์ประกอบสำคัญของกฎระเบียบคริปโตแล้ว แต่ยังไม่มีกฎหมายระดับรัฐบาลกลางที่ครอบคลุมด้านโครงสร้างตลาด

กฎหมายฉบับนี้เดินทางมาไกลถึงจุดนี้ได้อย่างไร?

ความพยายามกำหนดขอบเขตที่ชัดเจนขึ้นสำหรับสินทรัพย์ดิจิทัลมีมาก่อน CLARITY ความพยายามก่อนหน้านี้รวมถึง Responsible Financial Innovation Act ซึ่งเสนอโดย Cynthia Lummis และ Kirsten Gillibrand สมาชิกวุฒิสภาจากทั้งสองพรรคในปี 2022 ก่อนที่ความพยายามดังกล่าวจะได้รับแรงผลักดันใหม่ในปี 2025

สภาผู้แทนราษฎรผ่าน CLARITY ในเดือนกรกฎาคม 2025 ด้วยเสียงสนับสนุนจากทั้งสองพรรคจำนวนมาก ขณะที่สมาชิกวุฒิสภาเริ่มพัฒนาแนวทางของตนเอง คณะกรรมาธิการการธนาคารของวุฒิสภาผลักดันร่างกฎหมายผ่านด้วยคะแนน 15-9 ในเดือนพฤษภาคม 2026 และการเจรจายังคงดำเนินต่อไปตลอดช่วงฤดูร้อนเกี่ยวกับผลตอบแทนจาก stablecoin ข้อกำหนดด้านการต่อต้านการฟอกเงิน นักพัฒนาซอฟต์แวร์ และกฎจริยธรรมสำหรับเจ้าหน้าที่รัฐ ร่างสุดท้ายที่เผยแพร่ไม่นานก่อนการลงมติในสัปดาห์นี้ มีการเปลี่ยนแปลงสาระสำคัญ 126 รายการตามที่เดโมแครตร้องขอ ตามข้อมูลจากผู้สนับสนุนร่างกฎหมายฝ่ายรีพับลิกัน

เหตุใดข้อตกลงจึงล่มลง?

ประเด็นจริยธรรมกลายเป็นอุปสรรคสำคัญประการหนึ่งในการเจรจาขั้นสุดท้าย ฝ่ายนิติบัญญัติจากเดโมแครตเรียกร้องข้อจำกัดที่เข้มงวดยิ่งขึ้นต่อผลประโยชน์ด้านคริปโตที่เจ้าหน้าที่รัฐระดับสูงและครอบครัวถือครอง รวมถึงข้อกำหนดการขายหรือโอนสินทรัพย์ที่เข้มงวดกว่า ร่างฉบับสุดท้ายได้ขยายบทบัญญัติด้านจริยธรรม แต่การเปลี่ยนแปลงดังกล่าวยังไม่สามารถรวบรวมคะแนนเสียงได้มากพอที่จะผลักดันร่างกฎหมายให้เดินหน้าต่อ

ยังมีความเห็นต่างในประเด็นอื่น ๆ ธนาคารแสดงความกังวลว่าผลตอบแทนที่เสนอให้กับ stablecoin อาจดึงเงินฝากออกจากระบบธนาคารแบบดั้งเดิม ขณะที่บริษัทคริปโตคัดค้านข้อจำกัดที่พวกเขามองว่ากว้างเกินไป นอกจากนี้ ฝ่ายนิติบัญญัติยังถกเถียงกันว่ากฎต่อต้านการฟอกเงินควรใช้กับ decentralized finance อย่างไร และควรให้ความคุ้มครองใดแก่นักพัฒนาซอฟต์แวร์บล็อกเชนแบบ non-custodial

หน่วยงานกำกับดูแลจะเติมเต็มช่องว่างได้หรือไม่?

ในเวลานี้ ความรับผิดชอบส่วนใหญ่จึงกลับไปอยู่ที่ SEC และ CFTC หน่วยงานทั้งสองได้พัฒนากฎด้านคริปโตภายใต้อำนาจที่มีอยู่แล้ว และการออกกฎเพิ่มเติมอาจช่วยชี้แจงส่วนอื่น ๆ ของตลาดได้ แม้รัฐสภาจะยังไม่กลับมาพิจารณา CLARITY ในเร็ว ๆ นี้

อย่างไรก็ตาม การดำเนินการของหน่วยงานกำกับดูแลกับการออกกฎหมายไม่ใช่สิ่งที่ทดแทนกันได้ กฎและการตีความอาจเปลี่ยนแปลงได้ภายใต้ผู้นำชุดใหม่ หรืออาจถูกท้าทายในชั้นศาล ขณะที่กฎหมายจะมอบกรอบการกำกับดูแลที่มีความมั่นคงยั่งยืนกว่า ความแตกต่างนี้ยิ่งมีความสำคัญมากขึ้น เมื่อธนาคาร ผู้จัดการสินทรัพย์ และบริษัทด้านการชำระเงินขยายธุรกิจเข้าสู่ stablecoin, tokenization และการซื้อขายคริปโต

แล้วจะเกิดอะไรขึ้นต่อไป?

ญัตติขอให้พิจารณาใหม่ยังคงเปิดช่องทางด้านกระบวนการให้กลับไปสู่การลงมติที่ไม่ผ่านได้ และฝ่ายนิติบัญญัติอาจกลับมาเจรจากันอีกครั้งเพื่อค้นหาเสียงสนับสนุน 60 เสียงที่จำเป็นต่อการผลักดันร่างกฎหมาย อย่างไรก็ตาม เมื่อการเลือกตั้งกลางเทอมในเดือนพฤศจิกายนใกล้เข้ามา ช่วงเวลาทางนิติบัญญัติที่เหลืออยู่ก็กำลังแคบลง

หาก CLARITY ไม่กลับเข้าสู่การพิจารณาในสมัยประชุมรัฐสภานี้ ความพยายามผลักดันกฎหมายโครงสร้างตลาดที่กว้างขึ้นก็ไม่น่าจะหายไปพร้อมกัน Stablecoin มีกรอบระดับรัฐบาลกลางแล้ว ขณะที่ SEC และ CFTC ยังสามารถชี้แจงส่วนอื่น ๆ ของตลาดเพิ่มเติมภายใต้กฎหมายที่มีอยู่ สิ่งที่ยังขาดหายไปคือโครงสร้างภาพรวมที่ CLARITY ตั้งใจจะจัดทำขึ้น ทำให้รัฐสภาต้องเผชิญคำถามเดิมที่พยายามหาคำตอบมาหลายปีว่า กรอบการกำกับดูแลคริปโตของสหรัฐฯ ที่ครอบคลุมควรมีหน้าตาเป็นอย่างไร?

เนื้อหานี้อาจมีความคิดเห็นจากบุคคลที่สาม ข้อมูลและข้อมูลใด ๆ บนเว็บเพจนี้ไม่ถือเป็นคำแนะนำการลงทุนตาม ข้อจำกัดความรับผิดชอบ ของเรา แม้ว่าเราจะยึดมั่นใน ความซื่อสัตย์ทางบรรณาธิการ อย่างเคร่งครัด โพสต์นี้อาจมีการอ้างอิงถึงผลิตภัณฑ์จากพันธมิตรของเรา

คุณชอบบทความนี้หรือไม่?