随着盈利势头改善，且该地区的股市反弹在面对新的地缘政治压力时表现出韧性，欧洲股票策略师对斯托克 600 指数（Stoxx 600）正变得更加乐观。瑞银、德意志银行、美国银行（Bank of America）和 Kepler Cheuvreux 均在 7 月上调了目标位，这表明对欧洲股票的悲观情绪正在消退。
亮点
- 瑞银将斯托克 600 指数目标位上调至 690 点。
- 策略师平均预测目前为 647 点。
- 18 位受访者中仅有 5 位预计会下跌。
- 盈利上调正支撑股市反弹。
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据 Bloomberg 报道，18 位策略师的平均预测目前认为斯托克 600 指数到 2026 年底将达到 647 点，仅比当前水平高出不到 1%。只有五位受访者预计该指数会下跌，而瑞银在将其目标位上调至 690 点（意味着约 8% 的上涨空间）后，成为调查中最看涨的机构。
盈利前景改善
这一转变反映了欧洲主要行业更强劲的自下而上的证据。医疗保健、必需消费品和奢侈品行业的负面催化剂明显减少，而银行、工业以及与 AI 支出相关的公司则提供了更多的盈利上调空间。
随着投资者在早前对伊朗战争的担忧缓解后重返该地区，欧洲股市本月创下历史新高。尽管中东紧张局势再次抬头且 油价攀升 ，但反弹势头依然强劲，部分原因是原油价格仍远低于 4 月份的盘中峰值。
盈利修正也给了策略师们更多信心。花旗集团（Citigroup）衡量除英国外欧洲盈利修正的指标升至五年来的最高水平，80% 的行业处于净上调区间。利润预测指向 2026 年每股收益增长 14%，2027 年增长 10%。
反弹扩大，但风险犹存
第二季度财报季开局强劲，多家公司上调了业绩预期。到目前为止，超过 45% 的公司业绩超出预期，而 27% 的公司未达预期。盈利增长率约为同比 11.6%，基本符合预期。
投资者情绪也有所改善。美国银行的一项基金经理调查显示，净 37% 的欧洲投资者现在预计未来三个月将出现增长更强劲、通胀降温的“金发姑娘”环境。净 54% 的受访者预计地区股市将上涨，而 6 月份这一比例仅为净 4% 预计下跌。
尽管如此，反弹并非没有弱点。法国兴业银行（Société Générale）认为 Stoxx 600 将跌至 600 点，而 TFS 仍最为看跌，目标位为 585 点。担忧因素包括过高的盈利预期、关税风险、债券收益率上升、美国中期选举以及脆弱的中东局势背景。
欧洲重新获得市场关注
语气的转变至关重要，因为长期以来欧洲股市的估值一直低于美国。现在，更强劲的盈利、财政刺激以及对 AI 相关支出的敞口，正给投资者提供重新进入市场的理由。
核心问题在于利润增长能否支撑创纪录的指数水平。目前，盈利修正和资金流向正朝着有利于欧洲的方向发展，但反弹仍易受到石油、地缘政治以及重仓的 AI 和金融股任何令人失望表现的影响。
此前，我们曾报道 美伊冲突扩大 ，霍尔木兹海峡航运量下降。
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