尽管承诺会降低市场成本,但国际货币基金组织还是指出了代币化的风险

尽管承诺会降低市场成本,但国际货币基金组织还是指出了代币化的风险
国际货币基金组织警告:代币化可能加剧市场崩溃和分裂

国际货币基金组织警告说,代币化可能会加剧市场的突然崩溃,引发 "多米诺骨牌效应",尽管市场承诺会更快、更便宜,最终迫使政府进行干预。

本文翻译自原文。点击此处阅读由我们的通讯员撰写的原文.

最近才开始研究市场代币化的经济学家们强调了代币化的好处,如减少中间环节、降低交易成本和节约资源。然而,多年来一直在研究 这个问题的国际货币基金组织(IMF)却警告说,这存在着巨大的风险。

根据国际货币基金组织高级经济学家伊泰-阿古尔(Itai Agur)的说法,代币化市场的性质使程序链相互叠加,为指数级失败创造了机会。因此,国际货币基金组织警告说,代币化可能会加剧市场的突然崩溃,这将不可避免地导致政府干预。

另一个风险是可能出现众多市场 ,这些市场 的代币可能无法互操作,从而导致碎片化加剧。这种碎片化可能会破坏代币化带来更快、更便宜交易的承诺。

此外,虽然代币化资产的可编程性使构建复杂的金融产品变得更加容易,但监管机构可能直到为时已晚才完全了解其内在风险。阿古尔指出,2008-2009 年金融危机期间也出现过类似问题,当时代币化资产的可编程性使监管机构难以追踪新出现的风险。

监管机构必须介入

尽管存在风险,但这位国际货币基金组织(IMF)经济学家也承认代币化的好处,包括更方便的资产所有权和可能更快、更便宜的交易。

阿古尔指出,当资产和现金流顺畅流动时,代币化的效果最好 。他补充说,可能有必要采取特殊的政策措施,以确保代币化兑现承诺,同时控制风险。他补充说,在货币体系发生重大变化时,政府很少袖手旁观,这表明国家可能会在代币化的未来发展中发挥更积极的作用。

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