Treasury daromadliligi tiklanar ekan, EUR/USD o‘sishi sinovdan o‘tmoqda

Traders Union
Barcha Yangiliklar
Valyuta
Treasury daromadliligi tiklanar ekan, EUR/USD o‘sishi sinovdan o‘tmoqda

Barcha yangiliklar

Asosiy yangiliklar

Tahririyat tanlovi

Aksiyalar

Kriptovalyutalar

Iqtisodiyot

Valyutalar

Xomashyolar

Biznes va boylik

Bozor ovozlari

Anton Xaritonov

20.08.2026

Treasury daromadliligi tiklanar ekan, EUR/USD o‘sishi sinovdan o‘tmoqda — Yevro

Hozirda EUR/USD uchun asosiy omil — kecha AQSh G‘aznachiligining Treasury bozoriга aralashuvi ta’sirining tezda susayib borayotgani. Uzoq muddatli obligatsiyalarni qayta sotib olishning maksimal hajmini har bir operatsiya uchun kamida 2 milliard dollardan 4 milliard dollargacha oshirish to‘g‘risidagi qaror dastlab davlat obligatsiyalari narxining keskin ko‘tarilishi va daromadlilikning pasayishiga olib keldi: 10 yillik obligatsiyalar daromadliligi taxminan 4,65% gacha, 30 yillik obligatsiyalarniki esa 5,18–5,20% gacha tushdi.

Ushbu maqola asl nusxadan tarjima qilingan. Muxbirimiz tomonidan tayyorlangan asl nusxasini o'qing bu yerda.

Biroq bugunning o‘zidayoq bozor bu harakatni deyarli to‘liq teskari yo‘nalishda qaytara boshladi. 10 yillik Treasury obligatsiyalari daromadliligi 4,68–4,70% oralig‘iga qaytdi, 30 yillik obligatsiyalar daromadliligi esa taxminan 5,24–5,26% gacha ko‘tarildi, ya’ni obligatsiyalar yana bosim ostida qoldi. Bu fundamental jihatdan muhim signal, chunki investorlar G‘aznachilikning harakatlarini uzoq muddatli foiz stavkalarining yuqoriligi muammosiga yechim sifatida emas, balki vaqtinchalik likvidlik yordami sifatida baholamoqda.

Daromadlilikning oshishi dollarni qisman qo‘llab-quvvatlamoqda

Dollar uchun bu dinamika G‘aznachilik bayonotidan keyingi dastlabki holatga qaraganda murakkabroq manzarani yuzaga keltirmoqda. Kecha daromadlilikning pasayishi dollarda denominatsiyalangan aktivlarning jozibadorligini keskin kamaytirdi, DXY uch oylik minimumgacha tushdi, EUR/USD esa 1,1600 dan yuqoriga ko‘tarilib, bugun 1,1680–1,1710 oralig‘ini sinadi. Endi daromadlilikning tiklanishi dollar uchun stavka bo‘yicha qo‘llab-quvvatlashni qayta tiklashi va juftlikning keyingi o‘sishini cheklashi mumkin.

Shu bilan birga, dollar hozircha Treasury obligatsiyalaridagi harakatga teng darajada tiklanishni namoyish eta olmadi. Bu investorlarning AQSh qarz bozori borasidagi shubhalari saqlanib qolayotganini ko‘rsatadi. 30 yillik obligatsiyalar daromadliligi 2007 yildan beri eng yuqori darajaga ko‘tarilganidan so‘ng G‘aznachilik aralashishga majbur bo‘lganining o‘zi AQSh budjet taqchilligi, mamlakatning ulkan qarz olish ehtiyoji va uzoq muddatli qarzlarni saqlash uchun oshib borayotgan risk mukofotiga e’tiborni kuchaytirdi.

JPMorgan ham qayta sotib olishlar hajmining oshirilishi daromadlilikni faqat vaqtincha bostirishi, bozor hokimiyat organlarining harakatlarini qarz olish xarajatlarining oshish sababini emas, balki oqibatlarini bartaraf etishga urinish sifatida qabul qilsa, oxir-oqibat egri chiziqning uzoq muddatli qismiga bosimni yanada kuchaytirishi mumkinligidan ogohlantirmoqda.

EUR/USD endi muhim daromadlilik va narx darajalariga bog‘liq

Shu sababli EUR/USDning qisqa muddatli dinamikasi endi kechagi G‘aznachilik qarorining o‘ziga emas, balki Treasury bozori uning ta’sirini qanchalik tez to‘liq neytrallashtirishiga bog‘liq. Agar 10 yillik obligatsiyalar daromadliligi 4,70% dan yuqorida qat’iy mustahkamlansa va 30 yillik obligatsiyalar daromadliligi yana 5,30% ga yaqinlashsa, foiz stavkalari tafovuti yevro bo‘yicha foydani qayd etish jarayonini keltirib chiqarib, EUR/USDni so‘nggi yuqori darajalaridan pastga qaytarishi mumkin.

Biroq obligatsiyalarni sotishning yangi to‘lqini AQSh fiskal siyosatiga bo‘lgan ishonchning chuqurroq inqirozi belgisi sifatida qabul qilina boshlasa, “yuqoriroq daromadlilik = kuchliroq dollar” an’anaviy bog‘liqligi zaiflashishi mumkin: bunday holatda yuqori daromadlilik, avvalo, risk mukofotining oshishini aks ettiradi va bu USD uchun salbiy omil bo‘lib qolishi mumkin. Treasury daromadliligining oshishi bilan dollarning hanuz zaif reaksiyasi o‘rtasidagi ushbu tafovut hozirda FX bozori uchun eng muhim ko‘rsatkichlardan biridir.

Shunday qilib, muhim omil EUR/USD buqalari 1,1700 atrofidagi qarshilikni yorib o‘tishi yoki hech bo‘lmaganda 1,1640–1,1620 dan yuqorida mustahkamlanish qobiliyatiga ega bo‘lishidir. Ushbu darajalar tomon qaytishlar xarid qiziqishini jalb qilishi mumkin, pastdagi darajaning yo‘qotilishi esa kechagi rallining ta’sirini neytrallashtirib, juftlik kechagi o‘sishdan oldin savdo qilingan diapazonga qaytishini ko‘rsatishi mumkin — bu haqda men Stavka bo‘yicha kutilmalar o‘zgarar ekan, EUR/USD ikki oylik yuqori darajalarni sinamoqda maqolasida ogohlantirgandim.

Ushbu material uchinchi tomon fikrlarini o'z ichiga olishi mumkin, ushbu veb-sahifadagi ma'lumotlar va ma'lumotlarning hech biri bizning Ogohlantirish bo'yicha investitsiya maslahati hisoblanmaydi. Biz qat'iy Tahririy yaxlitlikka rioya qilsak-da, ushbu postda hamkorlarimizning mahsulotlariga havolalar bo'lishi mumkin.

Maqola sizga yoqdimi?