美国天然气期货周一大幅下挫，下跌6.49%，至每百万英热单位3.2美元，原因是交易商对天气转暖的预测和新的供应担忧做出了反应。
亮点
- 天然气下跌 6.5% 至 3.20 美元，创下逾三周以来的最低水平。
- 由于价格跌破关键支撑位，看跌的天气预报削弱了冬季需求。
- 海恩斯维尔（Haynesville）钻井数的上升增加了进入肩周季节的供应压力。
本文翻译自原文。点击此处阅读由我们的通讯员撰写的原文.
这一走势将天然气价格推至三周多来的最低水平，并延续了一月份因天气原因而飙升的快速反转行情，凸显了随着冬季供暖季的结束，市场情绪的急转直下。
从技术角度看，市场遭遇了决定性的崩溃。天然气跌穿了自 2024 年底以来一直将价格维持在大约 3.2 美元至 4.8 美元之间的关键支撑区，引发了新一波卖盘。超级趋势指标在远高于当前水平的位置转为看跌，确认了趋势逆转，而价格仍远低于抛物线 SAR，凸显了下跌的速度和规模。
天然气价格动态（来源：TradingView）
图表显示了 1 月份的涨势是如何迅速瓦解的。天然气价格在北极寒流期间飙升至近 7.5 美元后，现在几乎已经回吐了所有涨幅。价格正在测试 3 美元至 3.2 美元附近的多月区间下限，该区域自 2025 年中期以来一直是支撑位。如果持续跌破该区域，市场将进一步下行，跌至 2.8 美元，甚至可能跌至 2.7 美元。
动量指标和成交量形态表明，随着天气驱动的多头头寸被平仓，市场可能会出现投降。由于目前的交易价格远低于近期的趋势结构，在缺乏新的催化剂的情况下，技术面仍然坚定看跌。
天气变化和供应增加对基本面构成压力
基本面驱动因素已果断转向看跌。最新的天气预报显示，美国大部分地区，尤其是中部和南部地区的气温将高于平均水平，预计暖意将向东蔓延。这些条件将大幅减少取暖需求和发电需求，从而消除 1 月份寒流期间抬升价格的主要支撑。
与此同时，对供应的担忧再次出现。贝克休斯公司的数据显示，美国主要天然气产区海恩斯维尔页岩的钻探活动有所增加。活跃钻机的增加提高了人们对今年晚些时候产量增加的预期，而此时需求正在减弱，储存平衡开始正常化。这种情况加剧了人们的担忧，即随着春季肩负季节的到来，市场可能会继续供过于求。
前景指向进一步下行风险
近期风险仍然偏向下行。目前，价格已逼近 3 美元至 3.2 美元的支撑区，如果温和天气持续，市场很容易进一步下跌。如果果断跌破 3 美元，可能会加速向 2.8-2.7 美元区间的抛售，而除非天气预报大幅转冷，否则任何回升尝试都将面临阻力。
正如之前所讨论的，1 月份的极寒天气消退后，天然气已经开始失去上涨动力，从而加强了迅速回调而非持续牛市阶段的预期。最近的破位确认了这一转变，随着冬季需求的消退，近期前景将保持谨慎。
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