天然气难以复苏,充足供应限制上行空间

天然气难以复苏,充足供应限制上行空间
天然气

​天然气价格在经历长期下跌后,继续在 2.85 美元附近整合。图表显示市场仍低于其短、中、长期均线。尽管日内波动有所增加,但买方迄今未能建立持续的反弹,这表明整体下行趋势依然未变。 

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价格走势在近期低点上方趋于稳定,但除非出现更强劲的基本面催化剂,否则动能仍有利于卖方。

美国基本面影响继续超过季节性需求

最新的美国供应数据继续表明国内市场供应充足。在又一次稳健的库存增加后,地下天然气库存仍远高于五年季节性平均水平,而尽管价格较低,产量仍保持韧性。夏季降温需求提供了一些支撑,尤其是在美国南部地区,但中西部和东北部部分地区气温趋于温和的预测限制了亨利港(Henry Hub)期货的上行空间。市场参与者也在关注液化天然气(LNG)出口活动的逐步恢复,包括对 Freeport LNG 利用率提高的预期。

中东冲突支撑全球液化天然气价格

地缘政治风险仍是全球天然气市场的一个重要不确定性来源。涉及伊朗的持续冲突继续干扰通过霍尔木兹海峡的 LNG 物流,即使在区域航运部分稳定后,也收紧了供应给欧洲和亚洲的货源。由于交易员仍担心入冬前的库存补充,欧洲天然气价格大幅攀升,而国际能源署指出,尽管达成了 6 月停火协议,该地区的 LNG 流量仍低于冲突前水平。这些发展继续支撑国际 LNG 价格,但由于国内供应充足,对美国天然气的影响仍然有限。

技术前景倾向于谨慎做空

从技术面看,天然气在所有主要均线下方交易时依然脆弱。初步阻力位位于 2.90 美元至 2.95 美元区域,随后是具有心理重要性的 3.00 美元关口。在买方收复这些水平之前,反弹可能会吸引新的抛售兴趣。若果断跌破 2.80 美元附近的支撑位,将增强看跌动能,并可能使市场面临向 2.75 美元和 2.70 美元区域移动的风险。同时,超卖状况增加了周期性空头回补反弹的可能性,即使大趋势依然看跌——正如我在 天然气因供应充足抵消中东风险而持续承压 中所警告的那样。

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