欧洲中央银行的一份工作文件对крупнейшие DeFi DAOs 的分散化程度提出了质疑，目前这种分散化程度使其仍处于 MiCA 监管范围之外。尽管该文件并不代表欧洲央行的官方立场，但新出现的集中形式可能需要采取与传统金融类似的额外监管措施。
亮点
- 欧洲中央银行文件发现主要 DeFi DAO 治理高度集中
- 顶级代币持有者在主要协议中控制了 80% 以上的份额
- 研究结果可能促使监管机构加强对 DeFi 的监管
本文翻译自原文。点击此处阅读由我们的通讯员撰写的原文.
权力下放和隐性控制不足
欧盟的加密资产市场（MiCA）法规目前将 "完全去中心化 "的服务排除在其范围之外。然而，欧洲央行 3 月 26 日发布的工作文件的作者认为，DeFi 领域最大的去中心化自治组织（DAOs）高度集中，因此很难确定谁应该被纳入 MiCA 监管范围。
该论文对 Aave、MakerDAO、Ampleforth 和 Uniswap 进行了研究，发现虽然治理代币分布在数以万计的地址上，但前 100 名持有者控制着每个协议 80% 以上的供应量。
根据 2022 年 11 月和 2023 年 5 月的代币所有权数据，作者发现治理代币的很大一部分可能与协议本身或集中式和去中心化交易所有关，其中Binance 被认定为所有四个协议中最大的集中式持有者。
研究还分析了关键提案的实际投票人，发现投票权主要集中在从较小代币持有者那里获得投票权的代表手中。
因此，Ampleforth 的前 20 名投票者控制了 96% 的委托投票权，而MakerDAO 的前 10 名投票者控制了 66%，Uniswap 的前 18 名投票者控制了 52%。
约三分之一的最大投票人无法公开身份。在可以确定身份的人中，最大的群体包括个人和Web3公司，其次是大学区块链社区和风险投资公司。
作者总结说，这些发现对 "区块链组织已充分去中心化 "的观点提出了质疑，并提出了有关问责制的问题，特别是在监管尚不明确的中介情况下。
在某些情况下，这些结构可能代表着变相的集中形式和治理风险，类似于甚至超过传统金融中的风险。
对 DeFi 监管的影响
欧洲中央银行的论文提出了一个更广泛的问题：形式上的权力下放在多大程度上反映了实际的权力分配？如果投票控制权集中在一小群代表和大持有人手中，监管机构可能会开始不把 DAO 视为中立的基础设施，而将其视为具有可识别的影响力中心的实体。
因此，一些DeFi项目可能需要加强真正的去中心化--通过投票分散、反鲸机制和代表透明度--或者适应更接近传统金融机构的监管框架。
从投资角度来看，这可能会引发对治理代币风险的重新评估。曾经被视为去中心化参与工具的代币可能会越来越多地从监管压力和中心化风险的角度进行评估。
随着 DeFi 试图保持其去中心化地位，这一趋势也可能加速新治理模式的发展，如二次投票、基于声誉的系统或对投票集中度的限制。
我们曾撰文指出，欧洲央行正在准备数字欧元标准，并确定了推出时间表
-
中国
-
中国台湾
-
丹麦
-
乌克兰
-
乌兹别克斯坦
-
乌干达
-
乌拉圭
-
也门
-
亚美尼亚
-
以色列
-
伊拉克
-
伊朗伊斯兰共和国
-
保加利亚
-
克罗地亚
-
刚果
-
刚果（金）
-
利比亚
-
加拿大
-
加纳
-
匈牙利
-
北马其顿
-
南非
-
博茨瓦纳
-
卡塔尔
-
卢旺达
-
卢森堡
-
印度
-
印度尼西亚
-
厄瓜多尔
-
叙利亚
-
古巴
-
吉尔吉斯斯坦
-
哈萨克斯坦
-
哥伦比亚
-
哥斯达黎加
-
喀麦隆
-
土耳其
-
坦桑尼亚
-
埃及
-
埃塞俄比亚
-
塔吉克斯坦
-
塞尔维亚
-
塞浦路斯
-
墨西哥
-
多米尼加共和国
-
奥地利
-
委内瑞拉
-
孟加拉国
-
安哥拉
-
尼日利亚
-
尼泊尔
-
巴勒斯坦
-
巴哈马
-
巴基斯坦
-
巴布亚新几内亚
-
巴拉圭
-
巴拿马
-
巴林
-
巴西
-
希腊
-
德国
-
意大利
-
拉脱维亚
-
挪威
-
捷克
-
摩尔多瓦
-
摩洛哥
-
文莱达鲁萨兰国
-
斯威士兰
-
斯洛伐克
-
斯洛文尼亚
-
斯里兰卡
-
新加坡
-
新西兰
-
日本
-
智利
-
柬埔寨
-
格鲁吉亚
-
比利时
-
毛里求斯
-
沙特阿拉伯
-
法国
-
波兰
-
波多黎各
-
泰国
-
津巴布韦
-
海地
-
澳大利亚
-
爱尔兰
-
爱沙尼亚
-
牙买加
-
特立尼达和多巴哥
-
玻利维亚
-
瑞典
-
瑞士
-
留尼汪
-
白俄罗斯
-
科威特
-
科特迪瓦
-
秘鲁
-
突尼斯
-
立陶宛
-
索马里
-
约旦
-
纳米比亚
-
缅甸
-
罗马尼亚
-
美国
-
老挝
-
联合王国
-
肯尼亚
-
芬兰
-
荷兰
-
莫桑比克
-
莱索托
-
菲律宾
-
萨尔瓦多
-
葡萄牙
-
蒙古
-
西班牙
-
赞比亚
-
越南
-
阿塞拜疆
-
阿富汗
-
阿尔及利亚
-
阿尔巴尼亚
-
阿曼
-
阿根廷
-
阿联酋
-
韩国
-
香港
-
马来西亚
-
马耳他
-
马达加斯加
-
黎巴嫩
-
黑山
- Forex
- Crypto
