代币化股票成为焦点：它们如何运作，值得交易吗？

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Mikhail Vnuchkov

1小时前

代币化股票成为焦点：它们如何运作，值得交易吗？ — 代币化股票将股权交易带入区块链。

股市可能会在周末休市，但金融世界并不会停滞不前。即便在无法交易时，经济发展、地缘政治事件以及并购活动仍会持续影响股价。这也是投资者越来越关注代币化股票的原因之一。

本文翻译自原文。点击此处阅读由我们的通讯员撰写的原文.

代币化股票市场正在迅速扩张。根据 RWA.xyz 的数据，截至 2026 年 7 月，代币化公开股票的链上价值约为 18 亿美元，月转账额接近 88 亿美元。

Bitget 首席执行官 Gracy Chen 也指出，该交易所最近一个周末的代币化股票交易量是前一个周末的 10 倍，凸显了投资者对全天候进入股票市场日益增长的兴趣。

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为什么代币化股票再次成为焦点

代币化股票已经存在多年，但新一波产品的推出正将其重新推向聚光灯下。随着加密平台扩展到数字资产之外，并提供基于区块链的上市公司和交易所交易基金 (ETF) 版本，使用户能够通过单一生态系统进入这两个市场，这种兴趣正在加速增长。

最新的进展之一来自 xStocks，这是一个由 Kraken 支持的代币化股票平台，该平台一直在迅速扩大其分销网络。5 月，Bitget Wallet 集成了 xStocks，使其用户能够访问 130 多种代币化美股和 ETF，以及加密货币和其他代币化现实世界资产。该平台表示，其代币化股票与底层证券 1:1 挂钩，并可全天候交易。

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这种重新燃起的兴趣反映了现实世界资产 (RWA) 代币化的更广泛趋势，这是数字资产市场增长最快的细分领域之一。政府、银行和资产管理公司正越来越多地探索传统金融工具（从债券、货币市场基金到私募信贷）的区块链化呈现。代币化股票将这一概念延伸至公开股票，使其能够通过区块链基础设施而非传统的经纪账户进行访问。

这一概念也得到了传统金融界的支持。贝莱德 (BlackRock) 主席兼首席执行官 Larry Fink 在其 2024 年致投资者的年度信函中写道，“每一只股票、每一张债券、每一个基金、每一项资产都可以被代币化”，并将代币化描述为下一代金融市场。虽然这一愿景远超公开股票的范畴，但最近推出的产品表明，代币化股票正成为其首批大规模应用之一。

支持者认为，代币化可以通过实现近乎即时的结算、碎片化所有权以及更广泛的全球金融资产准入，使资本市场更加高效。怀疑者则反驳称，该技术仍依赖于受信任的中间机构，且在尚处于开发阶段的监管框架内运行。

这并不是将股票引入链上的首次尝试。早期的举措，包括币安 (Binance) 在 2021 年推出的代币化股票产品，最终在监管审查中停止。如今的产品更加强调监管合规、透明的托管安排和资产支持。即便如此，代币化股票与通过传统经纪账户持有股票在本质上仍然不同。

代币化股票如何运作

代币化股票是在区块链上发行的数字代币，代表对上市公司股票的风险敞口。根据发行方的不同，每个代币通常与相应的股票 1:1 挂钩，并由受监管的托管机构持有。代币的价格旨在紧密追踪底层证券的市场价值。投资者不再通过证券交易所购买股票，而是使用兼容的钱包或支持的交易平台购买基于区块链的代币。交易记录在区块链上，允许用户以与加密货币大致相同的方式持有和转移代币化资产。

确切的结构因发行方而异，因此了解特定代币代表什么至关重要。某些产品可以兑换底层资产或其等值现金，而其他产品仅提供对股价的经济敞口。投资者的权利（包括股息分配或投票权）也取决于产品的法律框架，而非区块链技术本身。

对于许多加密原生投资者来说，吸引力在于便利性。代币化股票通常可以碎片化购买，集成到去中心化金融 (DeFi) 应用中，并在传统证券交易所营业时间之外进行交易。然而，这些额外功能并不会自动使它们等同于传统的股权所有权。