Pump.fun 活跃度骤降 80% 并拖累 Solana 收入
Pump.fun 长期以来被视为 Solana 生态系统中 Memecoin 活跃度的主要驱动力，目前其用户参与度正经历剧烈下滑。在过去三个月中，关键平台指标显著恶化，对网络收入和交易费用造成了压力。
本文翻译自原文。点击此处阅读由我们的通讯员撰写的原文.
根据 The Block Research 的数据，在 Pump.fun 上发行的代币七日平均“毕业率”已降至 0.26%。
Pump.fun 代币毕业率。来源：The Block。
与三个月前记录的水平相比，该指标下降了约 80%。该平台的财务表现也大幅走弱。
虽然 Pump.fun 在 2025 年底每日产生约 480 万美元的收入，但这一数字在 6 月已降至每日约 80 万美元。
月收入又下降了 25%，而成功推进的项目比例下降了 53%。分析师认为，该平台剩余的部分收入现在来自额外渠道，包括 PumpSwap 费用和付费代币上市。
这种低迷或许在 PUMP 代币本身反映得最为明显，其价值在过去六个月中缩水了约 40%。
活跃度下降冲击 Solana
由于 Pump.fun 一直是 Solana 上最大的活跃度来源之一，该平台的放缓也影响了更广泛的网络。根据报告，Solana 用户在 6 月份产生的每日费用约为 5,300 SOL，而 1 月份约为每日 33,000 SOL。这意味着下降了六倍多。
分析师将这一降幅归因于不仅是对 Memecoin 的兴趣减退，还有交易者行为的变化。
越来越多的市场参与者正转向跨加密货币、股票和商品领域的永续合约交易。
资金轮动至衍生品
研究人员认为，此前流入基于 Solana 的 Memecoin 交易的大部分资金正逐渐转移到衍生品平台。Hyperliquid 被广泛认为是这一趋势的主要受益者之一，因为它在交易量和市场份额方面持续扩张。分析师还指出，围绕 HIP-3 的活跃度不断增加，且 trade.xyz 上的交易量也在上升，那里的永续股票合约增长尤为迅速。
此前，Pump.fun 在 2026 年 3 月累计收入超过 10 亿美元，同时团队宣布了扩展至 Solana 生态系统之外的计划。
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