黄金和白银：为何要在 7 月买入

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Johnathan Maverick

6小时前

黄金和白银：为何要在 7 月买入 — 为什么要在 2026 年夏季买入黄金和白银

为什么要在 7 月买入？因为从历史经验来看，在 6 月底或 7 月初买入贵金属并持有至年底，对投资者而言一直收益颇丰。虽然从技术上讲，黄金和白银并不像农产品那样拥有实际的“季节性”，但它们确实存在成熟的价格走势模式。其中最一致的模式之一是：贵金属在 6 月触及显著低点……然后大幅上涨直至圣诞节（或至少到感恩节——有时在圣诞节和元旦之间仅会出现轻微的年底回落）。

本文翻译自原文。点击此处阅读由我们的通讯员撰写的原文.

2025 年，黄金价格从 6 月的每盎司约 3,300 美元飙升至年底的约 4,300 美元。白银的表现甚至更佳，价格几乎翻倍，从每盎司 35 美元涨至年底的约 70 美元。请看下方的白银季节性图表：

白银和铜的季节性图表由 EquityClock.com 提供

明显的趋势是，白银往往在 6 月底被打压并触底，然后在 11 月底/12 月初向年度新高发起冲刺。从历史上看，黄金大致遵循相同的模式——尽管黄金在 7 月往往倾向于横盘整理，而白银通常在 7 月享受大幅上涨。这种“下半年持续上涨”的价格模式甚至延伸到了铜，如下所示：

铜是紧随白银之后的不可或缺的工业金属。随着白银价格走高，用户可能会在可行的情况下寻求使用更便宜的铜作为替代品。与白银一样，铜的供需状况也支持价格上涨。预计到 2040 年，铜的需求量将比目前水平高出近 50%，达到每年 4,000 多万吨。对于那些只关注贵金属的投资者来说，铜可能代表着一个被忽视的机会。

2026 年买入黄金和白银的理由

除了强劲的季节性趋势外，还有更多——非常多——理由值得考虑在 2026 年下半年进入贵金属市场。以下是我目前看到的几个主要因素。

1. 央行继续购入黄金和白银 —— 虽然 2024 年和 2025 年央行购金的狂热步伐可能略有放缓，但全球各地的央行仍在继续推动增加黄金和白银储备。他们买入大概不是因为预期价格会下跌。美国、俄罗斯和中国都已宣布白银为关键战略储备资产。黄金已超越美国国债，与美元并列成为持有量最广的储备资产。此外，各国也正在采取强力行动，将存放在伦敦、纽约或其他地方金库的黄金储备运回国内。

世界黄金协会的一项调查（见下图）显示，45% 的央行（过去七年来的最高比例）计划在 2026 年增加黄金储备（仅 1% 计划减少黄金持仓）。在过去的短短四年里，央行增加的黄金储备量是此前整个十年增加量的两倍。

图表由 gold.org 提供

对比调查中收集到的这两项统计数据：

- 74% 的受访者预计全球以美元形式持有的储备将下降

- 84% 的受访者预计以黄金形式持有的储备将上升

2. 对贵金属价格的市场操纵/压制正在减弱 —— 几十年来，主要贵金属银行通过在伦敦和纽约期货市场建立海量空头头寸，人为压制黄金和白银价格。但随着市场权力向上海和香港转移，这些银行在持续的贵金属牛市中损失惨重，且有明显迹象表明它们终于放弃了抵抗。摩根大通（几年前曾因操纵市场被处以巨额罚款）在 2025 年平掉了总计超过 300 万盎司的白银空头头寸。

3. 白银供需缺口持续存在 —— 且供需形势预计只会进一步恶化。2026 年的预计供应缺口约为 4,000 万盎司。人工智能、人形机器人和军事应用，连同太阳能电池板、电动汽车、医疗设备、手机以及不断增加的工业用途，每年都对白银的可用供应产生越来越大的压力。在全球矿山供应量维持在 8 亿盎司左右的情况下，仅电动汽车和太阳能电池板对白银的需求预计到 2030 年就将突破 15 亿盎司。一个相对较新的需求领域——快速增长的“电力垂直起降”（eVTOL，即空中出租车）行业——预计到 2030 年每年也将消耗 1,200 万盎司白银。总之，我们将面临超过 20 亿盎司的年需求量，而年供应量仅为 8 亿盎司。这意味着年度矿产总量仅能满足总需求的 40% 左右。

图表由 thesilveracademy 提供

4. 通胀未受控制且正在上升 —— 美国在对伊朗战争中花费的 1 万多亿美元对减少美国国债毫无帮助。新任美联储主席已经暗示，他预计通胀在不久的将来仍将是一个持续存在的问题。通胀意味着美元购买力的侵蚀，而这又意味着作为“真钱”的黄金和白银价格将会更高。

结论

目前分析师对 2030 年前黄金和白银每盎司价格的预测范围分别为：黄金 18,000 美元（或更高），白银 1,500 美元（或更高）。即使是保守估计，2027 年黄金也将超过 5,000 美元，白银将超过 100 美元。

最后再补充一点：我没有忘记那个流传甚广的传闻，即特朗普总统曾告诉他的长期经济顾问 Judy Shelton，作为美国建国 250 周年庆典的一部分，他计划推出金本位国债和/或对美国黄金储备进行重新估值。如果其中任何一项举措成为现实，都极易成为黄金和白银价格的助推火箭。无论如何，虽然我也可能会错，但我预计黄金和白银在 2026 年底至 2027 年初的交易价格将大幅走高。

让我们拭目以待……

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